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投资策略:本周上证综合指数上涨2.61%,钢铁板块上涨1.31%。近两周钢材社会库存拐头回落,这是利润收缩后钢厂检修减产增多以及前期压抑的下游采购重新释放叠加的结果。就真实需求来看,由于仍处于淡季,环比并未有显著改观,但同比而言地产和水泥数据均表现不俗。当前钢价和利润隐含的市场预期过于悲观,7、8月吨毛利的过度压缩与前期利润对产量的调节机制受阻有关,未来当市场发现真实需求并未如想象中差时,商品和股票市场均有望实现阶段性的情绪修复。建议关注标的包括方大特钢、三钢闽光、宝钢股份、河北宣工、金岭矿业、海南矿业等。 风险提示:宏观经济大幅下滑导致需求承压;供给端压力持续增加。 |
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