 上次，我们提到投资固收产品的事儿。（具体见文章：投资固收产品 你需要知道这些事儿）。相比之下，投资债券市场的债券基金有着明显的优势。今天，我们就来找找优质的债券基金。 01债券与债券基金 债券，跟大众理解的意思基本一致，就是一种债权的凭证。我借给你多少钱，到时候还给你多少利息。债券一般有一个固定的票面价格，比如一张债券是100块钱。而债券的交易价格，是由市场决定的，比如和市场利率、融资方信用有关等。所以票面价格100块钱的债券，可能就卖到了120块钱。 这里就出现了套利，这也是债券最基本的盈利方式。
那么，投资债券的债券基金涨跌是什么影响呢？一个是债券到期后的利息收益，二是债市市场的波动。当然像二级债基可能还跟股市波动有关系。说到债券市场的分析，其实是一个很复杂的、很宏观的分析。个人投资者感兴趣的可以深究一下，不感兴趣但又想投资的，也有办法。那就是选个好的基金经理。 02找寻优质债基的三个思路 我们都说主动基金看基金经理的管理能力，债券基金绝大部分是主动管理型的基金。如何找寻一只优秀的债券基金，从而和它长相厮守呢？ 下面提供几个思路。 △机构替我们选。晨星年度评奖的债券基金。基金评级机构很多，为什么单单选中晨星这一家。这家评级机构最为人们所接受，而且评级条件严苛，宁缺毋滥的情况也出现过。最后是评选的基金数量比较少。 我们看18年度，获奖的三只基金。 ○易方达增强回报债券，其中A类规模30亿，B类规模11亿，是一只二级债基，近1年涨10.52%。基金经理王晓晨（女）是易方达的固收副总，累计任职7年多，管理基金规模330多亿。 ○华安信用四季红债券，A、C类规模加一起5亿，这只债基不投资股票市场，可以投资可转债。近1年涨幅5.21%，机构持有比例接近60%。基金经理苏玉平（女），也是公募老将累计任职接近10年了。 ○新华纯债添利债券，A、C类规模加一起超过32亿了，纯债基金只投资债券市场。近1年涨幅4.01%，机构持有占比超过90%。基金经理于泽雨，累计任职6年多，出身于保险公司。 我们都说，女性对风险的敏感度要高于男性。一些女性基金经理在投资固收方面，回撤更小。我们看到三只基金风险依次降低，收益性上也有所体现。 △背景替我们选。看基金公司的“出身”。我们知道哪些机构擅长做固收——银行和保险。选优质债券基金，在“银行系”和“保险系”的基金公司找找。
○招商产业债，A和C类加起来超过50亿，近1年涨7.96%，机构持有55%以上。基金经理马龙管理基金规模超过400亿，累计任职时间超过5年。 ○泰康瑞坤纯债债券，基金规模4.52亿，近1年涨4.45%，机构持有79%。基金经理——任翀是泰康资产公募部固收总监。在公募圈这家管理公司寂寂无名，但是其股东泰康保险可算是老牌的保险公司了。 债券基金的客户是机构，机构持仓的比例大小，一定意义上也说明了该基金的投资水平。 △看基金经理。说到底债市是一个很复杂的市场，有经验、有能力的基金经理往往受到市场的追捧。 过钧，代表基金博时信用债券，累计任职14年，债市老司机。出身于华夏固收部，不得不说华夏培养了很多优秀的基金经理。 胡剑，代表基金易方达稳健收益债券，机构持有超过80%。易方达固收总经理，累计任职7年多。现在管理基金总规模570多亿。 杨爱斌，债市长跑将，曾任平安保险组合管理部副总、华夏基金固收部总监，“私转公”的大佬。短短两年的时间，将鹏扬基金规模带上300亿。代表基金鹏扬汇利债券，机构持有比例超过80%。 ... 债券江湖藏龙卧虎，往往债券基金的客户是机构，所以散户知之甚少。上述提及，只是管中窥豹，还有很多优秀的债券基金经理，等待我们去发掘。还是要说一句，债券基金并不是没有亏损，一些二级债基的风险也是较高的。 下一篇讲讲，海外债券基金如何？ |
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