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导读：大家喜欢定投指数基金的主要原因，是指数会自动“新陈代谢”，很多主动基金长期跑不赢指数。但有一个风险点大家不得不防，就是一些指数基金规模过小、指数偏冷门，最后基金清盘了。 虽然钱最后会退给大家，但搭上时间成本、心情，损失也不小呀。指数虽然不死，但一些指数基金的清盘风险，不得不防。 1，指数基金也清盘？！ 这几年，指数基金的发展非常迅速呐。 截至5月20号，指数基金合计突破了1万亿的样子。大家对“定投指数基金”的操作，也越来越喜欢。 但在美好的大环境下，却有指数基金要清盘？！ 先看第一个，昨天华润元大中创100指数基金发了一个公告。简单的说，就是这只指数基金要清盘了。 华润元大这只基金成立于2015年12月，跟踪的是中创100指数。基金一季报显示，基金规模仅300万。 患难见真情呀，同样的事情发生在易方达身上。5月20号，易方达拟召开深证成指ETF份额持有人大会，审议深证成指ETF终止基金合同等相关事项。 要说起来，bo姐跟深证成指ETF还有过几面之缘。 主要是去年行情跌的太惨！像深市的深成指数，竟然跌回到2015年大牛市的“起点”了，可怕呀！ bo姐就说找一些跟踪深证指数的ETF基金，投投看。但找了几个主流的跟踪标的，基金规模都特别小。 其中一只跟踪深成指的，就是易方达深证成指ETF。这只基金2017年初的时候，规模还是3.81亿。后来就每况愈下了，每季末的规模数据都不到5000万元，最低时只剩0.18亿。 bo姐就没敢买，没曾想开年来一波小牛市。。。 然后20号的时候，这只基金发公告要清盘了。也不晓得是幸运还是不幸运，行情就是这么捉摸不透哎。 其它诺安上证新兴产业ETF、万家上证50ETF、建信港股通恒生中国企业ETF、嘉实中证主要消费ETF、诺安中证500ETF等，场内成交额也几近于零。 2，头部ETF节节高~ 不知不觉，ETF基金在中国已经是第15个年头了，现在两极分化逐渐严重。 Wind数据显示，5月以来有不少的股票ETF基金出现了净申购，合计净买入160亿资金。像沪深300、上证50、中证500等宽基指数，是资金涌入的主方向。 具体来看，易方达沪深300ETF增长16.14亿份，位居首位；华夏上证50ETF、易方达创业板ETF份额分别增长14.84亿份和14.62亿份，位列第二、第三位。 这是近一个月，份额增长过亿份股票型ETF名单： 更惊奇的是，头部ETF的“千年第一”换人了。 上周五，南方中证500ETF以447.24亿的规模，超过了华夏上证50ETF，后者以0.18亿的差距排行老二。 主要是上周五，南方中证500ETF份额逆市增长8.84亿份，华夏上证50ETF则是净赎回了2.64亿份，此消彼长后，南方中证500ETF就反超了华夏上证50ETF。 最新股票ETF规模排名（数据来源：wind） 大家要特别注意，这可能是行情出现大变化的信号。ETF龙头变迁的背后，是未来风格转变的预判。 主要是“聪明资金”对行情产生了分歧，毕竟过去三年多，上证50为主的大盘价值股备受资金青睐。节奏会不会转变？中证500就受到一些聪明资金的买入。 3，咱们该怎么办？ 一边是凄凄惨惨戚戚，一边是艳阳高照，市场就是这么诡异。咱们该怎么办呢？bo姐总结了2个小点。 第一，这是因为规模效应。 指数基金、乃至整个基金圈，都是强者恒强。像很多大型、综合基金公司，发行渠道、募集规模都不愁的。那些实力不怎么强的基金公司，基本靠费率战了。 具体到ETF基金，更是体现了强者恒强现象，也可以说是规模效应，费率有时候并不是那么有吸引力。 这是因为ETF基金的综合成本很大，毕竟要完全复制指数，一些固定的软件系统、硬性支出是不可避免的。规模几千万、几百万的，连自己的硬性成本都不好覆盖，更别提跟踪误差了。 像规模很大的ETF基金，指数跟踪误差在0.02%左右，华润元大这只跟踪误差1.42%，差了71倍呀！ 而且动辄几十亿、数百亿的头部ETF，拥有着良好的交易流动性、变现容易，就会受到更多的资金追捧。规模小、流动性差、跟踪误差大的，基本就凉凉了。 第二，清盘并不算一件坏事。 大伙儿注意，清盘不是说投资者血本无归。 实际上清盘前，会有时间让投资者手动赎回基金。即便开始走清盘流程，最后也会把资金归还给投资者。 基金清盘的两个条件： 1，连续60日基金资产净值低于5000万元； 2，或连续60日份额持有人数量少于200人。 但涉及到清盘，这毕竟比较麻烦、折腾啊。再算上为此搭上的清算费用、时间成本，损失也是不小的。 类似的指数基金清盘风险，还真不少呢！ 截止今年3月31日，国内651只指数基金中，有296只指数基金的规模小于1亿，占比高达45%。 bo姐觉得，大家要尽量避开1亿规模以下的。还有一些小众化的指数、比较冷门的指数基金，都不建议。 大家怎么看呢？文末留言说说看法~ |
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