投资感悟

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1.评价一个人的投资能力，最重要的是看TA的长期业绩和投资逻辑，二者缺一不可。对我来说，正确的投资逻辑，要比业绩更重要，正确的投资逻辑，未必能让你赚很多钱，但可以保证你不亏钱或者少亏钱；如果投资逻辑出错，哪怕历史投资业绩再好，亏起钱来，真是分分钟的事儿。

2.人成年之后，观念就很难改变了，所以，除非是利益攸关的问题，我从不与人争论，人生短暂，有这时间和精力，干点啥不好？改变自己都那么难，何必要去改变别人。

3.想配置固定收益类资产的话，债券基金是一个好选择，买信托还是要慎重一些，尤其底层资产是应收账款的项目。债券基金的配置都非常分散，单只债券仓位通常都在5%以内，而信托则不一样，一个产品里就是一个项目，这个项目雷了，这个产品也就完了。

4.买债券指数基金，需要择时；买主动型的债券基金，择时的必要性不大，因为，债券基金经理就已经帮你做了择时，而且更专业，因此，选择长期历史业绩优秀的债券基金经理，买完会放心轻松许多，「小鳄鱼配置组合」的固定收益部分，就是这样配置的。

5.指数基金只是一个产品形式，背后跟踪的指数，其成分构造千差万别，有的是不断生产利润的聚宝盆，有的则是不断吞噬本金的无底洞。投资前，务必做好筛选。

6.我这些年总结出的一个深刻教训：如果一家公司的核心竞争力在下降，无论财务报表有多好看，无论市盈率有多低，除非能把它立刻卖掉变现，否则，千万不要碰。

7.巴菲特虽然多次赞许指数基金，但这么多年来，巴菲特只推荐投资低成本的标普500指数基金。要知道，美国的指数基金有很多很多，什么标普400、罗素2000……一大堆。凭借我对巴菲特的了解，我个人觉得，与其说巴菲特看好指数基金这个投资品种，倒不如说，巴菲特看好美国国运本身，而低成本的标普500指数基金，是分享美国经济红利的最好工具之一。

8.人人都在期待的价格，要么很难达成，要么过犹不及，做交易不可过于追求圆满。某只你非常看好的股票，买入目标价50元，这时遭遇重大利空，股价开盘直接被砸到51元，与此同时，这时市场整体非常悲观，如果是我自己的话，这时候就会买入，绝不会去等50元。

9.投资的道理很简单：在自己的能力圈内，找到一家好公司或好指数，然后在价格合适时买入，拿住，等待价值实现；或者，找到一位你非常了解、非常信任的优秀基金经理，然后选择一直相信TA。但这些真的是说起来简单，做起来却不容易。