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我现在重仓平安和融创。谁能比我惨。
平安: 1.保险的黄金十年还没有开始就结束了吗？ 答:还没开始何来结束，国人的保险深度，密度都还在底部。即使北上广深也还处于低位，空间远未释放。 2.你身边有多少人买了保险？ 答:真实感受不多，保险意识还在觉醒中，巨量潜在客户。 3.保险到底是一种怎样的产品？是骗人的？ 答:不，保险是一种资产，而且是别人无法从你身上拿走的资产。保险为客户提供保障的同时还提供一定的投资收益，尽管投资收益不高，但是胜过绝大多数人乱管理。所以，保险是能够真实的创造客户价值的，这是投资保险的底线。 4.利率上升还有人买保险吗？ 答:有的。保险客户并非都是买来理财的，且平安超过70%的产品是长期保障型，对利率相对不敏感。对于利率敏感的产品，新业务价值率不高。利率上升对于平安的新业务价值增长负面效应并没有想象的大。且，对于存量业务，利率上升是能够提高投资收益的。 5.银保合并，且保险被吞并，以后还有好日子过吗？ 答:虽然银监会一把手高升，并不代表就会打压保险业。以后靠政府负担巨量养老和医疗需求是不现实的。必然扶持保险业做强做大，即使短期出一些政策打压万能险类，也不改长期向好，扶持的大政策，大方向。政策只有近忧，并无远虑。 6.开放金融业，保险在国外百年老企业面前是不是肉鸡？ 答:虽然还没有真实参与过国际竞争。但是平安的竞争力，效率都是国际一流的。况且，平安在国内有难以短期逾越的先发优势，品牌优势。平安也有一流的成本控制能力，综合销售的合纵连横优势，超级强大的后台提供的一流服务。面对外来对手时，平安不会是肉鸡，而是如腾讯华为般强大的选手。 7.平安估值高了？ 答:不高。从ev看是比同行高很多。然而ev并未考虑全部情况，单纯看ev忽略了平安隐藏的几个巨大的潜在价值。科技积累，子公司价值，综合金融的协同效应都让平安不只是一家寿险公司。平安旗下的独角兽不应该用净资产来估值。即使，只看ev，平安凭借最好的管理，最高质量的增长，理应获得溢价。对于公共事业，我愿意更多用资产估值，对于金融业我愿意给优秀付出更多溢价。相信我，平安的优秀值得溢价。如果你还不明白优秀的管理对于金融业的重要性，参考一下遥远的富国银行和眼前的招商银行吧。 8.平安股价为什么跌成这样？ 答:市场角度担忧严格监管，担忧外来鲶鱼，过去一年涨幅大有获利兑现需求等。股价的涨跌虽然有一定依据，但是并不改变本质基本面。平安目前仍然基本面强劲，即使经过巨大涨幅估值仍然明显低估。为何大涨了还明显低估？因为，高质量，高速度的成长让大幅上涨后的股价仍低估！ 9.保险只是强周期股？牛市没有了，保险还有多少投资价值？ 答:资本市场波动会影响保险当期利润。然而，平安目前的利润仍是被低估的。18年叠加资本市场已有利润未兑现，叠加750国债收益率曲线拐弯，即使18年熊市，平安利润也会爆发。17年900亿利润的基础上肯定还会继续维持利润高增长。况且，资本市场对保险利润的影响会逐渐缩小。当期利润也并不真实反应平安的盈利能力，平安的盈利能力被大大低估了。因为保险的结算会计准则导致它当期盈利无法释放。 10.保险是高杠杆金融股，一旦金融危机来临容易崩溃？ 答:说对了一半，就是保险是高杠杆。但是保险公司是非常保守的高杠杆，是低风险的高杠杆。平安超过7成投资是固定收益。也就是大部分是A级以上的债权。如果平安投资标的都大量的无法兑现，我无法想象这个世界，这个国家会变成什么样子。那意味着，中国最高信用级别的团体崩溃。如果说企业要大量崩溃，平安一定是最后倒下的那10%！因为它的投资对象那时候已经连债都无力偿还了。股权就不要想了，早已蒸发。 |
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