本文作者肖冰,达晨创投执行合伙人,总裁,2011-2018年连续八年被《福布斯》杂志评为“中国最佳创投人”。
有人说,投资是一种反人性的工作,投资这个事情不是一个好玩的事情。过往这几年,特别在股灾之前那一段时间,大家把这个行业变成特别娱乐化、好玩的行业,很多人热血沸腾地投入到这个行业,把它残酷的一面忘记了。 其实这只是一份专业的、长期的工作,跟企业做研发没有什么区别,甚至更痛苦,压力更大。成功特别少,失败特别多,只是被媒体戏剧化的故事掩盖了。 我们作为一个投资公司,就是把每个投资项目做好就可以了,所以我们对整个行业发展形势、同行的动态不是很关心,为什么不关心呢?因为中国的市场特别大,几个机构占行业的比重特别小。 中国最大的创投公司在市场所占的份额都是微乎其微的,我想只要到美国的程度,市场的波动才会对你有较大影响。现在我们自己的规模都很小,这时候埋头把自己的事情做好就可以了。 我们一级市场投资跟二级市场是不一样的,二级市场可能一下子熊市,一下子牛市,特别是中国的股票市场要追热点,你不追可能就赚不到钱。
从这个角度讲,我们既要关心这个行业,也不要太关注行业。我们从业人员还是踏踏实实把自己每一天的工作做好,每一个项目服务好,最终的结果肯定就是好的。
具体来讲,对于企业的前景怎么判断?我觉得核心就是要有差异化,如果你做的事情在中国有三家都能做,跟你还差不多,那我们通常就不看了,因为最后的竞争肯定就是价格战。所以,我们投的一定是这个市场上没有的,进入之后迅速帮它扩大壁垒,使对手追不上来。 创新永远是发生在小公司的,大公司必然会被颠覆,这是历史的规律。以前有一段时间大家比较担忧,好像BAT扼杀了互联网领域小企业的发展空间、好像BAT一出来所有互联网领域的创新就都没有了。 实际上并不是这样的,一个机构一旦成为大公司以后,它的反应会比较慢,内部的决策机制比较慢,内部创新能力也不够,所以BAT绝不是无所不能的,他们很多时候也愿意通过投资、并购的方式进入到一些自己没有涉足的领域和市场。 我觉得,创业者不用担心,实际上我认为BAT自己也是很有危机感的。现在新的东西会层出不穷,特别在移动互联网领域,如果大公司不抓住,它也会变成恐龙,哪一天也可能会突然死掉。 现在,我们希望把100%的精力花在投资上。当然,这个行业还有很多人是为了融资去投资的,他说我不投这个项目可能赶不上这个热点,赶不上热点就募不到钱。拿投资人的钱去做这种事,我觉得是不太负责的态度。 感性的东西说的太多也没什么用,我觉得,做基金最终还是追求现金回报,如果没有这样的心态,你就不是做创投的。
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