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0:00 / 4:03 投资必须是理性的，如果你不理解，就不要去做。 巴菲特在投资时会尽全力去了解他所投资的每一项业务。 这也许是他成功的最大关键。 如果他不明白某件事，他就不会投资。 众所周知，90年代末，在美国纳斯达克泡沫时期，这一信条使他放弃了对高科技公司的投资，因为他不明白这些公司是做什么的。 当时，很多分析师嘲笑巴菲特，认为他已经落伍了， 后来科技股泡沫破裂，这些分析师才意识到姜还是老的辣。 巴菲特的原则是远离那些瞬息万变、难以预测的行业。 他喜欢有把握的东西-一种他理解的、以有吸引力的价格出售的生意。 他把扔骰子投机的游戏留给了其他人。 这一原则避免了巴菲特冒险进入互联网或其他高科技泡沫。 他不会因为一个概念投资一家可能永远赚不到钱的企业，也不能为一家可能在下一次科技革命中被淘汰的企业支付50倍的收益。 假设今天你可以花了400亿美元买下特斯拉的整个公司，特斯拉目前没有盈利，也没有股息，你会投资吗？ 你还可以在十年期美国国债上投资400亿美元，每年获得22亿美元的无风险收益。 哪一个看起来是更好的投资？ 哪一个看起来像赌博？ 哪一个你懂，哪一个你不懂？ 哪种投资是理性的，哪种投资是不合理的？ 特斯拉可能是十年后被遗忘的科技公司-但美国仍将是第一或第二大经济体。 如果你理解一个idea，你可以把它表达出来，这样别人也能理解这个idea。 这是巴菲特在投资之前测试他是否真正了解一家企业的方法。 如果你不能解释，你就不算真正理解。 巴菲特不会投资于他不了解的企业-你也不应该这样做。 在表达一个想法时，你必须先搞懂这个想法背后的逻辑。 这个标准要求你在购买股票之前先做好研究。 巴菲特的法则很简单：如果你不能解释清楚自己的想法，就不要去投资。 要像巴菲特那样思考投资并不难。 |
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