「小鳄鱼配置组合」详细介绍

「小鳄鱼配置组合」，是我做的一个基金实盘账户，可以一键跟投。

我做「小鳄鱼配置组合」的初衷，就是不用再直接管理家人、朋友的账户，让他们直接跟投就好了。

下文，是关于这个组合的详细介绍，内容很长，大家可以先转发或收藏，再阅读。

一、组合目标与定位

本组合追求稳健回报，努力实现不低于10%的长期年化收益率，并尽力将最大回撤控制在15%以内，适合对家庭已有积蓄，进行一次性配置，我的家人、朋友都在跟投。

尽管，本组合有较大概率实现不低于10%的长期年化收益率目标，但可能会因为过于看重安全边际，在疯狂的牛市中短期踏空，此种情况，各位在跟投前，请务必要考虑好。

再次强调，强烈不建议有超高收益预期的朋友，跟投本组合，本组合只追求合理、稳健收益。

二、适应人群

拥有五年以上长期闲置资金，想通过投资公募基金，实现资产安全、稳健增值，但缺乏足够投资经验的朋友。

三、投资理念与策略

本组合会根据各类资产风险与收益的性价比，确定合理仓位，并通过精选股票指数基金、债券基金，获取相对于普通股票、债券的超额收益。

组合长期持有四到五只基金，在市场不出现暴涨或暴跌的情况下，每年大约会调仓一到两次。

我本人会对各类资产的风险收益性价比，进行持续的跟踪，哪个资产种类的性价比高，就配置哪一个，并且，不断将性价比低的投资品种，轮换为性价比高的投资品种。

挑选股票指数基金时，最重要的三个关键点分别是，指数的资产质地、估值水位和机会成本。更多关于指数基金投资的问题，可以看我之前的文章：怎样买指数基金才能赚钱？

挑选债券基金时，最重要的关键点是，基金所在的机构、基金经理的过往业绩以及我对当前债券市场的判断。更多关于债券基金投资的问题，可以看我之前的文章：【长文】债券基金投资指南

四、当前持仓

持仓比例：32% 易方达上证50指数A 29% 工银双利债券A 20%易方达增强回报A 19%招商产业债A。

1、易方达上证50指数A

上证50涵盖了沪市市值最大的50家蓝筹股公司，一定程度上，可以看成沪市公司的精华，中国平安、贵州茅台、招商银行、恒瑞医药等都是上证50的权重股。

美中不足的是，上证50 的行业结构不尽合理，金融股的权重实在太高了，如果完全按照指数基金的配置，上证50中含有的金融股，仓位超过60% 。

这时候，指数增强基金的价值就发挥了出来，基金经理可以在指数成分股的框架下，进行一定程度的优化。

比如说，同样是银行股，可以增加招行这种经营优秀银行的仓位，来替代一些经营不佳银行的权重。

在所有跟踪上证50的指数增强基金中，易方达上证50指数A，是增强策略最透明，效果最稳定，持续超额收益最高的。

2、工银双利债券A 易方达增强回报A 招商产业债A

这三只都是明星债券基金，长期业绩优异，管理团队非常稳定，是我在1000多只债券基金中，精挑细选出来的。

（1）工银双利债券A

自2010年发行至今，工银双利债券就由欧阳凯团队管理，欧阳凯与宋炳坤搭档时间也超过了5年，欧阳总现任工银瑞信基金固定收益投资总监，宋总现任工银瑞信基金权益投资总监兼研究部总监，这算是强强联合。

自发布以来，工银双利债券A（485111）最大回撤5.05%，年化复合收益率7.97%（本文数据截止于2019年7月8日，下同），除了2017年略有微亏外，其余8年，每年业绩都是正回报，且在同类基金处于优秀或良好之列。

我阅读了工银双利债券近年所有的公告，欧阳总他们在基金公告中，写得很实在，我对他们的债券投资能力和资产平衡能力放心。

（2）易方达增强回报A

这是一只目前为数极少的一级债基，它的股票持仓并非是从二级市场上买的，而是通过定增、可转债转股等方式获得的，因此，其股票类持仓，也就有高度的稳定性，以蓝筹股为主。

王晓晨团队管理易方达增强回报已有8年时间，王晓晨目前任易方达固定收益投资部副总经理。

易方达增强回报，是这些年来，表现最好的债券基金之一，除了去年排名一般之外，每年排名都在优秀与良好之列。 

自成立以来，易方达增强回报最大回撤6.93%，收益率159.95%，复合年化收益率为8.84%。

同样，我也阅读了易方达增强回报近年所有的公告，王晓晨团队的整体投资策略，也符合我自己的投资理念，因此，我选择配置这只债券基金。

（3）招商产业债A

招商基金是银行系基金，基金规模位居国内前十，招商产业债A的基金经理马龙，也是招商基金固定收益投资部副总监。

马龙管理这只基金已经四年有余，这四年也是债市大动荡的四年，招商产业债A都取得了很不错的收益，它是我目前见到的最优秀的纯债基金。

唯一的瑕疵是，这只基金短期赎回费率较高，但我们做好了长期持有的打算，这部分是我们债券类资产的底仓。

3、历史业绩回测

这四只基金中，成立时间最短的是招商产业债，它成立于2012年3月，因此，我们对本组合收益率进行回测，也只能从2012年3月开始。

过去的7年中，上证50有一半的时间处于熊市，一半时间处于牛市，债市的牛熊周期，也经历了好几轮。这也意味着，我们的回测数据，对于未来的收益率，是有较高参考价值的。

经回测，本组合过去7年的年化收益率为10.74%，最大回撤15.56%，出现在2015年第二波股灾期间。

来源：且慢

这也在一定程度上保证了，无论未来牛市来不来，「小鳄鱼配置组合」都有把握实现长期年化至少10%的收益目标。

回测数据，整体符合我的预期，至于股灾期间的回撤，我相信，将来即使发生股灾，我们应该也可以从容应对，股灾前是有非常多征兆的。

在2015年的股灾和2016年的熔断中，我自己因为持有分级A和广发创业板看跌子份额，不仅没有太大回撤，还有不少正收益。其中，分级A为我当年，贡献了超过30%的全仓收益。

五、跟投方式