最适合A股的投资理论

​​威廉·欧奈尔，美股投资界传奇，是华尔街经验最丰富、最成功的资深投资人之一，可以说，欧奈尔的战绩与名气在欧美是不输巴菲特、林奇等人的。他21岁白手起家，30岁就买下纽约证券交易所的席次。他创办的《投资者商业日报》是《华尔街日报》的主要竞争对手。欧奈尔目前是全球600位基金经理的投资顾问，并担任资产超过2亿美元的新美国共同基金的基金经理。

欧奈尔在【笑傲股市】中总结了他的选股模式CAN SLIM，每一个字母都代表一种尚未发动大涨势的潜在优质股的特征。这种选股方法结合了基本面与技术面的关键因子，通过历史的长期检验确实获得了不俗的成绩。书中包含的买入和卖出规则都是通过对20世纪每一年最赚钱的股票进行深入分析后得出的，反映出股市的真实运行状况。

一、核心——CAN SLIM选股模式

C=当季每股收益：越高越好。

当季每股收益至少应该上涨18%或20%，同时，季度销售量应该至少增加25%。

A=每股收益年度增长率：找出每股收益真正增长的潜力股。

此项指标在过去3年内应该保持持续增长率，同时股本收益率保持在17%以上。

N=新产品、新管理阶层、股价新高：选择怎样的入市时机。

寻找哪些推出新产品与服务、更新管理高层或虽在行业环境显著向荣的公司，更重要的是，买进股价刚创新高的股票。

S=供给与需求：股票发行量和大额交易需求量。

寻找股价上扬时，成交量同步上扬的股票。发现拥有有强大基本面的公司，即拥有独一无二的新产品或新服务，从而使销售额和收益持续增长的公司股票。然后在股价刚出整体区尚未大涨以前，择时买进。

L=市场领导股还是落后股：选择哪一种股票。

买进领导股，放弃落后股。

I=机构投资者的认同：跟随领导者。

买进几家最近操作业绩优异的专业机构普遍认同的股票。

M=市场走向：如何判断大盘走势。

学会分析判断大盘走势及成交量变化，和领先的个人投资者的行动，来判断市场的总体走势，这能够决定你是赢还是输。

二、在股市中致富的四大秘诀

1. 如果一个投机客在一半的时间了里都是对的，他就可以取得不错的平均成绩。即使10次中只有3次或4次正确，如果在做错时有很好的感觉去快速止损，一个人也可以获得一笔财富。

2. 规则：经常降低和限制每一种损失。

3. 在股票市场上发大财的首要秘诀并非在任何时刻都是正确的，而是在错误的时候能让损失降低到最低水平。

4. 当你犯错时，如何让判断：股票的价格会低于你购买它时的价格。

三、投资人常犯的19种错误

1. 在亏损较小和处于合理范围内的时候，仍持有股票。

2. 买处于跌势的股票，更有可能后果惨痛。

3. 买入时向下摊平而不是向上摊平。

4. 总是买很多那些每股单价极低的股票，而不是少量的每股单价较高的股票。

5. 总想在短时间内不费力气就赚到钱。

6. 依据小道消息、传言、情报及其他信息渠道、顾问公司的建议或者是从电视节目上看见的所谓的市场专家的意见来做投资选择。

7. 选择二流股票。

8. 由于误用不正确的选股标准，总是不入门，也不知道如何去寻找一只成功的股票。

9. 买自己熟悉的老公司的股票。

10. 不会识别利用有用的信息和建议。

11. 不适用图表分析，也不敢买正创新高的股票。

12. 已有小赚就获利退场，却紧守住赔钱的股票。

13. 过多地考虑税负和手续费问题。

14. 把时间都花在决定买哪些股票上面，却又不知道该在何时何种情况卖出那些股票。

15. 没有认识到，购买那些得到专业机构认可的质量较好的公司股票非常重要，以及运用图表分析去证实所选股票和投资时机的正确性也是非常重要的。

16. 寄希望于通过某种途径一夜致富，或过度依赖期权和期货进行投机。

17. 在做出购买和售出指令时，极少按照现行价格交易，总喜欢限价。

18. 在应作出决策时犹豫不决。

19. 不能客观地看待股票。

四、十大高潮型顶点

1. 当日价格涨升最多的那一天。

2. 最大的日成交量

3. 消耗型缺口。

4. 到达顶点时的行为。

5. 出货迹象。

6. 股票分割。

7. 连续好几天走低的那些增长。

8. 上升轨道线。

9. 200天移动平均线。

10. 股票从最高点跌落后应出清。

五、错失大牛股买入时机的四个关键原因

1. 不信任、恐惧和知识的匮乏。

2. 偏好市盈率。相对于传统的智慧，表现最出色的股票很少处在低市盈率的状态下。

3. 不理解真正的领军股，它们往往是在接近或位于新的股价高点之上时才开始大规模涨势的，而不是在接近新的低点或是从高点巨量跌落之后才转跌为升的。投资者喜欢购买看上去廉价的股票，因为这些股票比它们几个月前的价格更低，所以投资者买入的就是处于下跌趋势中的股票，还认为自己捡了大便宜。他们应该买入处于涨势中的股票，就在它们从一个恰当的底部形态或是固定的价格区间中突破到达一个新的价格高点之时。

4. 卖出太快，要么是因为投资者有所动摇，要么是由于卖出太快而不能够获利。而且如果必要的话，可以在更高的价格上买回之前卖出的股票，当然在心理学上要经历一段艰难的时期才能够下定这样的决心。还有一个失败的原因就是卖出太晚，从而让小额的损失转化为灾难性的亏损，只是因为没有在下跌8%的时候止损。

六、其它关于本书不可错过的精华

1. 在股票市场发大财的首要秘诀并非在任何时刻都是正确的，而是在错误的时候能让损失额降低到最低水平。

2. 巴鲁奇对投机的定义：投机者这个词来自于拉丁文，语义为侦察和观察。因此，投机者指的是在事情还没发生之前，预先洞悉且付诸行动的人。

3. 牛市和熊市行情都有机会赚钱，唯有贪婪者赚不到钱。

4. 金融家伯纳德.巴鲁奇：我总是在股票还在涨的时候卖掉它们，这正是我能在股市赚到钱的原因之一。虽然很多次我可能会因为持股不放而赚更多的钱，但也可能会因此在股价崩滑时被套牢。

5. 乔.肯尼迪：只有傻子才会为了在最高点卖出而持股不放。

6. 静坐持股条件建议：如果可以根据未来一两年内的收入，或股票可从原有的价格底架突破达到更高的市盈率，从而预测股价会朝着更高的水平涨升，那么，就买入该成长型股票。

7. 我们的目标不仅是做对就好，而是在做对的时候要赚取丰厚的利润。能够看对行情并且又能抱住股票的投资者少之又少。需要勇气、耐心和有利可图的静待。要在某支股票上赚大钱需要时间和耐心。

8. 关于分散投资，建议相对分散。比如，100万资金，最多持有6--7只即可。拥有股票的种类一定要有限度。资金要集中在少量精选股票上，由市场决定每支股票的持有期。

9. 最常见的图形形态：柄式杯状，带柄匙状，双重底，平底，高架构窄幅旗形，双层底架，上升底架（杯型突破后再次高位做底）。

10. 松散的形态结构架构可能导致失败 （振幅宽乏的形态）。

11. 巨大的价格运动前的价格累计模式图像：有杯柄式，无杯柄式，双底式，平底式，底上有底式。

12. 强劲的收益增长是一支股票成功的根本，对股票未来价格走势影响也最大。

13. 追涨股票就像犯罪一样得不偿失。

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