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市盈率是什么？？简单的说，市盈率就是反应盘面，甚至反应一家上市公司质地好坏的一个指标！它是股价和公司盈利的比值，是衡量投资里风险和价值的标准之一，计算公式为每股价格除以每股盈利。 市净率是什么？市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。 市净率可用于股票投资分析，一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低；但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。 市盈率的种类和计算公式 那么对于市盈率来说，其实分为动态市盈率和静态市盈率，计算公式分别为： 1、动态市盈率。动态市盈率=现价/全年“预估”每股收益。 2、静态市盈率。静态市盈率=现价/前一年的每股收益率。 那么，在投资的过程之中，我们常常是以动态市盈率（PE）作为参考的标准！ 而市净率的计算公式则是： 市净率=（P/BV）即：每股市价(P)/每股净资产(Book Value) 市净率估值优点在于净资产比净利润更稳定，市盈率对微利或者亏损的公司而言并不适用，但是微利或者亏损的公司仍然可以使用市净率进行评估，除非公司资不抵债。 举个例子你就会明白了 如果一只股票的股价为20元，而去年每年的盈利为每股2元左右，那么它的动态市盈率PE就是10倍左右，可以通过（动态市盈率。动态市盈率=现价/全年“预估”每股收益）的公式得出。 而另一只股票的股价为25元，去年的美股盈利为2.5元左右，那么同样的也是得到市盈率10倍的数值！ 所以，假设两者其他的条件相同，技术指标也一样，并且还是一个同行业的情况下，那么两只个股的质地都是相当不错的！！这就是通过市盈率来区别两只个股差异的方法！ 如何用市盈率和市净率来判断个股是否具有投资价值呢？ 其实，每一个市场，对于市盈率的指标判断是不同的，也即是说，同样的市盈率，在不同的市场，不同的环境下，我们判断分析的结果是完全不同！ 就好比在A股的市场里，我们可以通过以下市盈率数值进行判断：
那么在整个A股29年当市场里，我们也可以看到，市盈率和市净率的数值达到了一个地位的时候，往往就表现出了一个投资的价值，就好比： 1）1996年1月18日，上证综指512点的时候，平均市盈率19.44倍左右，平均市净率2.44倍左右，之后上涨至2001年6月14日的第二次历史高点2245点； 2）2005年5月24日，上证综指998点的死后，平均市盈率15.87倍左右，平均市净率1.7倍左右，之后直上云霄涨至2007年10月16日的第三次历史最高点6124点； 3）2008年10月27日，沪综指1664点，平均市盈率14.24倍左右，平均市净率1.95倍左右，之后小步涨至2009年8月4日的3478点。 4）2013年06月25日，沪综指1849点，平均市盈率10.16倍左右，平均市净率1.35倍左右，之后大涨涨至2015年6月12日的5178点。 可以看出，当A股的市盈率跌至20倍以下，往往说明了有布局的价值，如果跌至了15倍以下说明了投资的价值很高，当跌至了10倍左右甚至以下的时候，可能就是一个“捡钱”的周期了。 而对于市净率来看，跌至2倍以下，往往说明了价值，跌至1.5倍以下说明投资的价值很高！ 但是同样的数值在美股市场，就截然不同了。 因为美股是一个比较成熟的，完善的交易市场，在市场里出现的是一种非常良性的优胜劣汰循环！所以尽管美股有着200多年的历史，但是上市公司的数量仅仅保持在一个8000只左右的状态，是一个极高的淘汰率！ 这种情况促使了美股股市里大部分的上市公司业绩都非常优秀，那么对于市盈率的判断标准也就完全不同于A股了！ 我们可以发现，在1900年-2009年的美国股市运作之中，只有当市盈率跌至10倍左右，甚至以下的时候，才是一个低风险，高估值的区域！而当市盈率触及5倍左右的时候，才是一个真正的“捡钱”周期！ 但是当市场的市盈率处于一个20倍做鱼的时候，可能就是一个开始推积泡沫的周期，25倍以上的市盈率则是一个季度高估，高风险的状态！！ 总结一下市盈率过低或者过高的原因，以及其他的注意事项 当然了，如果出现了过低，甚至过高的市盈率，也是不太好的一种情况。那么对于市盈率过低或者过高其实有许多的因缘造成，但是主要因素有以下几点： 1、低市盈率的原因。过低的市盈率通常意味着该公司的业绩增长缓慢。 2、高市盈率的原因。过高的市盈率通常意味着公司的股价出现了严重的泡沫现象，又或者是公司的利润出现了大幅度的降低所导致。 3、行业比较。比较同一行业的股票的市盈率是非常有效的分析方法。可以看出哪个股票被市场视为行业的龙头，还可能发现价值被低估的股票。 4、当市盈率为负的时候，也就是所谓为负的时候，往往说明了该公司的每股股价盈利为负值，也就没有了所谓的参考价值！ 所以说，长期保持过低，过高，甚至负值的市盈率都是一种不健康的表现！作为投资选股，一定要找那些业绩稳定，甚至稳步增长的。这样对于市盈率和市净率的判断才更有参考价值！ 就好比，一个常年考试成绩在90分以上的优生，如果突然有一次考了一个不及格，可能就是一个偶然性。未来势必，并且大概率会继续考优。在股市里则表现为市盈率降低，值得布局投资！ 而对于一个常年考试成绩不好，甚至时好时坏的“差生”来说，这样的判断指标就会失效了！这就像股市那里那些业绩非常差，甚至出现时亏时赢的个股一样，这个时候的市盈率往往就是没有参考价值的！ 最后，我们来做一下总结和分析 综合来看，市盈率和市净率的结合，才是考量一个市场，甚至一只个股有没有投资价值的具体表现！ 当然了，为了做到一个全面的分析和考量，建议要懂得从大到小的顺序进行分析。就好比可以优先观察整个市场的市盈率、市净率有没有进入一个低估值的区域，然后再从个股下手，这样得到的数据结论可能会更准确，更有参考价值一些！ |
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