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截至2014/5/15 中国平安2013年内含价值41.64 股价39.63 PEV=0.95 中国太保2013年内含价值15.92 股价16.23 PEV=1.02 新华保险2013年内含价值20.64 股价20.00 PEV=0.97 中国人寿2013年内含价值12.10 股价13.71 PEV=1.13 预期中国平安2014年内含价值48左右 股价39.63 PEV=0.825 预期中国太保2014年内含价值18左右 股价16.23 PEV=0.901 预期新华保险2014年内含价值23左右 股价20.00 PEV=0.869 预期中国人寿2014年内含价值13.5左右 股价13.71 PEV=1.010 纵观今年保险板块5个月以来的走势可以发现，中国平安今年以来明显走强于保险板块，所以比起2014年年初，现在平安的PEV已经明显接近太保和新华了，年初的时候平安PEV低于0.9，太保新华都在1.1附近，需要注意的是新华和人寿是纯寿险所以这两只的内含价值最干净，但是新华和人寿的保单都以银保为主，价值比较低，而平安和太保的期缴保单占的较多，特别是平安几乎90%都是，所以价值比较高，而太保和平安的内含价值比较复杂包含产险和银行，现在产险和银行的利润都处于历史最高的阶段，所以四只保险股的内含价值的衡量，还是仁者见仁，智者见智吧。。。。 四只保险股里 中国平安的基本面最可圈可点，什么都好，什么都有，可惜市场不认。。。 中国人寿基本面最差，估值最高，建议放弃之。。。欣赏之。。。 中国太保转型渐渐有了成效，但是和平安还是差了一大截，而且太保车险成本高于平安车险，未来会不会拖累业绩还说不好。。。 新华保险和中国人寿一样刚刚开始转型，基本面比人寿稍好，但是也没好到哪里去，总算盘子最小，估值也不高。。。 另外一个有趣的现象是沪港通消息出现后，太保和平安的H股出现了明显的大幅下滑，AH价差明显减小，而人寿和新华H股的跌幅明显小于太保和平安，这种现象是在说明平安和太保H股的高估吗-.- 我本来是打算今年如果平安跌破30元在动用融资买入的，鉴于中国平安内含价值持续增长，2014年已经过去了快半年，所以决定把融资买入的价格提高到35元约等于2014年0.73倍PEV，风险已经很小了 2014年以来的中国股市波动非常之小，最高2170，最低1970，波动幅度只有10%，是中国股市20年历史上波动最小的半年，所以相信接下去12个月，股市波动会大幅扩大，要么往上20%，要么往下20%，鉴于股市波动太小，我又胆小怕事，没做什么高抛低吸，也没换什么可转债做差价，所以本人中国平安成本还是去年的40元。。。。失败反省中。。。 |
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