这副对联是黄圣根和他的客户们花了几千万元才在期货市场中买到的教训。我希望我的读者们看完此文后能够不用再花这样的冤枉钱，所以今天大湿想和大家一起分享一下黄圣根老师的这本书《期货投资的艺术——在不确定性中寻找确定性》。  上个月当我读完这本书后，我毫不犹豫的就将这本书放到了大湿精选的《投资类好书书单》中。我认为它好不是因为阅读它给我带来了多么大的启发，因为书中文字表达背后盈利的逻辑我通过10几年的交易经验早已有深刻的体会了。 但是这本书虽然新意不多，甚至大部分内容也是其他投资类书籍中老生常谈的东西，可其却是我阅读众多的国内投资类书籍中，唯一一本全面系统的从选择交易方向、入场点、出场点、资金管理以及心态管理等将完整的期货交易系统的各个方面的都以非常详细的叙述讲清楚的。 为此我认为它非常的适合很多期货交易的新手朋友们，以及那些交易了几年却仍然亏损的老手交易者，为帮助大家从根本上树立起正确的期货交易理念，所以在此我强烈建议朋友们去读一读，再认真的做下读书笔记，我相信大家肯定会收获颇丰，真能用心领悟了黄老师稳定获利背后的东西，那么你也一样可以做到持续盈利了。  A部分：交易之道（风险与心态管理）1 期货交易学会风险控制才是真谛！ 期货交易由于其自身的时限性、杠杆机制以及价格变化的不确定性，最终导致了其风险要远远高于现货交易和股票交易。 众所周知，期货交易不能长期持有，合约到期必须平仓或者进行交割。不能像现货或股票那样，如果亏损了就一直持有，等到转亏为盈再平仓。 同时期货交易的杠杆机制，在放大收益的同时也放大了交易的风险，虽然我们可以只用5%-10%的资金即可进行100%的交易，但是同样的价格只要波动反向5%-10%，我们的交易本金也就全部亏损了，因此即使期货交易没有时限性的限制，我们也不可能在亏损后像股票那样一直死死的抱住，因为你的交易商早就会替你强制平仓了。 其实期货交易最大的风险是价格波动的不确定性，任何人都不可能准确的对期货价格的变化进行预测。我常说市场是有情绪的、也是不理智的，所以价格的变化是不能简单的凭常规的经济学常识（供求关系）去推测的。
这里黄圣根老师在书中提出了一种广义的供求关系的概念，很简明的说清了价格与实际供求关系之间为什么不存在相对的一一对应关系。  由于期货价格是由包括投机需求与投机供给在内的广义的供求关系决定的，这就可以很好的对市场经济生活中很多所谓的“不合理”价格或者是盘面上指标的不断钝化现象进行解释了。 2 仓位管理是风险控制与资金管理的根本，仓位管理包含仓位控制、分散投资等所有的风险控制策略。 期货交易的高风险性与高收益性同时并存正是其吸引人的最大魅力所在，我们只要通过一定的策略尽量控制它的高风险，那么我们就自然可以收获高收益。所以在此还要再一次强调期货交易的真谛就是控制风险。或许这句话只说了一半，如果补充全的话我想应该是：控制大风险，获取大利润。 这与“截断亏损，让利润奔跑”的本质意义是一样的，截断亏损对应控制大风险，让利润奔跑对应获取大利润。 记住，一定是控制大风险，而不是控制风险，期货交易想不亏钱那是不可能的，“截断亏损”也是允许可以接受的小亏损出现的，我们决不允许的是影响以后交易的大风险、大亏损出现。 同理，也一定是获取大利润，而不是见蝇头小利就草草落袋为安，那样就辜负了我们多次小亏而好不容易等到的这次赚大钱的机会。 总结为一句话：绝不亏大钱，绝不赚小钱。 期货交易的时限风险我们可以通过转仓换月来解决； 期货交易的杠杆风险我们可以通过控制仓位来解决；
期货交易的不确定性我们如何解决呢？ 对于期货交易的不确定性我们没有办法进行彻底的解决，但是我们可以通过一些交易之术，即交易策略或手段来努力使期货的高风险和高收益在不同的交易次数之间发生偏移，说的简单点就是提高交易胜率和盈亏比。 这就涉及到我们接下来B部分的【交易之术：方向判断、入场点与出场点的选择、加仓仓位管理】了。 B部分：交易之术（方向判断、入场点与出场点的选择、仓位管理） 1 期货交易如何选择方向？——在矛盾中选择。 进行期货交易的第一步就是选择交易方向，而且只有交易方向正确才能盈利，否则就可能会亏损，然而期货价格是不断变化的，方向正确与否只能在某一具体时间点上进行评判。 在书中作者举了这样一个例子来说明方向选择的矛盾性。
