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这篇文章，是对最近思考的总结。未来一两周时间，准备给自己放假，去玩一玩。 （一） 去年6月份，戒烟。转眼间，就一年了。戒烟的方法很简单，就是认识到：烟，从某种角度来说，是一种毒品；上瘾，是大脑被这种毒品劫持。戒烟，就是每次大脑要被劫持的时候，告诉自己不要上当。 （二） 去年7月份，减肥。转眼间，快一年了。两三个月减了30斤，然后，没有再回去。减肥，百分80，取决于管住嘴，管好嘴。有些无所谓吃多少：比如蛋，青菜，瘦肉；有些必须节制，比如糖，比如碳水，大肥肉。在暴饮暴食几天后，适当少吃点，运动一下，不让身体细胞本能的储存能量。 （三） 刚开始买中国平安的时候，平安每年的盈利200亿左右。18年利润增长到1000亿以上，股价也从15元涨到了75元附近。所以投资有时候很简单，长期来说，股价是由盈利增速决定的。这个逻辑，是投资的灯塔，让我们在黑夜前行是不会迷失方向。
投资很简单：如果盈利翻倍，股价也会翻倍。股市最高5000点，现在2800点，但平安股价比当时翻倍。因为一家公司的股价，和指数没什么关系。所以，研究公司就好。 （四） 大道至简，戒烟的时候，减肥的时候，都是找到找到关键的“1”句话，单点突破，就全局突破。就投资来说，投资的这句话是：长期来说，投资的回报，等于公司盈利的增长。 想看清楚一个城市，最好的方式是站在高山俯瞰；想看清楚一件事情的真相，最好的方式是拉开时间的距离。过去近30年，中国股市涨了近30倍；过去这30年，中国经历了无数大事，股市经历过无数个牛熊。最终，牛熊渐渐淡忘，大事渐渐成为历史，股市不断向上。 如果合理价格买入，盈利3-5年翻一倍，那么，股价3-5年也会翻一倍，你的盈利，也是3-5年赚一倍。 （五） 这么多年，我算是明白了，市场看不懂EV（内含价值），也不想看，但没关系，根据保险公司的EV增长逻辑和利润释放逻辑，我推算，3年后的2021年，中国平安利润会达到2000亿，市场根据每股盈利来给股价定位，那么，结果也是一样，平安三年股价会翻倍。 刚开始投资保险股的时候，我记得有一份研报说过。牛市的盈利高点，国外的保险公司，有时候十年都无法超越。但国内由于保险业迅猛增长，所以徘徊几年就超过了。所以国内的保险股，估值远高于国外才是合理的。 只要市场看净资产增长，看每股盈利增长，我就对保险股充满信心。15年的牛市后，中国平安利润不仅超过，而且翻倍增长，让我对其他保险股充满希望。中国太平，新华保险，中国太保，过去几年，EV持续大增，但利润由于股市，一直未能呈现。所以，3年内，甚至不用3年，每股盈利就会因为不再熊市而翻倍。 股价呢？拭目以待。 （六） 3500点之前，我的策略依旧超重仓保险股。3800-4000点之前，我的策略是尽量满仓股市 3000点以下，我的策略是无论市场风雨雷电，都保持极度乐观，乐观到除了摇新股，除了研究公司，尽量保持0操作 我坚信，这个策略，只要坚定，坚持，就能获得丰厚的回报。 现在，是未来十年，未必最好，但一定是最轻松的赚钱周期，因为，股市便宜，很便宜。而我投资的公司，我完全看得清他们盈利增长的前景。
保险的三差，利差+死差+费差。 |
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