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老K之前写了一篇《余额宝收益长期偏低的原因找到了！ 是它们在蚕食你的理财收益》，在文章中详细的介绍了货币基金的挑选方法，今天就接着来说说纯债基金的。 先来简单介绍下什么叫纯债基金吧！ 根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。根据投资范围的不同，债券基金可以分为纯债基金、一级债基、二级债基、可转债基金（相关基金的策略老K后面都会出）。 而纯债基金看名字就知道，就是只投资债券的基金，在上述四类债基里是风险最低的。具体的老K做了一个表格： 纯债基金根据投资债券的到期期限不同，分为短期纯债基金（久期在397天以内）和中长期纯债基金（久期在397天以上）。 老K在这里也给新手们普及下久期的概念，久期指的是债券的平均到期时间，即债券持有者收回其全部本金和利息的平均时间。 久期越短，债券价格的波动越小，利率风险越小。 市场利率下降时，债券价格上升，久期长的债券比久期短的债券上升幅度大。这时候中长期纯债获取收益的能力较强。 市场利率上升，债券价格下降，久期长的债券比久期短的债券下降幅度大。这时候短期纯债基金的抗风险能力较强。 所以市场上有利率低位买短债（低位有上升预期，短债安全性高），利率高位买长债的说法(高位有下降预期，博取更高的收益)。 老K再说的简单点，市场利率在低位说明利率的下跌空间已经不大了，这时候买中长债基金的话，投资的长债大概率会随着利率上升而经历价格大幅下跌，长债基金的收益也就会很惨了。 市场利率的高低，一般用10年期国债作为参考标准，当10年期国债收益率接近4%时买长债基金（通常久期为7-10年），当10年期国债收益率靠近3%时买短债基金，或者直接放弃纯债基金，配置货币基金。 目前的10年期国债收益率在3.3%左右，比较靠近3%，所以目前不是配置长债的时候，在货币基金收益不理想的情况下短债基金是可以考虑的。 其实短债基金就是货币基金的加强版，但是流动性比现在能够T+0的收益会差些。 当然短债基金的选择上，肯定选规模较大、历史业绩靠谱的基金，老K把成立年限设定为大于5年，规模大于同类平均，结果就剩嘉实超短债债券和博时安盈债券C两只基金了。 长债基金的话，按照成立年限大于5年、规模大于同类平均、管理费低于同类平均选出了广发双债添利债券A、银华信用季季红债券A、华安纯债债券A等9只基金。 |
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