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最近，部分中小银行在第三方平台上推出了年化利率超过10%，而且还能返现的存款产品。 这种激进做法的背后，除了揽储的原因，和不良贷款率高企等因素带来的流动性紧张也不无关系。 对于有些小银行后面隐藏的风险，菜导也曾经提醒过大家很多次，大家小心甄别，避免进坑！ 另一边，大中型银行的理财子公司陆续开业、发布产品的消息不断。 随着理财子公司的进一步推进，对于其他没有多少能力成立理财子公司的小银行来说，生存空间会进一步被挤压。 目前除了工、农、中、建、交五大行的理财子公司已经开业之外，还有6家已获批筹建，并且还有22家等待批准。接下来将有一大批理财子公司相继开业。 银行理财子公司可以说是“后资管新规”时代的贵子，可谓“嘴里含着‘金汤勺’，胸口挂着‘全牌照’；左踢公募宿老，右打信托群豪”。 不仅分化了30万亿的银行理财市场，更是对公募、信托等投资领域也发起了挑战，将成为未来投资理财市场上最强劲的竞争者。 很多人不明白，银行卖理财卖得好好的，为何还搞一个子公司来多此一举？ 还有人说：啥？银行理财不保本保息，那跟基金公司有啥区别？这不闹着玩嘛！ 在过去，由于银行理财几乎都是刚性兑付的，所以给大家营造了一种稳稳的错觉。 但实际上，银行理财的内里存在着诸多问题。 银行理财的产品并不是一对一的，你购买产品的那笔钱实际上并不是对应到一个单一的理财产品中。 银行是把所有资金整合在一起，然后再进行分配和投资。这里就存在着期限错配、资金池等问题，背后实际上隐藏着流动性风险。 再者，银行理财会以信托、证券、基金、保险等资管产品作为通道来发行产品，规避一些监管问题。 而资管产品本身最大的问题就是会相互嵌套，比如信托投资于证券，证券投资于保险。 这里存在着通道业务、多层嵌套的问题，底层的资产很难摸透；而且由于缺乏监管，风险传递的可能性也随之加大。 然后为了吸引资金，银行还会用自有资金来私自承诺保本，也就是强行刚性兑付。 但是银行的每一次兜底，其实都是掩盖了一部分风险的。久而久之，风险累积到一定的程度，就可能会引发系统性风险，后果是很严重的。 想让银行自身彻底去解决这些弊病，成功的概率极小。 所以就通过理财子公司的设立，使得银行理财逐渐与银行自身业务剥离，来化解这些问题。 进一步讲，理财子公司的出现，会给银行理财带来什么具体变化呢？ 首先大家需要明确的是，以后的“银行理财”产品不一定等于银行的产品，很多是银行子公司的产品。 这在法律上是分割的两个主体，所以最为直接的变化就是：别再指望银行给你刚兑了。 理财子公司的产品将逐步净值化，这也是接下来投资理财市场的一个新趋势。 不过凡事需要一个过程，我国银行理财的客户风险偏好是比较低的，短期内不会有明显的变化。 所以子公司的产品短期内还是会以低风险、固收类资产为主，再逐步过渡到权益类资产。银行理财新老系统和新老产品还会并行一段时间，直到完全替代。 再来，投资范围方面，理财子公司的公募产品可以直接投资于股票，将合规私募机构纳入理财合作范围，允许发行分级理财产品等。 这样就进一步扩大了产品的多样性，虽然投资风险会相应提升，但预期收益也随之升高了。 另外，对于用户来讲，购买体验升级了不少。 很多产品的门槛从传统理财的1万元降低到了1元钱，对于资金较少的用户来说实在友好。 而且购买传统的银行理财时，首次购买之前几乎都要到柜台进行面签，就会有一些人因为挪不出这个时间而作罢。 但是子公司的产品大多不存在这个困扰，很多都是无需面签，就可以直接在线购买。 而且和传统银行理财的销售渠道不同，子公司还可以通过其他机构进行代销。 目前子公司产品的主要发行渠道也是柜台、手机银行、网上银行，但估计不久后就可以在第三方理财平台上看到这类产品。 目前，工、建、中、农、交五大行的理财子公司都已经开业，除了农银理财，其他四个理财子公司都已经陆续发布产品了。 这些产品到底如何？ 从现有的产品来看，这四家各有特色。 工银理财的产品主要都是固定收益类，少数是权益类、混合类，融合了FOF、上市股权、指数基金、科创板等主题。 建信理财的产品主要聚焦粤港澳大湾区建设，产品设计基本是“固收打底+权益增厚”的形式。 中银理财的产品侧重点各有不同，分别涉及全球配置、养老、指数、股票、非上市股权等。 交银理财的产品主要投资于固收类，正在开发一些涉及商业养老、科创投资、长三角一体化等主题的产品。 菜导从各个渠道搜集了目前能找到的一些具体产品信息： （点击可查看大图） 从投资范围来看，现有的产品基本上以固定收益类投资为主，也在尝试向权益、股权等资产配置延伸。 从预期收益来看，较多产品的业绩比较基准都在4.5%-5%之间。 数据显示，7月封闭式银行理财预期收益型人民币产品平均的收益率是4.09%。 所以这些产品的业绩比较基准还是比较有吸引力的。 不过要注意的是，对于这些产品，我们一直提的是“业绩比较基准”，这也是净值型产品的惯常提法。 这意味着，这个收益率只是一个参考值而已，达不到这个收益水平，甚至出现本金亏损的可能性还是有的。 从投资门槛来看，仍有一些产品的门槛还是1万元，但不少产品已经支持1元起购。 期限方面，除了部分无固定期限的产品，其他的封闭型产品基本上都是2—3年，期限普遍较长。 不过这也好理解，因为净值型产品的波动会比较大，产品期限若短的话，也不利于净值管理。 从风险等级来看，有些是三级的中等风险，有些是二级的中低风险。传统的银行理财产品基本上以二级为主。 分析了这么多，最后老规矩，菜导要给大家圈重点了！ 对于我们普通投资者来说，这些产品到底能不能买呢？ 首先，如果你是非常保守的，无法承受一点本金亏损，无法接受不保本的投资者，这些产品肯定不适合你，你买买国债、余额宝、智能存款、结构性存款之类的产品就好了。 除了这类投资者，其他风险偏好的投资者都是可以尝试的。 但有一点，因为这些产品都是净值型产品，就像基金那样，所以理论上是有可能赚也有可能亏的。 所以如果考虑买这些产品，就必须要摒除刚性兑付的思维。 不过银行也考虑到客户的思维和习惯过渡需要一定的时间，所以目前子公司的这些产品基本上是比较稳健的，风险还是比较适中的。 最后提醒下大家，在购买的时候，要注意三点。 一是看看具体的风险等级和投资去向。 如果你的风险偏好程度相对较低的话，建议还是选择二级风险的、投资去向中固定收益类资产占比高的产品。 二是一定要好好看看产品说明书。 特别是开放型的产品，如果没有仔细看清一些赎回条款、补偿条款等，就可能会面临一些不必要的损失。 三是要注意期限。 开放式产品没有固定期限，赎回比较灵活。 但如果买的是封闭式的产品，因为普遍期限较长，所以大家在购买前一定要仔细琢磨这笔钱到底能不能放那么久，不然到时候要用钱的时候就抓瞎了。 好了，关于银行理财子公司的产品就说到这了。 你有买过这些产品吗？你又是如何看待这些产品的呢？ |
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来自： jessy60320 > 《银行网贷》
