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● 今天市场波澜不惊，延续着小反弹行情，量能比昨天缩了，涨幅也比昨天小了，表现相对好的上证指数也仅上涨7个点，创业板指还是下跌的。 记得我昨天提醒大家的一句话吗？我说：明天（7月26日）不适合追高。 因为在短期的连续反弹之后，我判断：会有反弹小高点的出现，追高就会有痛点。 为什么这么说？这和行情性质相关。 我一直把这轮行情的性质定义为反弹，虽然是7月份规模最大的一次反弹，但仍属于小周期，而且是可做可不做的小周期。 而从实际表现来看，已经反弹了四天，四根阳线从最低点到最高点的涨幅也不过2.26%，和6月份那波我们选择操作的小周期相比，力度和规模弱了不是一点点。 而从资金管理的角度，仓位要和行情规模相匹配，所以我说“半仓水平、攻守兼备”，就是为了留一半清醒留一半醉，留一半子弹让利润飞。 从目前来看，这波鸡肋的反弹行情还没有走完，后市仍然是以时间为主，震荡的盘升、震荡的盘落以此来消耗时间，空间上仍然做不出大的利润。 所以，操作上，半仓股票没必要再减仓，买点在短期也不存在。同时，这个小周期背后的中周期：自3288点以来的调整还没有结束。 ● 我知道最近的行情比较难熬，包括今年以来，有大部分人都觉得行情比较难做，这其中有两个原因： 第一：对行情涨跌把握得很混乱；第二：对行情主线根本没有摸清。 打个简单的比方：现在市场明显走的是核心资产的主线，你非要去搞一些杂毛，年初搞一波也就罢了；在二浪调整中，你搞杂毛，容易爆雷，要么天雷要么地雷，总归有一款雷在等着你。所以你就会比较被动。 而如果你选择了核心资产这个主线，在整个7月份的调整过程中，你会发现它们走得并不弱；一些逆势走强的品种，基本都是核心资产当中的业绩预增的、业绩持续增长、中报业绩亮眼的。 举个例子：地产当中的保利地产，业绩增长59%，7月份的表现和市场简直是天壤之别、云泥之差，是逆势独自走强；再比如：银行“吉祥三宝”，招商银行业绩增长13%，股价来到历史高点；兴业银行昨天一根阳线，再创7月新高；平安银行也回到了7月的新高。 我说这些不是为了推荐个股，而是要说明背后的逻辑，在金融、地产、品牌消费、先进制造这四大主线中，核心资产会反复出现机会，它们强于大盘是毋庸置疑的。 只要你抓住了这个主线，即便市场调整，你仓位控制好，风险也不大；即使跌了，中线也能涨回来。与此相对，你找一些业绩不断下滑的题材概念股，就会非常被动。 ● 讲完行情，接下来再讲讲半仓资金吧： 有人说：“鸡肋行情，食之无味，弃之可惜，半仓应对足矣，那另外半仓资金闲着怎么办”？ 的确，半仓资金闲置在那里没什么意义，怎么安全稳定的套利这才是我们的最终目的。在这里我提供两个思路。 一类：可以选择国债逆回购和银华日利等类似的稳健现金理财类品种。 这类品种年化收益率都在3%左右，相对比较安全，风险也低，但又比定期存款利率高不少，比在银行账户里趴着不动要高很多。这类品种操作也很简单，百度一下就能明白。 另一类：在转债中套利，找折价的债转成股票第二天卖出，套利空间比国债逆回购和银华日利那种现金产品收益高一些，但操作相对复杂一点。 也许很多人会说：这个利润比较少。你可别小看它，也别嫌少，对于大规模的资金而言，苍蝇腿上的肉也是肉，累积下来也不少。 再者从历史极端行情来看，比如2015年的突然暴跌，有一些优先级的分级A基金几乎是无风险的，当时的差价在30%-40%左右。这里我不做展开，以后极端环境有机会再说。 |
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