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基金是一类很庞大的投资品种。 我们平时接触到的，主要是公募基金、私募基金，以及一些大型基金，例如社保基金、养老基金等。 如果我们把角度放大，从国家的角度来看，会发现有一些国家也在用基金的方式来实现财富积累。 这种情况在产业结构比较单一的地区，尤为重要。 比如说一个国家或地区的主要收入可能是来自于某种资源或者能源，结果当这些资源耗尽之后，就会导致国家经济受到影响。 举个例子。 瑙鲁，是全球面积第三小的国家。 这个国家曾经被称为「天堂岛」，因为岛上有非常丰富的磷矿。 当时的瑙鲁，几乎都不用上班，医疗教育全免费，房子、水电不要钱。大部分瑙鲁人由于生活的太好，身患肥胖症。 瑙鲁并没有把自己的收入好好打理，而是随意的花掉了。 然而，原本以为磷酸盐可以开采150年，结果20年就开采完了。当磷酸盐开采完毕之后，瑙鲁就陷入了严重的困局。 最后，瑙鲁不得不依靠变卖资产和接受澳大利亚的援助来维持生活。 挪威全球养老基金 但在类似的情形下，有的国家就做的很好。 比如说挪威。 挪威是一个能源资源非常丰富的国家，但是人口比较少，产业也比较单一，主要依靠开采石油等能源来获取收入。 未来如果石油等能源开采完毕，那可能就会遇到很大的问题。 所以为了避免出现困境，挪威从1990年开始，设立了一个基金。 这个基金的目的，是储存石油收入，并实现长期增长。最后，再实现财富的代际转移。 也就是说，把当代人的石油收入，定期转化为更长期的金融产品收入。 这其实，就是一个以国家为维度的，超长期的定投。 挪威用的投资策略，早期采用的是配置40%的股票，60%的债券。 其中，股票的参考基准，是富时全球指数。这个指数是一个超级宽基指数，覆盖全球主要股票市场的股票。债券的参考基准，则是全球债券指数。 这样，挪威就把本土的石油收入，定期的逐渐转化为「整个地球的股票资产+债券资产」收入。 地球不爆炸，资产不放假。 从此挪威不用担心自己发展掉队的问题。 这保证了挪威的长期发展速度，跟全球发展的平均速度相匹配。 即便将来挪威跟当年的瑙鲁一样出现了资源枯竭，挪威依靠自己的资产也可以生活的很好。 在上面这个投资策略的基础上，挪威调整过几次股票和债券的比例。 初期是用的40/60比例，股票比例少，比较谨慎。 但我们知道，长期看股票资产的收益会更高。 所以挪威后期逐渐调整股票资产和债券资产的比例为60/40、70/30。最后确定了，股票资产占据70%的比例。 这个比例也会定期的再平衡。 如果股票上涨过快，会卖出一部分股票，降低股票比例；如果股票下跌比较多，会卖出债券，增持股票。 从2008年到2018年，这个基金获得了大约8%的年化收益率，表现还是不错的。 目前这个基金管理接近1万亿美元的资产规模，是全球最大的同类基金之一。 作为对比，挪威人口只有529万。 相当于每个挪威人，分配了18.9万美元的股票+债券的养老基金。未来，还会继续增长。 通过这种方式，挪威实现了非常稳健的财富积累。在可以预见的未来，挪威的增长速度也不会弱于全球平均增长速度。 源源不断的收入 从个人投资者的角度来看，其实我们现在做的，也是类似的事情：用指数基金，帮助我们的家庭实现一个长期的财富积累。 只不过在以前，很多人把钱存银行，投资者的家庭资产中债券资产是主力，例如储蓄、理财等，。 这样，就导致了家庭资产里缺少高收益的股票资产。 而指数基金，就是帮助投资者配置股票资产的最好工具。 所以，我们需要拿出家庭资产里的一部分，来配置指数基金。 只不过，指数基金虽然回报高，但是风险也高。 投资指数基金，也需要投资技巧。帮助大家掌握指数基金的正确投资技巧，就是螺丝钉正在做的事情。 对挪威来说，是石油收入转化为金融资产收入；对我们普通投资者来说，则是工资收入转化为金融资产收入。 石油有开采完的一天，退休后工资收入也会下降，但指数基金等金融资产，却是可以长期为我们贡献源源不断的收入的～ 作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处） |
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