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兴业银行增收不增利的原因：将今年多赚的利润大部分转入减值损失准备，同时大量核销和传出贷款180多亿。大规模核销和转出后，兴业银行的不良贷款率虽然下降不多，但是整个资产减值损失准备表已经变得非常健康。如下图所示：1 整个减值损失准备1370亿，比去年底增加80亿（这还是已经核销了180亿的基础至少）2 处于第一阶段的减值损失准备（风险很低）比例为52.5%，未来的核销压力可以说在这次财务洗澡中提前释放。在财报变得更健康的同时，大金控集团的优势开始带来大量活期贷款和定期存款，大幅降低了财务支出成本，同时信用卡分期业务的大幅增长为后续息差继续扩大和业绩增长提供动力。鉴于个人判断未来长期处于利率下行的资产荒时代，继续坚定长期持有投资能力最强的银行：兴业银行。    |
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