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假期扒了近15年的沪深300和中证全债的一些数据，做了7张基金投资组合的对比图，发现了一些有意思的东西，今天给大家分享一下。 顺便悄悄地告诉你：大幅跑赢沪深300，真不是啥难事。 01 长期投资的确定性 直接看图吧。 下图是沪深300（红色曲线）和中证全债指数（棕色曲线）过去十五年（2004年1月—2018年12月）的累计涨幅。  话说，这十五年来，沪深300大起大落，涨涨跌跌，累计获得了150%的涨幅。 如果从十五年前开始拿住一只沪深300的指数基金的话，大概率就是这个样子，平均下来每年10%左右的收益。 怎么样，这成绩应该能打败90%的其他投资者了吧。 这就是巴菲特主张的“在短期不确定性中寻找长期确定性”，或者有些人把它叫做“国运”，都没关系，重要的是，我们能看到长期投资的确定性。 02 固收类资产的平衡作用 大家一定注意到上图中证全债指数（棕色那条曲线）的走势了，像一根平直的线，迈着稳稳的步伐，沪深300上蹿下跳的热闹似乎与它没有任何关系。 没错，这哥俩虽然都同生在中国这片热土，却性格迥异，互无牵挂。 因此，很多投资者会利用这两兄弟的不相干性，做出很多投资组合出来，比如你一定听过的“股债平衡”。 下面是我拿50%的沪深300和50%的中证全债配比，并且进行每年一次再平衡之后，走出来的收益曲线（绿色那根）：  你们可以称这个投资组合为“股债五五平衡”，其关键在于两点： 1、最开始的配比为沪深300与全债指数各占50%；2、每隔一个自然年（每年1月1日）进行一次再平衡，将沪深300和全债指数的配比恢复到各50%。 跑出来的组合收益，十五年来差不多250%，平均每年16.6%左右的收益。 怎么样，这成绩应该能打败95%的其他投资者了吧。 这时也许有人会问：为什么要拿全债指数来做平衡呢？ 这里主要有两个方面的原因： 第一个原因： 前面说了，股债这两兄弟性格迥异，一个上蹿下跳像坐过山车，一个成熟稳重如乌龟漫步。 因此拿二者做配比之后，上蹿下跳的那个乖巧了许多，乌龟漫步那个也快了不少。 对于单独坐过山车吓出心脏病或者单独跟着乌龟后面磨出老茧的两类人来说，二者的组合要舒服了至少一个特斯拉级别吧。 第二个原因： 每年再平衡的这个动作，相当于止盈。 把涨的多的这部分资产卖掉一些，买入跌得多的这部分资产。 这效果可不止一个特斯拉的级别啊，不信你们看：  如果一开始就拿着50%沪深300和50%中证全债，而不做每年再平衡这个动作的话，收益是跑不过沪深300的哦（灰色那条曲线）。 这十五年来，有做再平衡和没有做再平衡的结果，差不多是125%的差距。 （灰色曲线累计收益125%，绿色曲线累计收益250%，二者相差125%） 说到这里，也许有小伙伴会想：你这才是股债五五分，要是沪深300的占比再多点，是不是收益会更好呢？ 我们继续往下看。 03 股票虽好，可不要贪多哦 还是直接上图吧，我已经把股债七三分和三七分的两种组合，都跑出来了，见下图：  红色曲线：沪深300棕色曲线：中证全债绿色曲线：股债五五分蓝色曲线：七分股三分债黄色曲线：三分股七分债 很显然，即便我们把沪深300的占比提高到了70%，走出来的曲线（蓝色那根）也和股债五五分（绿色那根）差不多，但这样做的波动幅度却大了一些。 这就好比，股7债3的组合，比股债五五分的组合要调皮了不少，收益却差不多，反而容易给投资者带来一些烦恼。 另外，股3债7的组合（黄色曲线），也很不错哦，走得稳，收益也是高出沪深300一大截。 等等，有人在问：你不试一下股6债4？ 来，满足你们：  红色曲线：沪深300棕色曲线：中证全债绿色曲线：股债五五分紫色曲线：六分股四分债 你们看，也差不多嘛。 所以说，并不是股票资产的占比越高收益越好，太高的股票类资产占比反而会提升整体波动，降低整体收益，股票虽好，可不要贪多哦。 04 拿两只基金试试 文章写到这里，相信不少小伙伴对于“大幅跑赢沪深300”这件事有所认识了。不过具体该怎么应用到自己的基金投资上，也许还不是很清楚。 要不，我们拿两只基金试试？ 我用三思的基金诊断工具挑选了一只表现一般的股票型基金：  汇添富策略回报（470008）这只股票型基金的综合评价为B，能力矩阵平均也只有60左右，绩效表现也不是很突出。 （有没有发现我们的基金诊断工具更新了？没错，现在漂亮多了，内容也多了很多） 我用这样一只表现一般的股票型基金来代表股票类资产，然后再随便挑选了一只债券型基金工银瑞信双利A ( 485111 )作为固收类资产的代表。 用这两只基金做一个股债五五平衡的组合，跑出来的结果如下：  因为基金成立年限的原因，我只取了2011-2018年，八年的时间阶段。 绿色那条线就是我用汇添富策略回报（470008）和工银瑞信双利A ( 485111 )两只基金的组合通过每年的再平衡跑出来的收益走势。 2011年开始，随后几年正是A股市场的大熊市，虽然之后经历了2015年的大牛市，但疯狂过后一地鸡毛，到2018年年底，和2011年比起来，沪深300几乎没有涨。 但这个组合却获得了60%多的收益，平均下来每年7.5%的收益。 这个成绩，击败80%的其他投资者应该差不多吧。 讲到这里，相信小伙伴们应该知道怎么办了。 通过诊断工具去挑一只表现稳定的权益类基金，再搭配一只债券型基金，做一个股债五五的再平衡组合，长期坚持下来，大概率是能跑过沪深300的。 那么问题来了，如何通过基金诊断工具挑到一只不错的基金呢？ 不要着急，接下来的一段时间，我们会把更新的基金诊断工具，每个模块都拆解出来，通过一系列的文章告诉大家如何挑选一只不错的基金，大家要关注我们哦。 如果还有小伙伴不会挑，怎么办？ 喏，三思投顾APP上有现成的再平衡投资组合：  不光省去了你自己挑选基金的麻烦，还有专业人士帮忙打理，瞧这走势，是不是比沪深300要稳不少？ 好了，今天文章就到这里。 |
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