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关于科创板的七点看法。
1、师兄领导问我怎么看科创板，我给他举了一个两年前我在微博还提过的持仓股当例子。人工智能第一股，veritone，既能一个月翻十倍，也能一年多后只剩下零头。我问师兄，你们监管能承受吗？ 2、关于科创板本身我只有三句评论：1、要有做空机制；2、要有做市商机制。3、要有符合国际惯例的交易制度。否则就是下一个 whatever。性善论合适自我修养，对于足够贪婪的市场还是多一些性恶论吧。严刑峻法，霹雳手段，对冲机制，黑暗森林。 3、目前看科创板不会是新三板，这点可以大概率放心。交易制度也可能逐渐升级，现在的创业板适当时候也可能因之改变。科技前沿企业的估值呈现巨大落差是生物逻辑的熵增之态。我会认真关注，但要等它成立大半年之后才会入场海底捞。某种程度上，也算行为金融之一种吧。严肃资金照样也有很多准备工作要做。 4、让第一批有志于科创板的机构死去活来惨不兮兮，我们再入场，这也算是二次革命。至于要考验的科技前瞻、正反路演、阶段募资能力，那是最基本的基本功。真正考验的是对市场本身的绝对信任。弱检验市场的强势生存，要像个孩子一样有顽童心，才是真强势。 5、对新生东西比如科创板，“非理性”和“不知道”，才是你们的朋友。要警惕的是理性而完美的自我逻辑。投资这行一个吸引人的方面是确切的“知道”自己“不知道”什么。这种“不知道”会让你养成推迟形成观点的习惯，帮你谋取很大的自在。道不同，不相为谋，不需要自证。 6、前几天一个科创沙龙说，回避存量科技股，是一种对科创板对未来估值体系不确定性冲击，所采取的对冲之举。当然你会看到围城效应。另外，也有一套平行绝缘策略，比如我一直看好非科创题材的消费品牌或服务小票，尤其有核心竞争力的稀缺品种。人弃我取，温补。 7、就存量市场而言，无论是否存在科创板的冲击，对于大部分中小创来说，把每天平均交易量从现在降到比小市值港股还低的水平以下，这样的空间倒是不会再坍缩了。黑暗而温暖，面子和里子，于是都省心了，而不是拉起来，再找另一批人进入永夜。 |
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