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原来债基那么伤 昨天文章发出去之后，万万没想到的是，从评论情况来看，散户投资债券基金的体验丝毫不逊于偏股基金，甚至比偏股基金还要伤！没卖多少的债券基金，给投资者制造的心理阴影面积并不逊于偏股基金。 柠檬君总结了一下，质疑主要有三点： 一是债券基金收益不如理财，买来何用？ 二是债券基金收益买之前是天花乱坠，买之后是泥牛入海； 三是部分债券基金亏损赛股基，表现太奇葩。 柠檬君感觉这个事情有点儿大！ 误差有些大 其实之所以投资者会出现上述质疑，很大程度上是因为对于债券基金的认识并不够，误解很多，另一方面，债券和债券基金的相关知识，对于投资者来说，也有些过于复杂了。 不懂不做是对的，所以债券基金卖得少，柠檬君觉得是一件好事，但是对于投资者来说，债券基金确实有很重要的投资价值和配置作用，一直不懂也是个问题。尤其是以后，银行理财也都净值化，各种高息存款哪天也被堵住漏洞，我们可能不懂也得懂了。 其实出现这么多误差，主要误解在于以下几点： 不能正确认识债券的种类 债券也是分为很多种类的，每个类别都有自己的风险和收益特征，走势也相对独立，想要很好地把握其实挺难的，毕竟大家大多不是金融专业出身，还是有一定的难度。 但是至少我们要梳理出来可转债是一种跟股票走势高度相关的品种，慎重选择投资可转债相关基金，风险等级差很多；其次就是二级债券基金，也就是可以投资股票的债券基金，很多人只想投纯债，但是收益更好的往往是二级债基。这两类产品其实是柠檬君很喜欢投资的债券基金类型，贡献了柠檬君债券基金收益的90%以上，但是对于大多数人来说，风险可能超出预期了。 不能理解债基的波动 传统的银行理财产品，其实是以销售定收益率，至于真实收益多少不重要，后台勾兑，赚得多的挪给赚得少的，均一均就好了。 很显然这种模式是不合理的，虽然投资者很喜欢这种稳定的感觉，但是监管部门嗅到了危险的气息，所以资管新规严打了这种模式。 债基的波动，其实就是债券市场的波动，债券市场也跟股票市场一样每天有涨跌，也有牛熊市，净值化的产品将市场的波动直接传递了出来，哪一段赚得多，哪一段赚得少甚至亏了，都是明明白白的，没有勾兑，投资者的体验就会差，毕竟大家还是怀念大锅饭。 但是大锅饭就是吃不上了，想要赚得多，必须得提高自己。 不能把握债基的涨跌 大多数投资者，买债券基金都是这个样子的：看过去一年收益好了（超过银行理财收益了）才下手。然而债券牛市的时长通常也就一年多，正好买在顶部区间。 很多人说不会看债券市场的涨跌，其实债基的收益有波动，当过去一段时间，债基整体收益都很难看的时候，大概率就是底部了，反之则是顶部，只要逆向操作，大差不差。不过现实却是，债券基金在熊市末期根本卖不动，投资者根本不能接受它过去一年没跑赢余额宝……大多数人看到的是垃圾，少数人看到的是机会，做投资人的差距就在这里了。 对于投资者来说，需要消除这些造成误解的因素，多多学习是没有错的，柠檬君更为担心的是，基金公司和销售机构，还在不断为了自己的业绩继续制造心理阴影。 |
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