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一、氢能第一股光鲜表现的背后 氢能的题材被爆炒过，某公司号称氢能第一股准备上市，幸好能查到其报表，打开一看，瞠目结舌。 怪怪哩个咚，这公司就是一把帐的呀。什么叫就是一把帐？都是往来账款呀！ 把它七张报表解释一下，就能知道实际情况了： 账面挺好看，每年盈利，收入增幅也十分巨大。 但是一看经营性现金净额，鼻子都能掉下来，从2016到2018三年流出现金：0.8897+1.6891+0.7854=3.36亿元。三年账面现金流出3.36亿，还在不停投钱。 毛利率不错，但是净利润率真的很一般。除去2015年不合常理，2016、2017两年也就10%，一季度下滑到5%不到！ 这公司就是一把账，营收入票据即应收账款，三年加一个季度能从0.22亿元增加到4.95亿元，成立讨债公司吗？存货从0.05亿元增加到1.11元，不知道氢能存货有没有时间性（食品存货就有时间性）？应付从0.1385亿元增加到1.44亿元，下游厂商会不会急的等米下锅？ 由于连续几年现金持续流出，2019年一季度开始对外借款，财务费用飙升到0.0533亿元，全年估计0.2亿元。开始对外借款说明公司现金不够填补经营性现金净额流失！同时2018年收入比2017年收入多（3.6847—2.0122）=1.67亿元，应收账款即票据多（4.95—2.90）=2.05亿元。2018年多增加的收入都是应收账款呀！ 一把帐的公司，就是应收应付存货增幅巨大的公司！ 管理费增幅巨大，完全不是增收能降三费（营业费、管理费和财务费）比例的架势！ 上市三年没有分红过！分股倒是非常痛快，一股拆成7股！ 二、氢能第一股：是不是来打秋风的？ 从报表看，该公司真的不敢恭维，这也太差的报表。如果不能不通融资维持运转，不知道能顶住几年？ 从财务费用2019年一季度0.053亿元看，财务恶化已经开始，小规模借款维持日常经营。这种公司的未来到底怎样？很难断定哟，至少以前的报表确实是“一把帐”的公司。 三、好坏公司一眼就能看出来 学习小程序：实战训练器（点击进入）后，这种公司最多一分钟就能看透。 未来A股大量公司上市，“一把帐”公司会更多的冲击IPO，从中选到极好的能长持持股的，需要一份极好的财报。 |
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