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东吴证券发表研报指，上半年抢装，过渡期后7月车企需求较弱，龙头电池厂商6-7月减产40%左右，但7月下旬已逐步恢复，预计9月将进入旺季。该行预计7-8月电动车销量较弱，同比微增，9月有望恢复高增长。该行预期全年电动车乘用车销量有望达到130万辆左右，客车专用车保持稳定，全年销量达到150万辆左右，对应电池需求75gwh，同增30%。2020年受政策刺激(出租、运营车等)、国产特斯拉、新车型放量，预计将超过200万辆，同增33%。 研报指，电动车政策拐点已至，积分制征求意见稿已出台，政策未来有超预期可能;电池及材料各环节格局逐步稳定，龙头强者恒强;2020年是海外车企电动化元年，电池及材料、核心零部件龙头海外订单将落地。预计2025年全球电动车销量1500万辆，渗透率接近17%。 该行认为板块估值和市值在历史底部，充分反映2季度及7月销量平淡的预期，而政策层面转向积极，销量有望8月回暖，7月初该行积极翻多，推荐逐步布局龙头，电池龙头(宁德时代（300750）、比亚迪（002594）、亿纬锂能（300014）、欣旺达（300207）;国轩高科（002074）);锂电中游龙头(璞泰来（603659）、星源材质（300568）、新宙邦（300037）、天赐材料（002709）、科达利（002850）;当升科技（300073）、恩捷股份（002812）、杉杉股份（600884）);核心零部件(汇川技术（300124）、宏发股份（600885）、麦格米特（002851）);推荐关注股价处于底部的优质上游鈷锂(天齐锂业（002466），关注赣锋锂业（002460）)。 风险提示：价格竞争超预期、政策不及预期、板块投资增速不及预期、贸易摩擦影响。 (责任编辑：finet) 责任编辑：lsz
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