消费医药公司是业绩长青的典型代表,上上周我们从上市公司一季报数据中分析得知,以白酒为代表的消费公司一季度ROE不仅位居A股全行业第一而且和去年同期相比有进一步提升。这周我们整理了医药行业一些典型指数的最新ROE和去年同期ROE数据,结果发现一些医药行业指数的ROE下滑严重。 上列举了一些医药指数,其中CROE是最近12个月(2018年4月-2019年3月)对应指数的滚动ROE,LROE是之前12个月(2017年4月-2018年3月)的滚动ROE,DeltaROE是这两个值的差。后面五列则是该指数2018年到2014年每一年的ROE。 从上表可以发现,主打医疗器械的中证医疗最近12个月的滚动ROE同比提升明显,而其他主要医药指数最新的滚动ROE数据均不太乐观。主要是18年受到相关政策的影响,当年不同医药指数的ROE2018和前几年相比都出现了断崖式下跌。但对比CROE(统计区间2018年4月-2019年3月)和ROE2018(统计区间2018年1月至12月)看,其差值也就反映了今年一季度和去年一季度的单季度同比变化情况,300医药、医药生物、国证医药已经有企稳回升的迹象,而500医药的ROE则继续下滑。简单归纳就是:医药行业的龙头权重已经看到了摆脱政策不利因素干扰的趋势,但医药行业中小企业、尤其是一些缺乏研发能力的小型药企,受到的影响仍在持续中。 一、指数估值 了解估值表中各指标内涵,可参考漫A指数估值表内涵解读。 二、股票估值 1、A股银行股 2、A股其他股票 3、港股 |
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