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说到做到，今天给你们写定投攻略。想了一下，又在标题上加了个前缀，希望让更多人能看明白。 定投就是零存整取，每月的同一天花同样的钱来买入同一个基金产品，一直买一直买，然后到某个位置一口气无脑卖出。 第一个关键词是同样的钱。你这个月投500，下个月就还是500，以此类推一直到卖出前最后一个月都是500。土豪可以多投比方说100万，穷学生可以少投比方说100块，都可以。 假如收入大幅增长，希望每月能多投，那建议可以开启另外一个周期。举个栗子，你从学生时代开始定投，一开始是每月100；后来工作有了工资，希望每月投1000，那么可以把这个1000分为100和900两个部分。100这个部分是顺着前面那个定投周期来继续，可以简称为定投周期1；900则开启一个独立的定投周期，简称为定投周期2。以此类推可以有N个定投周期。 应该怎么记账肯定都难不住你们的。 第二个关键词是每月同一天，大部分人会设定为发工资那天或者第二天，主要是保证工资卡里能有钱。 对了，实在偶尔有一两个月拿不出钱来定投也没关系，但千万别一停停半年，那就失去意义了。 第三个关键词是同一个基金产品。原因等下会解释。 第四个关键词是无脑卖出。就是等到股市涨到某个设定好的位置的时候，不去判断大盘还能不能涨，直接清仓拉倒。当然，也可以略作一些变化，比方可以设置几个不同的点位，分批卖出。 ....... 解释一下为啥要这么做。 我们可以比较一下道琼斯指数和HS300指数（中国目前公认最具代表性的指数）最近十几年的走势变化。 上图是2005年至今HS300指数的走势，不难发现有4个较为明显的周期，都用黑笔箭头标出，这就是A股的高波动性特点，投资术语叫做高β特性。虽然我们无法准确估计A股的最低点，但是毛估估低点区域不难。那么就一直买一直买（这样做的好处是一开始买高了也没关系，因为后面低点买入可以拉平成本，使平均成本处于一个较低的位置），总有一天能等到大牛市，找一个差不多能赚钱的位置清仓走人。清仓之后就当股市不存在，直到下一个低点出现再说。 第二张图则是美股道琼斯指数从2005年至今的走势。很明显，除了2008-2009年出现了一个明显的下降以外，美股始终是向上的，几乎没有明显的周期存在。所以在美股其实不太需要定投，有钱随时买即可，反正总是会涨。 总结一下，A股是高波动特性（高β），美股是低波动特性（低β）。定投就是基于这个高波动特性而产生的，核心思想是低点位置定期无脑买入，使得有一个较低的平均成本，然后在股市疯狂的时候一把卖出。本质就是赚每一个波动周期的高低差价，传说中的高抛低吸。 为了保证这个较低的平均成本，就需要在较低点位区域的时候每月定期投入等量的钱。否则时投时不投、时多时少，就有可能大部分钱都恰好买在了较高的位置，导致后面的利润空间不足。 同理可以解释为什么每次必须定投同一个基金产品。我们可以对比一下同样是2010年至今的创业板指数和HS300指数。下图中上面为创业板指数，下图为HS300指数。 不难发现，在画上红圈的位置，两个周期是明显不同的。第一个位置是创业板指数出现了一个高峰但HS300还在低谷，第二个位置则正好相反。 中国大概有几千上万个基金产品，每一个产品的管理者和投资思路都不一样，导致了各自有独立的周期，其区别远远大于HS300指数和创业板指数的差别。 那么如果每个月都换产品买的话，本身都不在一个周期上面，那就无所谓赚周期差价了。 ..... 股票类基金可分为主动型和被动型两种。主动型就是基金经理自己去找看好的股票，被动型就是无脑跟随某个指数的一揽子股票，哪怕里面有些股票你非常不喜欢，捏着鼻子也要买入。 两种基金的正确投资姿势是不同的。通常主动型基金都是一把梭哈，而被动型基金则是定投。 原因同前。定投本来赚的就是周期的钱，而主动型基金的经理的天职之一就是想办法来平抑周期波动。周期都被他们磨平了，你还怎么定投呢？ 