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为了同步“愉见财经”设于第一财经资讯上的语音专栏，我们将为这一系列的文章配上「伴读」后再次发布。今晚的推送，还原的是某上市公司投资部的投资经理，他看过的项目里最记忆犹新的。 人性里最有趣的，就像有的人婚前婚后是两张皮，有的公司投前投后也是两张皮。 人性里最有趣的，还有明明知道借的钱要还，可是用久了就觉得那是自己的了，不想还。 而这一次投资，也是给我上了一堂课，我承认我们投得太急、尽调得太片面。所以我把我真实的教训说出来分享给大家，希望能提供一些参考。 这是一家食品制造企业，在遥远的营口。投前我们去看项目，飞机落地后，尽管事前反复说了我们可以自己打车过去，但企业老板还是亲自到机场来接我们。 他一路风尘仆仆，公司到机场单程就是一百多公里，一半的路还没高速，不太好走。 到了公司。东北人独有的热情，笑声爽朗，吃喝爽快，老板居然亲自下厨给我们包饺子、做包子吃，招呼我们上桌吃饭。席间谈话，句句乐观，似乎世界上就没有啥可愁的事儿，只要有他在，路路有人脉，样样搞得定，往来皆兄弟，以后我们有啥为难的，找他，也都是一句话。 他脸上的笑容堆得跟山包一样，都满出来了。 紧张的现场尽调工作开始了，我的同事去审材料，我则负责高管访谈部分。访谈期间，老板真是诚恳得像一个小孩，掏心掏肺把所有事情讲得有声有色，来龙去脉、细节丰富、情感饱满、叙述白描和倾诉混合为一体……听得我都有点如痴如醉了。 同事那头，他们尽调也是很配合，提交的材料都完整且非常详实。我和同事似乎不由自主地进了他们“诚恳”又“热情”的气场，对公司本身和老板为人都感觉满意。 该走的流程都走了，到了估值谈判的时刻。自然，我们希望把估值压低一些。 没想到老板真是爽快人，似乎完全没有生意人该有的精明城府绕圈子。他双手大喇喇在空中笔划了一个大半圆，说：“你们这么大的平台，啊，太大了，要是能在这个平台上奋斗一辈子，值！” 说着他“砰”的一拍大腿：12倍PE，成交！ 对赌、签约、保证金、交割、打尾款…… 一切按部就班。对方的豪爽和肝胆，让投资过程如此顺利。就是，似乎有点太顺利了。 但没过多久就出事了。 我永远不会忘记他再次西装革履地站到我面前，用一样真诚的、夹叙夹议夹情感的方式开口说——他还要钱，一大笔钱，否则公司就资金短缺，否则以后就啥也干不了了。 他说企业拿的那5000万投资资金，已经全部砸到原材料，所以现在流动资金再次告急。 他又用双手开始了大喇喇的笔划。抬起手，悬在空中，突然停顿，仿佛是个要奏乐的指挥家，左手紧紧握着，右手启动： “第一，你瞧瞧现在原材料是什么价格，哎呀这价涨得也忒厉害，所以我们囤了大批原材料！”正说着，他那原本握拳的左手，突然大拇指弹出。 “第二，市场前景，那叫一个广阔，所以，我们需要大批啊、大批的原材料！”他左手的食指又突然弹出，右手的食指还啪啪啪地敲着左手食指。 接下来他的唇角往上抽了一下，露出了我之前从未见过的似笑非笑的表情，说：“如果我们不能抓住这绝佳的市场机会，近期不开工生产，就会错失市场机会，业绩就百分之百要下滑，在行业里就百分之百要被赶超掉、被对手干掉。” 最后他微笑着把手放到身体两侧，又回到了我对他第一印象的真诚表情，嘴唇回到了自然微张，直视着我，露出些许白牙。 “獠牙！！！”我在心里吐出两个字，略略看到了这层佯装真诚的皮囊下，藏着的无赖。他似乎吃定我们了，不继续给钱，就闹给我们看？ 但最终，我的上司决策，还是“借款”给他3000万，约定期限1年，利率12%。 在某种不太好的预感驱策下，我们加强了对这家企业的投后管理，很快我和同事又一次飞抵营口兰旗机场。这次，没有人接了，我们得滴滴打车过去。 在路上和当地司机聊天，聊到这家企业。司机突然哈哈大笑起来，说，你们还好咯，这个企业以前老板和人合伙做生意，合伙人大下雨天上门，在土路上坐个摩托车七弯八绕“突突突”开到门口，直接遇到铁将军把门，这企业就是不让人进去看账。合伙人就在门口破口大骂，老板稳坐中军帐，在里面包饺子吃。 听到这些，我开始背脊发凉。不会吧？不是吧？现在老板和以前老板不一样吧？ 下了车我嘘出一口大气，还好还好，还是让进门的……不过，对方真有点不那么客气了，财务报表给得拖拖拉拉，具体项目实施进展含糊不清。 我说：“您能不能把项目进展做一个规划，分几个步骤，现在实施到哪一步，接下去预计多久做到下一步，我们也好方便了解进展啊。” “这个，嗯，啊，实在是有困难啊！” 昔日的“事事都乐观、路路有人脉、样样搞得定”，此刻荡然无存。对方绕着圈子说了一大堆在我看来根本不是困难的困难，但每说完一点，都很直截了当地说一件事，就是—— 做也可以，再给点钱！ 果然，不祥的预感一次比一次强。再后来，微信他们、短信他们、电话他们要财务报表，已经一概——能不回就不回、能拖着就拖着、能不给就不给；约上门时间，永远这个没空那个没空；冲上门去，虽然没遭遇铁将军，但也是坐在老板办公室门外，一等就是半天。 见到他，他的态度也永远是哼哼哈哈，困难很多，继续要钱，没钱就不耐烦了。而且道理上，他还总是能自圆其说占上风，似乎是他那么仗义地对待我们，我们却是一群不仗义的落井下石的小人。 那3000万的借款，不出意料地又展期了一年。 投钱容易，投后不易，且行且珍惜吧。 这个故事就说到这里了，没有后来，因为该项目还没有退出。这种僵着又没闹翻的局面延展至今。我只能说，希望有个好结局吧。实在不行，只好请求大股东回购，那时候估计又是一场好戏。 |
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