昨天我们对50ETF期权的基本盘面做了简单讲解。 上图是上证指数（黄色）和50ETF（蓝色）的走势图，前一篇有讲到50ETF走势与上证指数的走势是基本一致的，可以看的出来。这里插入一个50ETF期权的概念： 期权：期权是一种合约，我们花了钱（权利金）就有了在一定日期或到期（合约到期日）之前有权利以一定价格（行权价）买入或卖出资产的权利。 50ETF：选中上海证券市场规模最大、流动性好最具代表性的50只蓝筹股组成的指数型开放式交易基金，代码510050，基金本身是有价格的，所以有价格、有涨跌、有走势： 50ETF期权是可以买涨买跌的，我们知道从今年年初上证指数3587点一直跌到2500点左右震荡，从各种迹象和历史规律表明，这里也许还不最低点，那么股民朋友在做股票的同时还是担心大盘再继续下跌，怎么办？那我们就买跌（认沽）吧： 因为系统原因，10月份之前的50ETF期权合约走势图已经没办法调出来，那我们截取最近的11月份合约与上证指数走势的参照（9月27--10月19日） 这是一张50ETF认沽合约的走势图，沽11月2450（看跌合约），从图中看出这张认沽合约价格是上涨的，那么可以肯定的是大盘绝对是下跌的。那么我们把这期间大盘的走势同样抓出来： 表现的很直观，那么我们来算一算这期间你的股票账户发生了什么变化： 打个比方，老朱投入50万做股票，9月27日大盘从2810点下跌至10月19日的2450点，总体跌幅-12.8%，那么可以推算出来你的股票会随着大盘大跌至少跌个10%（保守的算，不要说什么再NB的老师），那么你的本金应该是剩余 50-50*10%=45万。亏损5万。 好在我们有了50ETF期权认沽合约，我们通常会建议客户1-2仓资金来操作就可以了。那么当初老朱在9月27日投入5万资金买入沽11月2450合约可以买（不可能买的那么准让你在最低点逮到的好事，折中）200元一张，可以买入250张，到了10月19日（还是没有那么准的好事，再折中）1000元，那么来算一算老朱的期权账户本金变成：（1000-200）*250=200000，没错20万。净利润15万。 这个就是我们常跟大家介绍的期权对冲功能，保险策略。（投入与收益） 那么如果期权合约方向买反了怎么办？损失会这么大吗？ 答案是不会的，这个就可以大胆的跟大家说了，同样拿上面这个实例来说，如果9月27日起是涨的，那么你的股票账户本金也肯定是赚钱的。认沽合约做反了？合约期限内，合约不会强制平仓，不需要追加保证金，期权合约换句话意思就是“保险”。保险费已经提前锁定了，最大的损失也就只是这么多了。 而且人是活的，50ETF期权比股票还有一个更大的优势T+0大家应该知道，简单讲就是可以做到随买随卖，一旦方向做反了，感觉趋势大好，可以立即止损调转方向的，这样带来的损失和收益也是可以对比的。50ETF期权可以做为投机可以当做对冲保险，可以组合认购认沽，个人开心就好，我们能做的只是提示好风险！ 那么为什么会出现这么大的利润波动呢？ 我们重新回到期权盘面在下方“比值指标”可以看到没一个合约的杠杆比率（前一篇有提到期权合约是自带杠杆的），这个也应该是股民朋友的热爱吧。以小博大、刺激给力（不想赚钱的好股民不是好韭菜）。 |
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