且慢团队问答

且慢用户-TIANZ

2019年06月06日 提问

且慢为什么不引入网格交易策略的组合？

亲爱的用户：

很多用户非常喜欢网格交易策略，不仅能够在震荡市场获得不错的收益，还能够缓解焦虑情绪，保持心态平稳。如果你在2018年A股的下跌中不断用网格买入，在2019年初的反弹中不断卖出，相信会有不错的体验。

但是且慢一直没有主推网格交易策略的组合，这是为什么呢？

适应市场环境有限

金融市场复杂多变，每一种投资策略都有适用的环境，有时表现好，有时不尽如人意。且慢推荐的投资策略，目的是让用户在长期投资中更有把握获取足够的收益，不仅需要在各种市场环境下尽可能提高获胜概率，也需要考虑投资者的情绪波动。

且慢推荐低估买入长期持有的方法提高获胜概率，而网格策略在震荡市场表现较好，可以不断累积收益给投资者以正反馈，能够稳定投资者情绪，帮助长期投资取得成功。

随着经济不断发展，股票市场长期趋势一定是不断向上的，低估买入长期持有有很大把握能够获取经济增长的果实。而网格策略的收益依赖市场波动的形态，确定性不够，适应的市场环境有限，因此我们不建议用户把大部分资金配置到网格策略。

我们知道，中短期来看金融市场有上涨、震荡、下跌三种可能。网格策略最适合震荡市场，尤其是震荡频繁且幅度巨大的市场，收益更高更快。 但是在其它的市场环境下，网格策略表现并不理想。

在长期缓慢上涨，或者短期大涨的市场中，网格策略会过早卖出手中的筹码收益不高；在单边下跌的市场中，网格策略会长期套牢，在市场温度较高的位置开始网格策略很可能会长期浮亏、最终收益不高。

从上面的分析可以看出，网格策略不是「全天候」策略，不适宜作为主要策略。

且慢推荐的长期策略长赢计划150份中，大部分买入的份数都是长期仓位，有足够的把握获取足够的收益率，也有少部分仓位通过波段操作来获取收益，长赢计划150份中的中证500C就是波段操作。用户可以在市场温度较低、有较高安全垫的地方，用少部分资金采用网格策略。

交易规则和费率角度不适合场外交易

实际操作中，网格策略交易需要设定价格区间并严格执行，买卖操作较为频繁。这样的操作特点更适合场内交易，不适合场外交易，场内交易和场外交易对比如下：

• 场内价格在交易时间实时波动，更有利于网格策略成交。

• 场内交易可以限价买入或卖出，更有利于设定精准的网格价格。场外交易只能按照未知价格交易，无法准确控制交易价格。

• 场内交易的费率较低，没有5元最低手续费的情况下一般买入卖出费率在万分之三以下。而场外基金不鼓励短期交易，虽然C类基金不收申购费，但是持有时间不满7天赎回会收取最低1.5%的惩罚性赎回费，很不利于网格这种操作频繁的策略。

从交易规则和费率来看，网格策略更适合场内交易。在且慢平台买卖基金属于场外交易，并不适合网格策略。

另外，网格策略只需要在单一品种上反复买入卖出，并不需要特意引入组合这种形式。

且慢能够在不同点位给不同投资期限的资金选择合适的投资策略，我们不推荐网格策略作为长期投资的主要策略，而把它作为一种辅助策略来降低波动，缓解长期投资中的焦虑情绪。如果有合适的参与机会和工具，且慢也会使用网格策略的方法来帮助用户。

且慢团队-金栋