金银比攀升至26年来最高水平！如何利用金银比投资？

白银、黄金价格比跌至逾26年来的最低水平！

随着近期银价连续四个月收跌，金银价格比攀升至1993年3月以来最高水平。银价今年下跌近6%，较2019年峰值水平低了10%。

那么，金银比这个概念就来了！作为投资者的你，如何利用金银比来赚钱呢？

所谓的金银比就是同一时间点上黄金价格与白银价格的比值，通常用比值的变化来判断金银价差的合理性，在市场里通常给予的名词叫做套利，在大型机构和专业投资者里比较流行。

首先做金银比的套利需要先做等量的换算，通常是购买1盎司黄金所需白银的盎司数。由于黄金白银的属性受到多种因素的影响，运行走势存在差异性，但整体波动的方向是一致的，当某种因素发酵时，黄金价格和白银价格的波动幅度就会发生变化。一般来讲，白银价格的波动幅度会大于黄金价格波幅，这样一来，在金银价格急速上涨和下跌后，原有的价差比就会发生不理性的比值，这也就给套利投资者提供了交易条件。通过历史数据回测来看，金银比的套利机会在70上方就开始出现，当市场极端行情出现后，也会上到80以上，但停留的时间比较短，所以在金银比到达73的时候，成功的概率已经较高。

投资者利用金银比投资，有什么技巧和策略？投资者有什么注意事项和风险防范？

汇研汇语资产管理公司CEO张强建议，金银比套利投资需要黄金白银双向开仓，这要比做单一的品种使用更多的保证金，有时候，即便金银比已经很大，但维持这个比值的时候可能会比较长，或者是比值会进一步加大，所以对投资者而言，分批建仓是比较理性的，因为套利本来就是等待市场纠错的过程，难免会出现更为极端的情况，所以套利一般比较考验投资者的耐心和对不确定性的防范能力。

所有的投资都存在诸多不确定性，做金银比套利也不例外。由于极端情况，投资周期可能被拉长，对投资者的资金量和仓位管理有较大的要求。如果掌握其中的技巧要比单边的做趋势交易更安全，因为市场出错总会回归理性，套利就是在市场犯错的时候进场，市场纠正错误后离场，投资者就是赚其中的差价。所以投资者需要掌握其中的规律，过早的进场交易就会承担时间和资金风险，过晚的参与往往错过交易机会，所以在金银比处于70--80之间是做空黄金做多白银的机会，当比值在50以下是做多黄金做空白银的机会，其中主要的技巧就是分批建仓，主要的风险就是仓位过重和进场过早。

（经济日报 记者：温济聪 责编：张倩）