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利润表定量的描述了企业经营的状况，包括其生产及销售，是企业盈利质量判断的依据。 经常性项目（主营业务） 营业收入：是指企业在从事销售商品，提供劳务和让渡资产使用权等日常经营业务过程中所形成的经济利益的总流入。分为主营业务收入和其他收入业务收入。 营业成本：是指企业所销售商品或者提供劳务的成本。 主营业务的健康状况主要由毛利判断。毛利计算公式：毛利=营业收入-营业成本 非经常性项目 营业外收入：包括非流动资产处置利得、出售无形资产收益、债务重组利得，企业合并损益，盘盈利得、政府补助（尤其高科技企业）、捐赠利得等。 营业外支出：非流动资产处置损失、债务重组损失、公益性捐赠支出、非常损失、盘亏损失等。 毛利率及净利率的行业标准： 生物科技企业的毛利率、净利率都是很高的，是由生物科技行业暴利决定的。 腾讯，高科技公司，毛利率很高，但净利率相对较低，是因为科技互联网企业的费用还是挺高的。 盈利质量的判断： 经常性项目是如何被引入非经常项目的？从利润表表面上看，毛利是亏损的，但整体上盈利很多。如京东，其实每年都要花费大量的市场流量费用，但是他把这种费用做成了商誉和无形资产。 三费与资产减值损失 下图1-1所示，注：研发费用也计入管理费用之中。
销售费用远大于营业成本的公司 成立初期，市场处于培育期，竞争激烈，需开拓市场，如RIO的母公司百润股份。 作为对比：茅台，管理费用略高，处于优势市场地位。五粮液，为谋求更好的发展，销售费用占比较高。 【基于利润表的投资策略】 1、主营业务的健康状况主要由毛利判断。毛利计算公式：毛利=营业收入-营业成本。 2、毛利率及净利率的行业标准不同，不同行业之间的企业不可盲目比较。 3、要能识别盈利利润质量，或许有些毛利是亏损的，但整体上是盈利的。 4、企业的竞争地位不同，谋求市场的支出占比也会相差很大。 5、净利润（Net profit）=利润总额-所得税费用，也称为税后利润，净利润多，企业的经营效益就好，是衡量一个企业经营效益的主要指标。 |
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图1-1 三费与资产减值损失
