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导读 5月27日，上交所发布了科创板上市委2019年第1次审议会议公告，将于6月5日召开第1次审议会议，审议深圳微芯生物科技股份有限公司等3家企业的发行上市申请。值得注意的是，虽然监管层拟提高私募参与科创板的门槛，但是私募备战科创板网下打新的热情不减。基金业协会数据显示，今年以来截至5月27日，证券私募基金合计备案了18只含有“科创”二字的私募产品。 什么样的私募基金管理人可以参与科创板打新？ 根据中国证券业协会起草的《科创板首次公开发行股票网下投资者自律管理办法（征求意见稿）》（以下简称办法）的规定，对于私募基金管理人在证券投资经验、定价能力、资产管理实力等方面均有较高要求，符合要求的仅有330家，占私募机构的3.2%。 根据《办法》，注册为科创板首次公开发行股票网下投资者的私募基金管理人，需达到管理总规模连续2个季度10亿元以上，且管理的产品中至少有一只存续期2年以上的产品。此外，申请注册的私募基金产品规模应为 6000万元以上，且委托第三方托管人独立托管基金资产。
此外，参与科创板网下打新的私募基金管理人还需满足三个条件：一是具备一定的证券投资经验，依法设立并持续经营时间至少两年，从事证券交易时间至少达到两年；二是具有良好的信用记录，最近一年未受到相关监管部门、自律组织的处罚；三是具备必要的定价能力，即具有相应的研究力量、有效的估值定价模型、科学的定价决策制度和完善的合规风控制度。 基金业协会数据显示，今年以来截至5月27日，证券类私募合计备案了18只含有“科创”二字的私募产品。
修改原有产品的投资权限 随着科创板开板日期越来越近，很多私募都是通过修改老产品的投资权限来获得科创板的参与资格，很多私募基金管理人在修改老产品投资权限的同时，也在准备发行新的产品。 科创板打新从政策上对专业机构投资者做了倾斜，也正是他设置的这一门槛，让很多消费者只有通过投资基金的形式才能参与科创板投资。但是本次科创板试点注册制，同时进行市场化发行定价，注册制下的打新套利空间不知道与传统的主板市场是否会有区别? 不论套利空间如何，有两类企业毫无疑问是受机构投资者追捧的，一类是具有良好发展前景，未来具有更高价值空间的企业，另一类就是上市初期定价过低，上市后价格回升的企业。这两类企业都是自身具有价值或者具有潜在价值的企业，至于如何分辨就要看这些机构投资者是否火眼金睛了。 |
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