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娱乐圈啪啪打脸的事儿告诉我们，做人还是别有人设好。机智姐告诉你，风靡投资圈的定期定额投资也一样，稳赚不赔的人设设久了，也会打脸的。 一脸蒙圈？不明所以？难以置信？…… 别着急，姐今天仔细给你讲清楚，为啥传统定投（即定期定额投资）稳赚不赔的坊间传言是谎言。开讲之前，先说明，为了尽可能保证测算数据的客观性，姐没有选取单只基金，而是以反映整体市场走势的上证综指为测算对象，采用定期定额的方式，每月买入1000元。请看以下三种情况，定投的收益表现。 一、从市场高点开始定投 大家还记得2015年上半年的牛市吗？6月12日，上证综指攀升至5178点，A股迎来巅峰时刻，随即一路下行，到现在都没缓过劲来。 你再来看看定投，倘若你是在2015年6月12日开始月定投，不管是一年、三年，还是截至到现在，定投总收益率都是负数。 二、没有止盈 2016年1月1日-2018年12月31日，定投收益率是-18.40%，如果少定投一年，收益率就是6.22%。 为什么会这样？以2016年1月1日为界限的话，那时的A股刚经历了2015年下半年的大跌，上证综指回落到3400点左右，但熊市远还没有结束。2016年1月份的“熔断”，彻底将上证综指降至阶段性低点。不过从定投角度来讲，越跌越买，捡拾便宜筹码，随着后期市场上涨反而能走出一条相对不那么规则的“微笑曲线”，是件好事。 但如果你没有及时止盈、落袋为安的话，后续市场遭遇大的调整，那么这些收益也会化为乌有。 三、市场下跌吓破胆，断供，眼不见为净 这种情况并不鲜见，比如2018年的熊市中，可能年初的时候大家伙儿还坚持定投，但是眼瞅着市场不断向下，每投进去一笔，就多亏损一点，渐渐地就怕了，索性断供，想等等再说。 咱以2018年1月1日-2019年3月31日区间为例，假设2018年1月1日开始定投，2018年6月份上证综指跌破3000点，定投开始断供，“佛性”持有一直到今年3月底。经计算，这种情况下区间收益为-4.18%。 如果2018年1月1日-2019年3月31日坚持定投呢？总收益率为6.98%。差距是不是挺明显的。 至于上述数据如何得来的，请看下面小字部分： 2018年1月1-2019年3月31日期间，2018年6月底开始断供，总收益计算方法： 1、2018年1月1日至2018年6月31日，每月定投1000元，共定投6次，累计投入金额为6000元，截至2018年6月底，当前资产共有5296.49元。 2、2018年7月1日—2019年3月31日，WIND数据显示，上证综指上涨8.55%。以5296.49元的资产持有至今年一季度末，资产应变成5296.49+5296.49*8.55%≈5749.34元 3、比起总投入的6000元，定投断供的收益率为（5749.34-6000）/6000≈-4.18% （以上数据测算来源：U8指数定投计算器，具体计算方法参照：定投收益率=[（sum（每期定投金额/每月月初收盘点位）*期末收盘点位）/（sum（每期定投金额*投资期数））]-1 ） 四、定投不是时间越久就越好 很多人觉得定投就是要坚持，坚持时间越久越好，其实并不然，定投的每一次扣款对整个定投成本都是有影响的，按照边际效应递减原则，随着定投时间拉长、定投次数增加，单次扣款对整体成本的影响会越来越小。 举个例子： 假设你买了一只基金，一开始净值是一块钱，短时间内跌到0.7元，这时候你坚持定投买进去，发现平均成本就会下来。但是随着时间的推移，投入的资金也越来越多，时间久了，比如说你已经用数万元买入该基金，而你每次定投还是保持两三百。你原本是希望通过定投把它的成本价格往下拉，但已经拉不动了，因为你的基数大了。 这里你可能想问，那定投多少次就算是一个边界点了呢？机智姐以最常见的月定投举例（按月扣款，每月扣款金额相同）： （来源：光大保德信基金，计算方法：下一笔定投对定投总成本边际影响=1/定投总次数*100%） 从上图可以看出，当定投扣款到50次时，单次定投扣款的边际影响只有2%。而2%的影响，对于权益类基金来说，一天净值波动就能覆盖。所以，当你定投做到50次的时候，不要觉得自己第51次、52次定投还是在摊薄成本，其实这个时候你去摊薄成本、拉低成本价格的作用已经不大了。 所以姐觉得，到了这时候，最重要的不是坚持，而是止盈。要记得，定投不是一次开始就要一辈子，而是一辈子中可以开始-结束、再开始-再结束……，只要定投不终止就好了。 以上四种情况，咱们都是用传统定期定额方式进行投资的，但是你以为的稳赚不赔并没有出现，所以姐也劝大家别再相信什么“交给定投，万事无忧”的谎言了，做定投也是有条件、要求的，毅力、耐心、看市场、下决断，这些要素缺一不可。 或许你会觉得要求好高啊，但也并非没有“捷径”，毕竟不是只有定期定额的投资才叫定投，定投的方法有很多种，不同的方法能针对性地解决不同难题。比如—— 1、不知道如何止盈：Pick价值平均策略定投法 举个例子，某同学做定投时，可以先给基金账户设置一个目标，比如每个月保证账户资产上涨1%。 如果基金下跌没有达到这个目标，那缺的钱就由自己补上； 如果市场大涨超出了预先设定的目标，就把多挣到的钱卖掉及时落袋为安。 它的好处是“自带卖出策略”，在牛市时卖出；熊市时买入。不过有个bug，如果遇到市场大跌，那得拿出一大笔钱来补仓。不过大家可以灵活运用，提前设置好补仓额度就好了。 2、越跌越买的定投方法：定期不定额投资 定期不定额的思路很简单，市场有跌有涨，那就在市场下跌、便宜的时候多买点；在市场高位的时候少买点。具体来说，你可以参照市场涨跌幅或者市盈率，灵活调整每次定投的额度。 好啦以上就是姐“戳破谎言”的种种逻辑，大家且看且体会。最后，祝愿大家在坚持定投的路上能学到更多知识，收获更多财富。 基金有风险，投资需谨慎，基金过往业绩不代表未来表现。投资者投资本基金管理人旗下基金时应认真阅读基金的基金合同、招募说明书。 定投收益率=[（sum（每期定投金额/每月月初收盘点位）*期末收盘点位）/（sum（每期定投金额*投资期数））]-1 ，上述采用指数的历史数据对定投业务进行模拟的结果不代表定投业务的真实收益，亦不作为未来收益的保证。 投资人应当充分了解基金定期定额投资和银行零存整取等储蓄方式的区别。基金定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。 （来源：光大保德信基金的财富号 2019-07-30 09:37） |
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