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大家好，欢迎来到金十交易学院。 这是《机构微观交易基础篇》交易的本质第一期，在往后的一段时间里，我会通过文字和语音给大家介绍什么是机构微观交易。  今天要给大家带来的是这个章节的第一课——索罗斯告诉你交易的本质。通过前言索罗斯做空香港的例子，引入索罗斯作为金融大鳄的做空方法。成百上千亿的资金救市为何无法吓退索罗斯？接下来的文章，会一一阐述这些知识点。 前言 - 索罗斯狙击港元最近，有一部叫《东方华尔街》的电视剧广受关注。剧情的开头就讲述了香港政府力抗众多国际金融炒家的疯狂做空。 众所周知，香港一贯是联系汇率制度，与美元紧密挂钩的。联系汇率制度是为了稳定港元币值和金融市场，也是让香港成为亚洲金融中心的最重要的制度基础。  大家都知道香港要资源没资源，要市场没市场，靠什么成为金融中心？靠的就是港币的稳定和大量的外汇储备。但万一港币不稳定和香港政府外汇储备不足会发生什么呢？ 也正因为这样，国际金融炒家们才瞄准了香港自身固有的“缺陷”：一旦做空香港市场，卖空港币和股指期货，港府很大可能就会被迫放弃联系汇率制度，就像英国政府那样放弃抵抗！ 提出这种想法的正是赫赫有名的“交易界大神”——索罗斯。  索罗斯是交易员的代表，更像是哲学家、心理学家。 他提出人类的认识存在缺陷和扭曲，比如大家日常所说的“从众心理”和“羊群效应”就反映了这一方面。人类的思维过程受到很多周边因素的影响，从而造成错误的判断。而这种情况也是普遍存在的。 正是利用这两点，索罗斯能够利用少量的资金，影响香港市场。 交易小百科从众心理：指个人受到外界人群行为的影响，而在自己的知觉、判断、认识上表现出符合于公众舆论或多数人的行为方式，而实验表明只有很少的人保持了独立性，没有被从众，所以从众心理是部分个体普遍所有的心理现象。羊群效应：羊群是一种很散乱的组织，平时在一起也是盲目地左冲右撞，但一旦有一只头羊动起来，其他的羊也会不假思索地一哄而上，全然不顾前面可能有狼或者不远处有更好的草。因此，“羊群效应”就是比喻人都有一种从众心理，从众心理很容易导致盲从，而盲从往往会陷入骗局或遭到失败。 索罗斯就很好地利用了这种错误或缺陷，他认为：当错误一旦被认识和修正，市场往往会出现强大的共识，价格自然就按照大家所预期的那样走了。  然而索罗斯却严重低估了香港政府的决心。 1997年香港回归，香港政府自治才刚刚开始，如果被索罗斯打破联系汇率制度，香港的金融体系将被彻底击垮，外资撤出香港将成为必然。 香港政府会轻易妥协吗？必然不会。因此当下决定：一旦外汇储备不够，就问中央政府拿。 最终的结果我们都已经知道了。香港特区政府约动用了相当于1200亿港元的外汇储备，将恒生指数上拉1169点。香港政府获利约20亿港元，投机者的损失估计为12亿港元，以索罗斯为首的国际金融炒家遭遇有史以来的最大一次失败，只能黯然离场。 通过这个案例，我们能大致解了索罗斯的操作风格： 1、先寻找目标，是否存在“不合理”的缺陷，使用少量资金和多产品做空市场，促使政府救市。 2、再次动用大量资金继续做空，导致政府动用所有外汇储备救市。 3、接着利用舆论压力和国家动荡，迫使政府放弃救市，市场大幅下跌，止盈离场。 索罗斯的操作方法能教会我们什么？他都是利用哪些工具做空？大量的护盘资金为何不能吓退索罗斯？通过这几个问题，我们可以推导出影响行情上涨下跌的主因。 索罗斯做空的方法做空两个市场：外汇、股指期货； 一种做空方法：连续的主卖做空。 索罗斯一贯的思路是先打击目标国家货币，他会通过期货市场、OTC场外外汇市场大量卖空目标国家货币，比如做空英镑、做空泰铢。 其中最突出的方法就是在关键点位连续的主卖做空。 这里我们要接入一个主卖和主买的概念。这个是期货里非常重要的概念。主卖和主买的主，是主动的意思，英文称之为Aggressive，主动买卖就是在市场的当前成交价上做空和做多。 简单来说，就是我们常说的市价单（Market Order），不管是操作外汇、期货、股票，我们想要直接买进或卖出一个产品，只要点击市价买卖就可以马上买入和卖出这个产品。这就是市价单。 索罗斯仅用几十亿资金，就让香港政府动用1200亿港币，是怎么做到的？其实，索罗斯在关键点位上做空时就会主动地、大量且连续地卖空，市场价格就会瞬间出现大幅度下跌。  【图1】2017年6月26日黄金期货的闪崩，通过分子MTT软件分析，我们可以看到大量的主卖订单在做空市场，价格出现连续的破位下跌。  【图2】是当天30分钟黄金期货k线图 这两张图很清晰的告诉我们，索罗斯通过大量的资金做空目标国家货币，造成其外汇大幅下挫，促使政府救市，同时利用更多资金做空期货市场，通过搞垮目标国家的股票指数和期货，从中赚取利润。 搞懂了索罗斯的做空方法，我们再来看为何大量护盘资金不能吓退索罗斯。 索罗斯是个心理学家，他非常明白市场的结构。交易员通常都知道这样一句话：“听到坏消息，就做空”。  CME Trading Pit（喊单交易池）交易员互相喊单交易 人类思维模式有着天生的缺陷。我们通常迷恋小概率事件：钱赚越多的时候主动规避风险，亏损越多的时候选择风险大的，这样更有机会把亏掉的赚回来。所以当市场出现任何不利谣言时，价格往往会下跌。而当谣言被修正的时候，市场价格却不会反弹。 所以你要战胜索罗斯，就必须花费比他多得多的护盘资金，我们在前言里说了，香港政府动用了大约1000亿港币护盘，英国央行大概动用了77亿美元护盘。最终的结果是港府勉强胜利，英国央行完败——索罗斯不怕你护盘救市，他怕你死扛到底。 交易的本质：价格变化的真正原因通过对索罗斯“狙击”香港的案例分析，我们可以引出，交易的本质就是了解价格变化的原因，而价格变化的真正原因是主动买卖造成的。主动买卖推升或降低当前的价格，当然还有很多其他的因素也会造成价格的波动，比如某价位上的限价单数量（市场深度）、程序化交易订单等。 我们在下一讲中，会教大家主动买卖、被动买卖形成市场价格的原理，让你进一步明白价格具体是怎样上涨下跌的。 今日寄语：从索罗斯的交易逻辑上我们看到人性的缺陷，从技术上我们看到是交易的本质。 课后练习题： 1．索罗斯的对冲基金叫什么？ 2．香港政府动用了多少资金护盘？ 3．索罗斯除了做空香港，还做空了哪两个国家？ 4．索罗斯的老师是谁？ 5．市价单和限价单那个是主动买卖订单？ 欢迎同学们在文末评论区积极讨论哦，下节课我们将为大家揭晓答案 本文属作者【金十交易学院】已申请版权的原创内容 |
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