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科创板两大主题，其一是给战略新兴企业融资加油，其二是建立个成熟市场。作为工作目标之一，信息披露是重点。用科创板一点带面，改造主板，应该是村委会的思路。假如您是村长，这述职报告咋写？若重点是指数的稳定，当然也是职责所在，但功劳不多的，就该是这样。在市场化、国际化、法制化上推进一步，是三等功。若积极推动中国制造从低端到高端的转化，是一等功。 所以，A股的财务报表需要进化了，某些上市公司那本账就混不下去，这是科创板的成果。其实去年的年报就需要整理下，但当时的思路还不是这个，本年的半年报，会实现某种进步。 我开始工作了，做个大股票池给自己用。 横坐标设置为ROE（净资产收益率），纵坐标是应收存货率。一般，总有个别股票的参数太糟糕，以至于散点图没法看。  下面有只股票是数据问题，应收存货率一般是正值，左边的股票是干垃圾，用放大功能，即截取图中的一部分显示，缩小范围：  应收存货率高说明公司的经营是有问题的，比如图中那几只百分之好几千的应收存货率，看个股早跌成渣渣了，机构分析师看的懂财报。另外，地产股的存货一般是正常的，土地储备和在建项目，要具体分析，散户做不了，炒地产股就拿四大头部企业就可以。 严重的问题股，卖还是不卖？这是个难题，若已经跌成渣渣了，只要有一点点的好消息，就能强劲反弹。我认为，跌成渣渣的股票就忘了吧，不用割肉，等死。 继续放大上图：  这时候就看到上市公司粉饰报表的痕迹了。上半年前5个月内陆企业总体上现金增量很少，上市公司已经涵盖了经济中的相当部分，有赢有亏才是正常的，但是，在ROE盈亏分界线上，样本的分布图样不符合统计学的任何一种分布，这当然是问题。 继续放大：  财务报表的高危区，是ROE（净资产收益率）微利，但应收存货率很高的股票。当然，绝对不能说高应收款和存货都不属实，否则大家联名告你。只是这样讲：若出现计提不良资产，收不回的坏账是其一，卖不出的存货是其二，其三，则是商誉。最后一项是已经要计提的，这是因为溢价收购，日后的价值在合并报表上，比如5年内，并购还不能贡献财报，那就是买错了。 也不能说有问题的报表都是要跌的，首先看跌过了没有，其次，行为金融学只看未来预期是转好还是转坏，那种当期被投资者恐惧的个股，日后哪怕好了一点，只要事前没有预期，也是能涨的。 问题是当财务报表出来后，就成事实了，没谁靠公开数据知道预期与结果的关系。 所以简单的处理方式，是找没毛病但平庸的股票当股东，等着指数的牛市。上图我裁掉了业绩很好的股票，按照经典投资学，他们不会价值低估的。 包括茅台和苏泊尔。 然而这倆股或许还能涨，这是行为金融学，是机构扎堆的结果。 若我做大股票池，在本图中，进行如下图形的捕获：  这里面有一千只股票，够用了，触雷的概率会很低的。未来可以满仓的时候，要分仓50只，我会分析其中的主力控盘股，再做决策。 怎么找控盘股，看晚上直播。 至于说科创板带来新气象，就包括财务报表逐渐真实化，这就是股市的进步。只是这个转型的过程或许在个别股票上有痛苦，就比如那谁。 不敢点名了，有家上市公司据说要告我们。 看直播之前，要给我投网红票，能帮忙就帮一下，顺便谢谢帮过我的各位。虽然俗了点儿，但是在微博这很重要的，就比如排到20名之外，可就真的边缘化了，说啥都没人信啦！ 这是互联网啊，流量为王。
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