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指数基金是追踪指数的，为什么有的指数基金，看它净值的表现，会跑输对应的指数呢？因为指数默认不考虑分红的收益，但指数基金是可以收到成分股分红的。所以对股息率高的指数基金来说，跑赢指数并不是难事。不过偶尔也会有指数基金会跑输指数。主要是这么几种情况。一般新基金，刚成立的时候，手里持有的是现金，还没有配置股票。当然，新基金观察半年到一年后，表现还可以，之后也是可以考虑的。在新基金还没有建仓完成的这段时间里，指数基金可能会跑输指数。第二种情况是指数基金投资的股票，流动性很差，导致指数基金无法交易股票。例如以前A股有大量的股票长期停盘，指数基金如果买入了这样的股票，遇到停盘后，也没办法，只能等股票重新恢复上市。例如当年的乐视，长期停盘的时候，很多创业板指数基金持有这个股票。后来创业板指剔除了这个股票，但指数基金卖不出去哇，就导致了之后基金净值跟指数产生了误差。再比如说中证1000指数。这个指数中很多成分股一天之内的成交量很低。遇到市场大涨大跌，指数基金会遇到大量的申购赎回要求。像今年年初，一轮大涨，很多指数基金是略微跑输指数的，因为一季度上涨很快，大量的散户冲进来申购，资金配置成股票需要时间，于是导致指数基金出现误差。其实追踪误差在基金公告里就有写的，这个是每个指数基金自己需要定期披露的数据。基金份额净值增长率，就是这段时间里，基金净值上涨了多少。业绩比较基准收益率，就是这段时间里，指数上涨了多少。如果基金份额净值增长率比业绩比较基准的收益率高了，差值就是正的，说明基金的收益比指数默认的收益好，起码没跑输。标准差这个是衡量基金净值追踪的拟合程度，如果标准差的差距小，说明基金每个时间段追踪情况都比较贴近于指数。从我们投资指数基金来说，通常第一个更重要，也就是基金净值是不是跑赢了指数基准。第二个也很重要，保证了每个时间段，指数基金净值跟指数比较接近。大部分指数基金都是可以跑赢指数的。也就是基金份额净值增长率-业绩比较基准收益率，是正的。如果这一项大幅跑输，则代表指数基金大幅跑输了指数，此时就要谨慎思考下原因是什么了。 作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
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