实际交易中也是如此，无论我们选择做多或是做空，最终是否正确都充满不确定性和矛盾性。 在本书中作者提出的方向判断方法是将基本面分析和技术分析相结合，在基本面分析与技术分析一致时，建仓单量可以相对大一些；基本面分析不好确定时，可以仅根据技术分析来选择交易方向，但仓位要相对小一些；当基本面与技术面完全相反时，则可场外旁观，或仅依靠基本面或技术面进行操作，但同样要控制好仓位。 其实在交易方向判断上我个人认为是期货交易中最不重要的一点，这就好比让你去猜某次扔硬币后是正面还是反面一样，不管对错，都是猜测而已。 加之我个人比较懒，又没有什么便利的基本面信息来源，所以我是一名纯技术派的交易者，虽然明知技术分析的意义不大，但也依然固执的使用，算是对自己的一种心理安慰吧。 我通常所使用的技术趋势分析方法有三种：多周期共振定方向、均线法、突破与支撑法。  三种方法我虽然都有使用，但我认为最靠谱的就是突破支撑法，因为只有这种方法是不依赖任何指标，直接根据价格去判断方向的。  理想的突破与支撑模型 如上图，根据是否突破压力与支撑位来判断既有趋势方向是否发生改变，但这种方法也有其局限性，应用到实盘之后偶尔也一样会出现方向判断错误的时候，如下图实盘交易中B-C段，B点虽然突破了前期阻力位，按突破理论应该进入涨势做多交易，但实际价格却转向低走。好在我们可以在不久后的C点止损并反手做空盈利。  2 期货交易如何选择入场点？——来的早不如来的巧。 统计和研究发现，即使交易方向相同，不同的入市点位，其盈利的可能性也不相同。 所以做期货看对了方向还远远不够，还得把握好入市时机，过早或过晚看对都等于看错。  在本书中黄圣根老师将入场点位分为以下6种类型，大家可以根据自己的交易系统进行借鉴参考。  入场点位的6种类型   经黄圣根老师统计得出结论：遇正向支撑或阻力、正向破支撑或阻力、反向破支撑或阻力、牛皮市突破点位属于高概率盈利点位，在这样的入场点位盈利的可能性相对较大，仓位可以适当大一些，可以是一般点位的2倍左右。 同时成交量配合放大也有利于价格继续沿既有方向波动。当价格上涨或低开高走，且有成交量的配合时，价格继续上涨的可能性会增加，同样，当价格下跌或高开低走，且有成交量的配合时，价格继续下跌的可能性就会增加。 此外在本书中，作者单独拿出一个章节来阐述其对牛皮市突破交易的研究，可谓是一种交易胜率很高的交易形态，有兴趣的朋友可以仔细阅读一下。 3 期货交易如何选择出场点？——善始更要善终。 有人说“傻子都知道如何进入市场，但只有真正的智者才知道如何退出市场”，也有人说“会买的是徒弟，会卖的才是师父”。 在实际的交易过程中也确实如此，很多交易者在交易方向和入场点的选择上往往做的都很好，经常能做到买完就涨、卖完就跌。但在出场点的选择上往往都做不好，不是平早了错过后面大幅的利润，就是平晚了大部分利润被回撤吃掉。 在本书中黄圣根老师首先提出了期货价格具有惯性的观点，并从供求关系变化需要时间；投资者思维也具有惯性；价格上涨，多头资金优势增强，价格下跌，空头资金优势增强；墙倒众人推的跟风效应等4个方面进行阐释。 此外黄老师给读者们提供了5种选择出场点的方法：
但普通的交易者很难采用第1种方法去选择出场点，因为受利润波动的影响，开仓时和出场时我们的心态是完全不同的。此外经作者统计和研究发现，第2、4、5种方法都会产生较好的交易结果，但也都各有优缺点，我们可以根据自己的交易风格和操作经验去选择或总结出适合自己的出场方法。 4 期货交易如何管理仓位？——在资金效率与风险之间寻找平衡点 在期货交易中，如何充分合理的运用交易资金，我认为是期货投资成功与否以及能否赚到钱最关键的因素。它与如何判断交易方向、如何选择入场点、出场点一起构成了期货投资成败的主要因素，同时也是确保盈利时仓位量大于亏损时仓位量的根本途径。 在本书中黄老师经过多年的操作实践经验，总结出了以下5点具体的仓位管理办法： 在本书中黄圣根老师仅从这5个方面给读者一些方向性的参考，但对于具体的操作方法及细节并未提及。所以在此大湿将我自己目前正在运用的仓位管理方法分享给大家，供朋友们参考并提出完善的意见。 其实在我看来这是期货交易中最核心的部分，即使没有以上的交易之术，只要掌握好资金与风险的管控方法，全凭随机交易也一样可以在期货交易中赚钱，我这不是在乱说，在本书中作者也做过相关的数据统计，结论也是如此。 |
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