 长江商报消息 ●长江商报记者 魏度 两年战略转型成效初显，博腾股份(10.980, 0.38, 3.58%)重回增长轨道。 前晚，博腾股份披露今年半年报，显示其实现营业收入6.25亿元，同比增长22.46%，净利润（归属于上市公司股东的净利润，下同）6531.12万元，同比增长69.56%，扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）5779.58万元，增幅高达224.82%。 博腾股份是一家领先的医药合同定制研发及生产企业（CDMO），公司作为制药产业的服务提供商，为全球制药公司和药物研发机构提供药物开发阶段至商业化阶段所需中间体及原料药的工艺研发及生产服务。 对于上半年较为漂亮的成绩单，博腾股份在半年报中用“欣喜”二字来评价。公司称，经过近两年持续且深入的推进CDMO业务战略转型，公司积极趋稳的业务格局得以重新打开。目前，公司已经成为强生、辉瑞、葛兰素史克等一大批全球知名制药公司及药物研发机构的优选合作伙伴。 博腾股份于2014年初跻身A股市场，上市以来，基本上没什么亮点。2015年、2017年，其净利润大幅下降，缺乏稳定性。 果断战略转型让博腾股份找到了发力方向。今年上半年，公司两大类业务CMO、CRO分别增长约24.74、20.30%。 博腾股份的净利率也有明显提升。上半年，其净利率为10.46%，较上年同期的6.22%增长了4个百分点。 战略转型的背后，研发必不可少。今年上半年，博腾股份研发支出为6244.12万元，约占营业收入的10%，较上年同期增长53.57%。 订单激增带动业绩高增长 一扫往日业绩起伏不定阴霾，博腾股份展现出强劲增长势头。 今年上半年，博腾股份实现营业收入6.25亿元，较上年同期增长22.46%，净利润6531.12万元，较上年同期的3851.80万元增长69.56%。扣非净利润5779.58万元，较上年同期的1779.31万元大增224.82%。 博通股份(27.890, -0.41, -1.45%)成立于2005年7月，主要为跨国制药公司和生物制药公司提供医药定制研发生产服务，并主要服务于临床试验至专利药销售阶段的创新药，服务的药品治疗领域包括抗艾滋病、抗丙肝、降血脂、镇痛、抗糖尿病等。公司发起人为居年丰、张和兵等9名自然人。2014年1月209日，公司在创业板挂牌。 上市之后较上市之前，公司盈利能力开始变脸了。上市之前的2009年至2013年，其净利润由0.30亿元增至1亿元，年均复合增长率达到35.12%，几乎是年年高速增长。2014年，上市首年，营业收入9.87亿元、净利润1.25亿元，延续了高速增长之势。 从2015年开始，博腾股份净利润就不稳定了。2015年至2018年，其净利润分别为1.10亿元、1.71亿元、1.07亿元、1.24亿元，基本上下降一年增长一年，有点暴涨暴跌迹象。而2017年上半年至去年上半年的财报显示，其净利润同比均为下降，连续5个季度的降幅超过35%，而扣非净利润更是连续7个季度下降。去年全年，其扣非净利润为0.72亿元，较2017年的0.90亿元也下降了19.98%。 直到今年一季度，这一持续下降的势头才被遏制住。今年一季度，公司扣非净利润为0.10亿元，同比增长144.82%，表明主营业务盈利能力提升。今年二季度，扣非净利润猛增至0.58亿元，较上年同期增长224.82%，进一步证明了一季度主营业务盈利增强的判断。 针对今年以来主营业务盈利能力大幅提升，博腾股份称，经过近两年持续且深入的推进CDMO业务战略转型，公司积极趋稳的业务格局得以重新打开。一方面，原有核心客户及核心产品需求波动带给公司业绩的不确定性因素已经基本消除；另一方面，业务模式、客户管线、产品管线、技术能力、运营水平、组织能力等均随着战略转型的不断深化而优化和强化。 今年上半年，博腾股份订单不断增加，其中辉瑞、罗氏、诺华、勃林格殷格翰、艾尔建等5大潜在客户合计实现收入约6542万元，同比增长约37%。中国制药企业及北美生物科技公司保持良好发展势头，合计实现收入超过6000万元。在业务模式升级方面，公司上半年CRO业务实现收入1.68亿元，同比增长约20%，占营业总收入的比重升至27%，已经成为原核心优势业务CMO业务的有益补充和发展新方向。 由此可见，业务模式、营销转型后，博腾股份似乎已经重回高速增长时代。 拥有全球300家知名企业客户 业绩强劲增长的同时，博腾股份拥有的客户群也在不断扩大。 博腾股份在年报中表示，公司已成为强生、辉瑞、葛兰素史克、勃林格殷格翰、诺华、罗氏、艾尔建、吉利德等全球知名制药公司及药物研发机构的优选合作伙伴。截至今年6月末，公司已累计与全球近300家客户建立业务联系，服务终端药品涉及抗艾滋病、肝炎、糖尿病、肿瘤、镇痛、抗心衰、降血脂、失眠、癫痫、抗流感、抗过敏等多种适应症，覆盖全球主要及重大疾病治疗领域。 显然，作为主营CMO、CRO两大类业务，博腾股份的研发投入必不可少。今年上半年，其研发支出为0.62亿元，较去年同期的0.41亿元增加了0.21亿元，增幅为53.57%。截至今年6月末，公司研发团队已扩充至318人，其中60%以上为硕士及博士。 长江商报记者发现，上市以来，虽然净利润存在过较大幅度波动，尤其是2017年，净利润几乎腰斩，但博腾股份在研发支出方面并未压缩。2014年至2018年，其研发支出分别为0.43亿元、0.50亿元、0.63亿元、0.75亿元、0.76亿元。2016年，研发支出占当期营业收入的比重为4.75%，2017年增至6.36%，去年为6.43%，今年上半年约为10%，占比逐年在增长。 研发人员数量也在快速增长。2016年至2018年，分别为162人、253人、282人，分别占公司员工总数的9.38%、14.19%、17.17%。今年6月末，研发人员 占比接近20%。 研发能力增强带动公司产品毛利率上升。今年上半年，公司产品综合毛利率为37.15%，较上年同期的34.95%上升2.2个百分点，净利率10346%，同比上升4.24个百分点。 |
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