鹬蚌相争，渔翁得利：螺丝钉学习心得

上周螺丝钉参加了一个易方达的基金会议，跟大家分享一些学习心得。

ETF规模增长迅速

▼螺丝钉心得一

ETF基金是过去十年，全球发展速度最快的金融产品之一。

到2019年6月份，全球有大约5.74万亿美元的ETF及相关产品，总数量达到7888只。

而在十年前，全球ETF的总规模只有7160亿美元，总数量只有1618只。

其实ETF基金在最近十年的全球市场，也是一个爆发式增长的品种。

最近十年，ETF的规模年复合增长率，达到了20%以上。

国内ETF规模尚小

▼螺丝钉心得二

成熟市场，ETF规模非常庞大，国内目前还在起步阶段。

美股有数万亿美元的ETF，其中最大的一只ETF，规模大约是2800亿美元。

日本全部的ETF，规模大约是3000亿美元，跟美股那一只最大规模的基金规模差不多。

而A股全部ETF，加起来规模大约900亿美元。

A股的ETF，暂时还是起步阶段，总规模和数量还是比较小的。不过发展速度非常快。

国内交易过ETF的投资者数量，只有几百万户，比股票投资者的数量要少很多。

这个数字，可能远远低于很多朋友的心理数字。

其实很多人没有投资ETF的原因，说出来也难以置信：很多投资者并不知道有这类品种。

经常看螺丝钉文章的朋友，已经熟悉了指数基金。

但实际上，大部分普通投资者，还是不太了解指数基金的。

指数基金在国内的普及，还有很长的路要走。

龙头优势

▼螺丝钉心得三

指数基金行业是强者恒强的行业，龙头优势明显。

美股的ETF基金公司，竞争比较激烈，目前已经是三足鼎立的态势。

先锋领航、贝莱德、道富，是美股ETF管理规模最大的前三家公司，它们一共持有美股ETF超过80%的份额。

指数基金是一个有明显规模优势的品种。

想要养活一个指数基金的团队，是有一些固定的开支和费用的。

运营一个规模1亿的指数基金和一个规模10亿的指数基金，对基金公司来说，成本是差不多的。

但毫无疑问，后者对基金公司的营收是前者的10倍。

基金公司的管理规模大了，平摊到每份基金上的成本就低了。基金公司就可以降低基金的管理费率。

投资者也会选择费率最低的指数基金投资，推动规模大的指数基金继续增加规模，由此形成强者恒强的格局。

未来国内的指数基金公司，大概率也会往这个方向演化。

现在国内ETF管理规模最大的前三家基金公司，是华夏（市场占有率24%），南方（12%），易方达（11%）。

之后的华泰柏瑞（9%），嘉实（7%），华安（7%）等拉开的差距也不大。

国内指数基金最近两年规模变化快，最后谁能笑到最后，现在还是一个未知数。

省到就是赚到

▼螺丝钉心得四

基金公司竞争，投资者坐享其成。

不过，基金公司的竞争激烈，对我们投资者来说是一个好事情。

未来国内指数基金的费率也大概率会持续下降。

前几年，ETF的管理费率，最低档是0.5%/年左右。

但最近几年，A股ETF的管理费率，最低档已经达到了0.15%/年。

例如易方达旗下的50、500、创业板等ETF，管理费率都降低到了0.15%/年。

很多基金公司也跟随着调低费率。

国内全部ETF基金的平均管理费率，在2013年大约是0.5%/年左右，到了2019年，已经是0.447%/年。

未来越来越多的ETF费率降低，这个数字还是会继续下降的。

指数基金追踪指数，在投资收益不变的情况下，降低了费率，投资者就多赚了这部分。

对投资来说，省到就是赚到。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）