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任何时候参与市场，都应该保持足够的独立思考、理性思考 对任何特定手法，都不要过度使用与崇尚，否则就会导向我们意愿的相反方向！ 由于市场本身的变动与生态的进化，特定的手法，在某个时间段，会失效无效甚至反效价值投资也不例外 一旦被过度迷信与推崇，被盲目无条件使用，就可能造成巨大的反噬效果！ 投资者们不得不防！ 虽然可能只是一段时间的失效，但对财富的威胁，不会比任何市场调整小 目前阶段，好东西太贵了，泡沫不少 垃圾东西根本不能买，一买就死 有时候严格遵守手册操作了，却无法避开新城控股这种雷 纯粹的价值投资者群体，面对现在的A股，是极其懵逼的，要么就会感觉无从下手 多少还未被发现的康美药业、康得新、乐视网呢 真正的价值投资者，可能不会轻易进场了 现在还活跃的，很可能只是价值投机者罢了 一有风吹草动，跑的比兔子还快！ —————— 为毛价值投资可能会迎来陷阱时代呢？ 首先，作为价值投资重要依据的财务报表，基本很难有信任的价值，只能凭直觉去相信和评估其真实度与水分 顶格处罚非常可怕，终身禁入，外加60万，一般人家，根本出不起这钱，投资者们也是操碎了心，看着上市公司老总们被罚，纷纷用脚投票了 巴菲特终年隐居于奥马哈这座边陲小城，过着几乎与世隔绝的阅读生活，常年投资公司的依据就是各种阅读 没有什么草根调研，也不会有太多憋的依据，最主要的就是阅读 按照巴菲特的方法，教条照搬，在A股他估计能亏的裤子都不剩其次呢，现在长年累月roe、净利、营收、管理层质素不错的好公司，基本都已经被推到了很高的价位和估值 洼地已经几乎全部被填平了 由于价值投资的理念大行其道，深入人心，慢慢地，其反身性也开始显现——一种技术方法、投资策略、战争策略的广为流行，会导致该策略边际上逐渐失效、直至最终无效甚至起反作用以前A股的蛮荒时代，很多投资者都喜欢炒小、炒新、抄概念，玩波段，信缠论，崇尚波浪技术和各种技术分析 奉行价值投资的人很少很少，所以有心人可以轻易以极度合适的价格买入优质股票 林园就属于赶上时代好浪潮的幸运儿之一 有时候不是大佬有多么牛笔，而是牛笔的时代造就了大佬在不适合的时代滥用曾经成功的策略，会是大多数人失败的根本原因之一 刻舟求剑大家都知道吧 现在大伙儿一窝蜂都跑去玩所谓的价值投资了，连街边卖油条的老大爷都开始研究pe了 即使大熊市，也很难让茅台、格力、招行这种出现恐慌性的估值与价格，稍微跌一点，就有人买入——这里的有人，尤其是指陆股通资金，他们不在意大盘指数涨跌，不在乎中小创暴跌了多少，不在于乐视网的几乎清零 他们跌了就买，到了合适价格就买，根本也木有国内基金短期排名的压力 他们买入，想拿多久拿多久 机构化，导致A股市场慢慢理性化，波动，尤其是头部股票的波动，也渐趋平滑 这样的好处是明显的，但对于淘金寻宝的价值投资者，劣势也是明显的——波动空间的收窄，超跌机会的减少，意味着“捡漏的”机会越来越少，竞争越来越激烈最后就会出现奇观，由于价值投资群体的壮大、抱团，甚至集体“信仰”的出现，最后相互竞价，会把头部股票的估值推到不合理、泡沫乃至癫狂的底部，从而诱发内部结构的崩溃 这种崩溃，在美股漂亮50泡沫的破灭里，也可以一窥究竟 —————— 投资，不管是超短线隔日投机，还是三五日的短线买卖，还是中长线，本质上是一门生意 既然是生意，买入价格过高，意味着亏本的可能性大大增加 或者意味着回本和价值增长会极其缓慢 没有任何一种策略会是战争与投资的灵丹妙药，药物用多了，抗药性容易增加，甚至出现毒副作用 价值投资同样如此 或许已经到了需要稍微冷却的时候了，否则价值投资会逐渐变成另外一种大马路上的技法 大家都冷静冷静，对整个投资生态也有好处 不然是害人害己的！ |
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