财务报表的三个视角能看出啥？

来源：山河悟

最近在思考财务报表的时候，想到一个关于财务报表最朴素的问题——为什么会计学发展到现在，最终形成了稳固的三大报表格局？

虽会计本身是个数字游戏，但至少从出发点上讲，报表的记录方式还是为了公开和披露企业的财务状况而产生和存在。那么从结果导向的角度看，三大报表的格局必然有其存在的合理性和重要意义。或者说，在现阶段，用三大报表记录企业财务状况的方式是最合适的，既不宜再多而导致过于复杂；也不能减少某一个或两个而过于简化，使其信息披露不完整而不利于投资者和管理层进行决策。

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三大报表分别是资产负债表、利润表和现金流量表。而这三张实质上提供了三个视角来对企业的财务状况进行评估。

<一>

资产负债表，主要项目有资产、负债和股东权益。这是一个“时点概念”，也就是说，它所揭示的是企业在某个时间点的资产负债情况，这个资产负债情况也就是企业在这个时间点的“家当”构成。

如中国上市公司的年报的时点是每年12月31日，那么资产负债表所揭示的，就是企业在这年的12月31日这天这个时间点，到底有些什么家当。有多少现金、多少存款、多少卖了货没收回来的帐（应收账款）、多少付了钱还没拿到的货（预付账款）、多少厂房设备地皮、多少无形资产和商誉等；另一方面，欠了银行多少钱、欠了供应商多少钱（应付账款）、欠了客户多少钱（预收账款）以及来自股东和股东留存着多少钱（股东权益项）等。

以买股票就是买公司的角度，资产负债表所表达的就是买这个公司到底买了堆什么，同时也更偏静态的看，以这个价格买这堆资产是否划算，有没有藏着未被发现的黄金，或者炸弹。

因此，资产负债表的主要意义就在于评估某个时点下的公司的资产状况。自然不难发现，这张表很适用于做“烟蒂股投资”，几乎只需研究清楚这张表，就知道，以当下的市价买入这家公司，直接清算后是否还有油水可捞。

可惜对于一般投资者，基本很难有权力去决定是否对公司进行清算。而在这种情况下，一家不以为股东创造价值甚至反向目的的垃圾公司，其未来的资产负债情况，或者就会快速恶化而使得之前的便宜变成了贵，之前的耙货变成了坑。

因此，无论对于哪种投资方式（价值、成长、烟蒂股），纯静态的看企业在某时点的家当太不靠谱，而需要联系过去各时点来看，跟踪各类家当的变化情况，而能心里对企业未来的家当情况有个大概的谱。这个谱未必有多精确，但很重要，否则，心里没谱还投，谁投谁不靠谱。

<二>

利润表显示的是某年或某季度企业的利润情况，包括营业利润和非主营利润。显然，利润表是个“时段”的概念，如年报揭示的是某一年这个时段企业的利润情况。因为利润表项目不多，所以一般看上去比资产负债表清新多了~

它所告知的就是这个时段下，公司赚没赚到钱，是怎么赚到钱的。营业收入有多少、营业成本有多少，各项情况如何、来自营业外收入有多少，是些什么收入（卖房卖地卖分公司政府补贴等）。

比如某公司年报中的利润表，从最后的利润看是赚钱，增速还不错。可细看一下，营业利润为负，基本靠卖房卖地赚的钱，这个就。。。。。。或者，营业利润为正，可发现基本来自投资收益，而扣除投资收益后的营业利润为负，这个就又。。。。。。

这么看来，清新可爱的利润表也暗藏杀机。但有个叫“扣除非经常性损益”的好东西，如果想偷懒，这个更值得看看。

<三>

上面两大报表已经登场，一个告诉我公司家底有哪些，是个啥状况；一个告诉我公司赚没赚钱，咋赚的钱。这么看，似乎够了。

不够。一方面，资产负债表的很多项目都可以通过各类手段和方式进行调节，进而也影响利润表，典型的例子如应收账款；另一方面，企业的最终目的是为了赚取现金，同时，现金流情况也影响企业的经营发展。

因此，现金流量表揭示了企业是否贫血和造血能力如何。如果一家公司现金流很紧张，那么得小心；或者公司融资能力强，现金流没啥大问题，那还得评估企业长期的赚钱能力了，毕竟，没人希望自己所买的公司的长期回报最终是一堆账面上的钱或者厂房设备。从这个角度看，现金流量表的重要程度自然就不言而喻了。

简单的介绍下现金流量表，它是以企业的三项活动进行划分，别分为经营活动、投资活动和融资活动。对应过来则有“经营活动产生的现金流量”，如销售商品、提供服务、购买材料、支付工资等；“投资活动产生的现金流量”，如买地、建厂、买设备、金融理财和投资等；“融资/筹资活动产生的现金流量”，如发债、还债、股东分红等。

<四>

通过以上分析不难发现，三大报表代表了对企业财务进行评估的三个重要角度，这三个角度缺一不可，相互联系、影响和补充。通过这三个视角，我们才得以从会计游戏中获得完善的信息对某公司的财务状况进行全面而完整的分析和评估。

如果以一个有机生命体来看三大报表，资产负债表是生命体的骨骼，骨骼是身体的“底子”，因此身体最终能长成怎样，这个底子很重要；利润表是肌肉，肌肉是更发达了，还是萎缩了，或是虚胖了，都影响身体的健康；而现金流量表则是血液，充足的供血和强大的造血能力是身体发展发育的重要前提，同时，反之则有可能让身体日渐消瘦甚至突然倒下。

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