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事件:公司公告称,公司控股股东钱云宝先生(持有本公司股份132,192,000股,占公司总股本的30%)拟自2013年12月27日起的未来6个月内,减持公司股份数量规模不超过3,300万股。 大股东减持,引入产业基金。根据控股股东钱云宝与上海盛宇股权投资基金管理有限公司签订的战略合作协议,盛宇投资指定盛宇钧晟协议受让钱云宝拟出售的5.11%的股份,即22,500,000股,协议转让价格为停牌前20个交易日均价的90%,即13.08元,价款合计2.943亿元。如果钱云宝先生继续出售剩余不超过2.38%的股份(即10,500,000股),盛宇投资有权进一步以自身名义或指定其他主体受让其出售的全部股份。盛宇投资承诺,如果自最后一笔股份完成受让之日起6个月内发生减持,所得收益归恒宝股份所有。 盘活恒宝,支持恒神。控股股东钱云宝希望通过引进具有产业基金内涵的投资机构作为公司重要股东,以股权为纽带,整合双方资源,积极推动恒宝股份战略扩张,通过兼并收购加速产业布局,在互联网金融、移动支付和信息数据安全领域积极拓展,延伸产业链,增强发展后劲,提升公司价值。控股股东关联企业江苏恒神纤维材料有限公司进入发展关键期,需进一步的资金投入。根据公开资料,盛宇投资的投资项目中包括江苏恒神纤维,此次双方再次携手值得期待。 企业运营有望激发新的活力。上海盛宇股权投资基金管理有限公司是一家深具产业基金内涵的股权投资机构,总规模超过20亿元。盛宇投资致力于核心技术产业化、产业链整合、战略并购为手段,为企业提供战略资源与执行支持,打造了丹化科技、华天科技等经典案例。根据协议,盛宇投资可提名1名非独立董事候选人并拟任副董事长,同时,双方将积极推动恒宝股份战略扩张和实施高级管理人员和核心技术人员的股权激励计划,有望为公司带来新的活力。 业绩预测与估值。预计公司2013-2015年EPS分别为0.42元、0.60元和0.82元,对应2013年动态PE为36倍。公司是国内银行卡和手机通信卡龙头厂商,受益于银行卡EMV迁移、社保卡加载金融功能和移动支付业务的发展,业绩前景持续向好,我们给予公司“增持”评级。 风险提示:产品价格下降风险;移动支付发展不及预期。 |
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