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国内首只科技 ETF 基金——华宝中证科技龙头ETF 基金目前在发。该基金所跟踪的中证科技龙头指数是由沪深两市中电子、计算机、通信、生物科技等科技领域中规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的 50 只龙头公司股票组成，以反映沪深两市科技领域内龙头公司股票的整体表现。该指数还将研发费用占比、研发费用增长率因素纳入样本股筛选的维度。该指数高风险/高收益，年化换手率低。行业分布集中且个股大市值占优。目前该指数相对低估值，成长性显著。ETF产品设计具有兼具封闭式与开放式基金的优点，交易灵活且透明度高等特点。基金上市交易后也会存在套利机会。因科创板目前备受市场关注，该基金成立及上市交易后需留意可能存在的炒作风险。华宝基金已经发行多只行业 ETF，拟任基金经理管理经验丰富。历史业绩并不能代表未来表现，投资需谨慎。 从指数编制规则来看，华宝中证科技龙头 ETF基金所跟踪的中证科技龙头指数是由沪深两市中电子、计算机、通信、生物科技等科技领域中规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的 50 只龙头公司股票组成，以反映沪深两市科技领域内龙头公司股票的整体表现。从选样方法来看，除指数编制过程中通常要考虑的营业收入、营收增长率、净利润增长率等指标外，该指数还将研发费用占比、研发费用增长率因素纳入筛选的维度。这也是该指数的选样的重要特色之一。 中证科技龙头指数近几年各统计区间的年化收益率普遍强于中证 500、中小板指等中小盘代表指数的表现。同时其收益表现也要明显强于中证信息技术指数的同期表现。但中证科技龙头指数的年化换手率并不高。 从行业分布来看，中证科技龙头指数的行业分布相对集中。该指数成份股只分布在申万一级行业分类（下同）中的 4 个行业，其中电子行业占比 37.38%，计算机占比 32.97%，医药生物业占比 20.14%，通信业占比 9.51%。从成份股的市值分布来看，50 只成份股中 4 只股票的总市值在 1000 亿以上，500 亿元以上的共有 11 只。 万得统计数据显示，中证科技龙头指数目前市盈率（TTM）水平要明显低于中证信息指数。与其历史估值情况相比，目前估值水平也并非处于高位。中证科技龙头指数的成份股具备持续的成长性。 当 ETF 市场交易价格与其净值之间产生一定偏差时。投资者就可以利用申购赎回机制进行一二级市场间的套利交易。简单的来说，在充分考虑到交易的成本因素后，当 ETF 的二级市场价格高于其基金份额参考净值(IOPV)一定幅度时，投资者可用相对较低的价格申购 ETF 份额，以较高的价格在二级市场卖出获得套利收益；当 ETF 二级市场价格低于 IOPV 一定幅度时，投资人可以反向操作。 国内外市场波动等风险因素对该基金业绩的影响。成立上市交易后面临的炒作风险。 中银国际证券研究所基金产品团队 (投资有风险,入市须谨慎!报告详文请参见我司2019年 7月11 日研究报告) 风险提示及免责声明 |
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