天生的模式之优

最近在重读《巴菲特之道》这本书。

读到第8章——也就是全书的最后一章——“最伟大的投资家”时，作者对全书的内容进行了概括，总结出了巴菲特在投资方面的三大优势，分别是：

（1）行为优势：成功的投资不需要高智商，或高学历。最重要的是性格——尤其是理性。对于投资者而言，理性就是在市场极端情况下的抉择能力。

（2）分析优势：巴菲特关注的是股票背后的那家企业，而其他投资者通常关注的是股价。巴菲特最擅长的事是通过认真的分析寻找到最优秀的企业，然后在合理的价位上买入并通过长期持有来赚取企业经营与成长的价值。

（3）组织优势：巴菲特终生最大的成就是一手缔造了伯克希尔帝国，而伯克希尔帝国的有着不同一般投资机构的组织方面的优势。

具体地说，主要体现在以下三点：

首先，公司的各个子公司产生大量的现金流，向上供给奥马哈总部。这些现金来源于公司旗下巨大的保险业务运作的浮存其金，以及那些全资拥有的非金融子公司的运营盈利。

其次，巴菲特作为资本的配置者，将这些现金进行再投资，投资于那些能产生更多现金的机会。于是更多的现金反过来给了他更多的再投资的可能，如此循环往复。你一定能想象这样的画面。

最后一点，就是去中心化。每一个子公司都有各自富有オ华的管理团队负责日常工作，不需要巴菲特操心。这背后的益处在于，可以让巴菲特集中100％的精力，专注于资本配置的工作，这正是他天才所在之处。巴菲特的管理宣言可以总结为：“聘请最好的管理团队，别再为管理操心。”正因为如此，伯克希尔旗下拥有80多个子公司，几十万名员工，但公司总部仅有20余名员工。

看到这里，腾腾爸忍不住拍手大笑：果然是天下能者所见皆同。

这里的“组织优势”，不正是腾腾爸经常跟朋友们提起的“投资的模式”吗——而且，几年前，我在自己的文章、书中，都曾经反复专章论述过：普通投资者天生具有与伯克希尔一样完美的投资模式！

第一，普通投资者的初始投资资金通常来源于工作和职业——而在投资过程中，工作和职业还可以继续为自己的投资大业提供源源不断的现金流。

这像不像伯克希尔旗下的子公司源源不断地上解资金给巴菲特用于追加投资？

第二，普通投资者一边工作一边购买股票，除了工作继续提供现金流之外，股票的股息和资本利得，也可以增加投资者的现金流入。

聪明的投资者还可以用自己其他方面的特长或优势，在合法合规的前提之下，想方设法重新开辟新的现金流入途径——比如腾腾爸之稿费，老师之兼职授课，修理工之业余打工，钻石王老五之房租、遗产收入……如此等等，不一而足。

这样股票越买越多，股息收入越来越多，接着股票更多，而股息更多——如此，进入一个正向循环之中，财富雪球越滚越大。

第三，普通投资者挑选出市场上最优秀的企业股票买入，相当于低价甚至免费雇请了一批中国最优秀的企业家为你经营着一批商业模式最优秀的企业，为你源源不断地创造着价值——你就坐在自家的椅上，适时追踪一下购买的企业，及时翻翻它们的财报就可以了。

巴菲特需要精心地策划才能实现去中心化、节省时间的目标，而作为普通投资者的你，天生地就获得了“去中心化”的状态。

这就是你的一大优势！

大家看，这番道理，是不是我以前经常向大家灌输的思想？

普通投资者是不是天生具有伯克希尔的投资基因？

只要真正搞清楚其中的内在逻辑，我们是不是也可以像巴菲特和他的伯克希尔那样去进行股市投资呢？

前两天和杨天南先生微信交流时，杨先生曾提到他为他翻译的另一本书《巴菲特致股东的信》写的译者序中，曾用八个字总结了巴菲特投资成功的秘诀，叫：与时俱进，良性循环。

杨先生说：巴氏与时俱进的特点，我们十年前就总结出来了；而良性循环的特点，我们几年前才总结出来……

我听了，内心一时激动——因为腾腾爸在阅读这些智者贤人的经典巨著之前，未经任何人点拨，仅靠自己那不多的一点智商和学识就明白了以下这番道理：“鸡生蛋，蛋生鸡，鸡鸡蛋蛋无穷匮也”！

为此，我反复强调三件事：

1、对普通投资者而言，一份稳定而回报可观的工作非常重要（这就相当于伯克希尔的保险业务）；

2、投资就是想办法多买几只能下蛋的老母鸡——想想我几年前的“母鸡论”吧（这就相当于巴菲特寻找好企业）；

3、长线，坚持，滚动，充分展现出复利的威力。

这些年，我就是这样干的，而且收益不菲。

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从4月24日开始，腾腾爸和同事一起赴上海复旦大学，进行了为期一周的晋修学习。

课程时间排得还挺紧，所以公众号文章更新的频次少了很多。

对于我而言，这是一段虽然很少但却十分难得的休整时间。

对工作、对生活、对投资，进行了一些有益的反思和总结。

想明白了很多的事情。

人生真是无反思不进步啊！

以我对人性的观察和了解，大多数人是不喜欢反思的——心理学家们通过研究和实验，也反复证明了：人类的天性喜欢表象的肤浅的惯性的思维，而懒于突破惯性进行更深入更复杂的思考。

这种心理现象可以解释大多数人为什么都是习惯的动物而不是思考的动物，也可以解释股市中的投资者为什么跟风者众而御风者寡。

所以，我衷心地希望关注本公众号的朋友，也能抽点时间，多读点书，多作一点思考。

把眼光从手机或电脑屏幕上挪开，远离那些花花绿绿、跳跃闪烁的K线图——套用一下周星驰在《少林足球》里讲的一句话——股票，不是这样炒滴！

股票就是一个代码，股票背后的那家企业，才是真正优质的资产！

全文完。