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1当投资感到心慌时通常不是行情出了什么问题而是我们自己的交易本身就有问题 2如果一只股票或基金买之前需要咨询别人的意见那么这只股票或基金最好不要买 3在投资中止盈或止损都可能是错的但意识到自己错误后及时止错永远都是对的无论之前的盈亏幅度有多大 4个人观点投资ji创业板类指数基金最好的参考指标不是市盈率而是新股发行家数发行家数少时买发行家数多时卖从目前的节奏看新股发行量应该很难再变少了 5投资就是这样奇妙当我们将收益预期降低时实际收益很可能会高起来就像2015年6月份时我买分级基金A类我当时也只是想赚个理财产品利息的钱没想到3个月的时间收益就到了30% 6做投资的首要原则是不懂不做对于自己不懂的领域及时退出永远都是对的哪怕这个行业未来大涨我也不会后悔因为这不是我自己靠能力赚到的即使这次赚到了以后还会连本带利赔出去 7即使再优秀的公司也不可能每年都保持高分红对于好学生固然要要求严格但也要留有适度的容错空间二者之间如何保持平衡这也是最能考验投资者功力的地方 8怎样战胜通货膨胀简单来说办法有两个一是提高我们的工作能力尽量达到业内一流的水平二是拥有好生意好生意通常很容易提价经营也不需要太多的再投资 9研究一家公司只读这一家公司的财报是不够的要将它的竞争对手以及产业链上下游的公司一起看彼此互相比较印证这样才能更完整地理解这家公司的现实处境减少我们误判的概率 10食品饮料细分子行业商业模式优异程度排序高端白酒>调味品>普通白酒>乳业>休闲食品>肉制品 11从我自己这些年的经验看商业模式优秀的行业与公司大致有以下几个它们也是我长期跟踪与观察的对象价格合适就买价格太贵就等 1平台型的互联网公司比如说腾讯阿里Facebook亚马逊等 2品牌消费品比如贵州茅台 3形成产品矩阵的创新药公司比如说恒瑞医药 4形成规模优势的制造业公司比如说$格力电器(SZ000651)$美的集团福耀玻璃 5具备特许经营权的公共事业类公司比如说 $长江电力(SH600900)$上海机场 6食品饮料行业特别是酒精糖类等成瘾性饮料和调味品比如说五粮液可口可乐海天味业 7风控严格经营稳健的银行保险公司比如说$招商银行(SH600036)$伯克希尔 12大盘中盘小盘这些都只是表象最根本的是公司的资产质地和估值股价的短期走势主要看市场情绪这不可捉摸长期走势还是取决于公司的资产质地和估值这在一定程度上我们可以把握 13分享一点亏钱经验最好的投资是不需要补仓其次是按照计划谨慎地补仓最差的投资是没有计划胡乱补仓很多人一看市场稍微下跌就去补仓结果最终反而因为补仓而越套越深个人观点不要轻易补仓如果非要补仓一定要先制定好交易计划再去操作 14一笔投资是好还是坏不能简单用持有的时间长度来衡量同样一段时间既可以完成价值实现也会发生价值毁灭当自己被深度套牢时该止损就要止损不要拿价值投资就要长期持有来自我安慰 15个人观点还是离从港股美股私有化退市后在A股重新上市的公司尽量远一些比较好商业模式好的中概股公司比如说腾讯阿里巴巴好未来等在港股美股的估值一直都不低一点看法不一定对 16行情好时能赚钱固然重要但行情差时不亏钱或少亏钱更重要绝大多数人可能只留意到巴菲特曾经买过可口可乐华盛顿邮报等等超级牛股但没注意到的是在50多年的投资生涯中巴菲特单笔亏损超过总仓位2%的情况只有一次当所有人都血流成河时而你还毫发无损你就是赢家 17最近几年单纯只看康美药业每年的分红数据这在A股中还是不错的2016年和2017年每年的分红超过10个亿这应该秒杀掉A股95%的公司但是这些年来康美药业通过发债和增发股票融资超过1500亿一个公司现金很多能大额分红却高负债除非是银行保险这样的生意否则八成有诈 18无论是去年大跌还是今年大涨有几个行业我一直建议朋友们长期尽量远离影视传媒环保和军工这几个行业的共同点是现金流很差我们这些普通人也很难去真正了解并看懂当然它们的估值一直也很贵 19中国股市的历史很短还不到30年很多指数的历史更短只看估值历史百分位这样的相对估值指标非常容易踩到坑里去当然对于一些行业指数不看行业本身的发展逻辑只看PEPB这样的指标踩的坑可能会更大 20做投资请不要有抄底的想法对于我们这些普通人来说我们能抄到的底通常都不是真正的底市场真正见底时往往是大多数人都不敢抄底少部分勇敢者想抄底却没钱时另外投资买的是资产未来的价值这与它的历史涨跌幅并没有什么关系甚至可以说抄底这种心态从一开始就错了 21靠预测来应对市场的涨跌起伏是非常非常非常非常难的没有人可以做到连续正确真正靠谱的应对方式是做好资产配置以不变应万变从我自己的亲身实践看效果还不错 22对我自己来说财务自由并不是一个特别要执意追求的目标如果不能有效驾驭自己的欲望不仅财务自由永难实现时间自由精神自由也不会有比财务自由更重要的事情是有一份发自肺腑热爱的工作或事业收入只要能满足正常生活需求就好 23投资说到底也是一个战胜自我的过程战胜自己的惰性在买入前要做足够的功课战胜自己的恐惧在大机会出现时要果断出重手战胜自己的贪婪在该离场时不要贪恋那最后一个铜板 24判断一家公司的核心竞争力时必须要回答的几个问题1相对于竞争对手该公司在产品渠道和品牌上有何优势2这种优势对客户/消费者/用户的重要性有多大3这种优势来源是什么可持续性如何未来是越强还是越弱 25制定投资计划的五步骤1真正了解你自己2预估盈利空间也就是能赚多少3预估下跌空间也就是最多会亏多少4评估持有时间也就是准备最多持有多久5确定买入与卖出条件 26用一个公式来总结巴菲特的成功=1.7倍杠杆X看得懂+拥有强大护城河+高净资产收益率+靠谱的管理层+低估或估值合理的公司注该条内容提炼自论文Buffetts Alpha |
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