小兵oo9: 小兵4月杂谈

牛市是普涨的，无非是先后而已，当然还有涨多涨少的问题。熊市末期，勇敢的人冲进去抄底，最敢下手买的通常是最放心的股票，茅台，平安，招商，格力，美的，万科，腾讯，融创这些。牛市初期，这些股票是当仁不让的反弹先锋。随着各种利好扑面而来，经济复苏预期，许多质地差一点的股票也陆续发动行情，而且涨幅惊人。

最常见的想法就是换股，把握住时机，完全可以赚取超额利润。但是踏错了节奏，也有可能两面挨打，影响了心情，也影响了投资理念的执行。所以，无所谓好坏，适合自己就好。

巴菲特去掉4-5笔投资，大概就是杰出的投资者，称不上伟大。

段永平去掉4-5笔投资，大概就是杰出的投资者，称不上伟大。@大道无形我有型 差不多是这样吧。

先看看一类投资，白头偕老。

巴菲特被人津津乐道的几笔投资，喜事糖果，华盛顿邮包，可口可乐。总感觉平淡无奇，没有什么伟大之处。就像林园的茅台，甚至不用换股，但是长期复利惊人，但绝不简单，是对优秀公司深刻的理解，领悟。而我们热衷于高抛低吸，热点切换，价值轮动，似乎每年总有人赚了许多许多倍，但是福布斯上始终看不见。

再看另一类投资，7年之痒。

巴菲特的中石油，段永平的网易，张尧的伊泰b，james的新城b，罗杰斯的张裕b，阴阳鱼的长城汽车，好吧，应老岗要求加上@岗仁波齐 的长安b，在一个大周期里获得几十倍甚至百倍的收益，其实回头想想，买入点很清晰，个位数pe，或是静现金超越市值，持续几年的高双位数成长，伴随一个确定性中长周期逻辑，后视镜如此，但是把握难度极大，参与者要对公司的生命周期中最灿烂的一段主升浪有深刻的理解，并且是完全吻合自己的投资逻辑，能力圈，还有买入卖出的估值巨大差异，收益率惊人，这几年内房股也是如此，3-4年间10倍股好多，恒大，融创，新城，奥园等。

第一类投资，就是尽量早的持有地球上最好的股权资产。除非特别特别明显的溢价，再卖出，或者换股，甚至永不卖出（我不赞成）。比如可乐，茅台，麦当劳，五粮液。

第二类投资，就是发现一个大的主升逻辑，比如城市化率70%之前的最受益的龙头地产股，或者有希望成为龙头的地产股。在一个相对低的价格介入，主升逻辑结束前尽量长的持有。或者当下的消费升级类的强势品牌消费品，服务行业，保险等，在人均gdp20000美金之前，都具备一个大周期的强逻辑。

还有第三类投资，就是一夜情。比如@管我财 ，去掉最经典的10次投资，老管还是老管，已经自成一派了。

我喜欢的是第一类和第二类，如果没有机会，就龟缩到第一类里面。如果有机会，就找第二类。因为自己太穷了，总想找个大机会，3-5年狠赚一把，虽然现在依旧很穷。