当然，如果特别喜欢一个主动型基金，也可以每个月存钱买入。但这个时候每一次买入都是独立的，不存在定投一样的整体逻辑。 总之，只有紧跟指数的被动型基金，才会和指数一样大起大落，才有定投的价值。 最典型的被动型基金叫做ETF(交易型开放式指数基金)，都带指数两个字了，肯定是跟着指数走的。 你们一定知道主动型基金有好坏之分，主要看基金经理的水平。但估计不知道被动型基金也一样有好坏之分，也要看基金经理的水平。这主要体现在两方面： 1、交易时机的把握。每天都有人申购或者赎回基金，对应的，基金经理也必须买入或者卖出一揽子股票。股票在一天中都是有波动的，何时交易就考验水平了。 2、指数增强能力。被动基金也不是完全被动的，有时候也会力争想办法跑赢指数一点点，这个就叫做增强。增强的方法很多，比方说指数明显下跌的时候挪用一部分钱去买点债券什么的。 号称增强不见得真的增强，有时候可能会被两边打脸亏得更多，所以真能长期做到增强的ETF基金都是香饽饽。 ...... 说了那么多，大家一定知道什么是ETF定投了。接下来还有几个关键问题了。 1、定投的核心是坚持下去死等大牛市。千万别定投了一年两年，大盘没起来，你就必须拿着钱去买房子了。万一正好赶上股市低点，亏了不能怪定投不对，是你姿势不对。 2、定投的起点和卖出点有很多估算方法，但都比较复杂。这里简单说一个结论，大盘3000点以下，甚至3300点以下，都肯定是合适启动定投的位置，目前来看卖出点位肯定在4000点以上。具体有机会再撰文介绍。 3、ETF基金也有场外和场内两种。场内就是直接用股市账号购买的，场外就是在基金网站单独购买的。强烈建议定投场外ETF基金叠加银行代扣，免得你们管不住钱。 4、市场上有跟踪各种各样指数的ETF产品。但最值得跟踪定投的指数还是HS300和中证500，前者包含A股最重要的300个大白马大蓝筹，后者是除了前面300个股票以外的市值最大的500个股票，可以认为是小白马小蓝筹。这两个指数基本包含了A股中的优质公司。 5、券商指数的ETF也不错。券商是周期性特别强的行业，大起大落特别适合定投。唯一的问题是去年底以来券商已经涨了不少了，不能算严格意义上的低位。 6、医药和消费ETF也有不少人喜欢，但我不建议目前介入。医药ETF的问题是目前正在进行医药制度改革，明显国家下决心要压缩药厂利润，我们不能去送人头。消费ETF的问题是从去年开始其实大部分消费类股票已经价格不低了，定投的核心是抄底、不是追涨。 说个大结论吧，对于小白来说，最简单无脑的定投策略就是同时定投两个ETF基金，一个是跟踪HS300指数的，另一个是跟踪中证500指数的，两边各投一半钱。 历史数据表明，只需要坚持做这一点，就可以跑赢大部分的主动型基金，也可以跑赢90%以上的散户。毛病是赚不到大钱，但赚点小钱还是毫无问题的。 ...... 好了，最后一个问题。前面说了，被动型基金也有好坏之分，那么市面上那么多跟踪HS300和中证500的ETF基金到底哪家强呢？ 跟踪HS300的，推荐景顺长城沪深300指数（000311）。这是一个传说中的增强型基金，事实上也真的做到增强了，过去5年都跑赢了HS300。从2014年到2018年，市场风格完全不一样，有大牛市也有大熊市，而这个基金居然能做到通通跑赢，不服不行。这应该是最强的跟踪HS300的ETF基金。 跟踪中证500的，推荐建信中证指数增强A（000478），看名字也知道这也是一支增强型基金。基本上这是行业内公认的最强跟踪中证500的ETF基金，公认的意思大概就是80%以上的人承认吧。 再顺手给你们推荐一个稳如狗的主动型基金吧。因为有些读者大人留言，说是手里有一笔钱，想一笔梭哈，不想定投。推荐理由写在下面这个图片里面了，说真的这个基金也许不是最赚钱的，但基本上是所有基金产品里面最稳的。去年都赚钱，神一样的基金经理。 |
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