沪电股份、深南电路、鹏鼎控股PCB三票同时刷新历史！

科技、科技、科技。今日新高榜，科技股飞天了，榜上全是耳熟能详的这几个。其中PCB三大家鹏鼎控股、沪电股份、深南电路同时刷新历史。

今天我们不一个一个深挖，简单浏览一下：

一、简况

印制电路板PCB产业，目前主要集中在亚洲，中国的产能占了50%，不过中国有1500家。国内技术最先进的企业是深南电路，市场份额也很低只有2.8%，可见国内这个行业还是低端、分散：

1、确定受益于5G，随着5G的发展，汽车电子，消费电子也会有巨大的需求，所以未来5年到10年是国内PCB产业巨大的发展机遇期。

2、行业目前非常分散，未来市场份额会向头部企业集中，这非常明显会有利于上市公司这样龙头企业。

3、5G需求是高端的PCB，而国内技术最领先的就是深南电路，其次是沪电股份，也是国内最好的PCB厂家，在技术累积上也很强大。

鹏鼎控股：

公司已实现了包括柔性印制电路板(FPC)、高密度连接板(HDI)、刚性印制电路板(R-PCB)、类载板(SLP)、软硬结合板(Rigid Flex)、覆晶薄膜(COF)、模组产品等各类印制电路板相关产品的研发与生产，构建了'one avary'产品体系，为客户提供涵盖PCB产品设计、研发、制造与售后各个环节的高品质一站式服务，2018年，公司主营业务通讯用板类产品实现营业收入204.16亿元，较上年增长8.41%,消费电子用板类产品实现营业收入54.24亿元，较上年增长7.17%;2018年公司已与华为展开了全面战略合作。同时，公司积极布局包括汽车电子在内的其他领域产品，不断扩充公司产品应用范围，以保持公司不断发展的动力。

1）公司前身为全球FPC龙头， 18年导入华为高端机 FPC 项目。

2）同时作为全球 PCB 龙头，为苹果供货。

长期看,5G 商用牌照提早发布建设加速,公司将加速受益于消费子 5G/折叠屏/轻薄化/高频化等新变革下 FPC 及 SLP 量价提升逻辑,身为苹果的核心供应商,有望优先享受苹果创新以及非苹果厂商的跟随渗透红利。未来,公司有望受益于汽车电动化+智能化+轻量化,享受单车 FPC 价值提升红利。

深南电路：

1）营收中70%是印制电路板，其中60%来自通信行业，目前还只有20%与5G相关，营收中另外的部分，电子装联占比12%，封装基板占12.4%。

营收增长率：PCB增长38%，电子装联27%，封装基板25%。

2）南通工厂产能利用率达到90%，二期建设中，投资12亿，需要二年建设完成，预期年销售额可以达到15亿，利润3亿/年，大概7年收回投资成本。

沪电股份

业务的几个要点：

1）营收增长2018年只有18.8%，但净利润增长为180%，说明他的利润增长其实大部分是公司内部扭亏为盈获得的，因为公司过去的黄石工厂一直是亏损的，现在通过调整业务结构，剥离亏损业务，提升了管理效率，毛利率24%。净利润大幅度提升，但这种净利润的提升并非来自业务增长，是不可持续的。过去5年净利润增长了100倍，但这是因为基数低，2014年净利润为500多万，2018年是5.7亿。

2）通讯业务占营收的比例为65.6%，增长率20%，汽车PCB占比24%，增长也慢的多，只有13.6%。

二、走势：

1、鹏鼎控股

2、沪电股份

3、深南电路

这其中，鹏鼎与深南都是次新，新股破板后最低点上来有一倍多。而沪电，从去年到今天大约走出5倍行情。去年在底部翻倍5-7元区间我们密切关注过。当时定的第一目标15，如今达到了。远期目标是30，所谓2018年3元区算起的“十倍股”。能否达到，我们慢慢等。

二、基本数据对比

1、业绩

鹏鼎

深南

沪电

如上图，加近期净利润增长率：

鹏鼎控股：18年增长51.65%，一季度增长3.30%，二季度利润预测暂无，但1-6月半年营收略减-1.63%，而单二季度略增11.09%，预测2019年净利润 31.57 亿元，较去年同比增长 13.92%。

深南电路：18年增长55.6%，一季度增长59.5%，二季度是70%（预告上限）；预测2019年净利润 9.57 亿元，较去年同比增长 37.25%。

沪电股份：18年增长180%，一季度是131%，二季度是154%（预告上限），预测2019年净利润 8.04 亿元，较去年同比增长 40.97%。

数据可见沪电股份，之前基数太低，业绩变化增速高于另两家，市值，估值都相对低。也是通信行业周期轮动，困境反转的代表之一。

2、估值与市值

按机构预测业绩数据，我们再看滚动pe估值历史分位：

鹏鼎控股：pe17-24，目前高于97%的历史时间；2019业绩对标530-770亿，目前高估。

深南电路：pe38-46，高于85%的历史时间；2019业绩对标380-460亿，目前低位。

沪电股份：pe20-41，高于61%的历史时间。2019业绩对标160-330亿，目前适中。

最后，我们来一个沪电30元的假设，就是目前位置再翻倍，到550亿附近。那么根据机构大略估计，比如2020年业绩来个10亿+，估值推到55附近，一旦风口来袭，也是可能的哦。交互中很多读者一直死拿沪电没动，这是不错的心理素质。

ok，谢谢大家，祝你发财！

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