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股市中，一赚二平七亏是常态，也就是说，长期来看，股民大多数是亏损的。对这种多数人亏损的现状，有一种常见的解释就是，股民的股票交易太频繁，才造成了亏损，而且，交易越频繁，亏损越多。  持这种观点的人还声称做过研究，他们表示，国内散户在操作股票时，每年的换手率高达500%--600%，而成熟市场的股民，每年的换手率在100%以下。 因为国内股民换手率太高，导致交易成本也比较高，因此，股民的亏损就很高了。 其实，这种看法并不正确，因为它只看到了交易成本，没有考虑交易收益，是非常片面的。 那么，为什么很多股民的确有一种感觉，交易越多，亏损越多？ 这是因为，交易频率是一个'倍效器'，它就像放大镜一样，能够放大亏损，当然也能放大收益。 这很好理解，比如张三是个炒股高手，每次交易能赚100元，假如他一周只做一次交易，那么就赚100元；如果他提升交易频率，每周做10次交易，那么就赚1000元。  而李四是个股票新手，每次交易会亏100元，假如他一周只做一次交易，亏损也就100元；如果他频繁交易，每周做10次，那么亏损也会放大10倍，亏1000元。 从上面的例子，可以清楚的看到，频繁交易并不是亏损的根本原因，它只是一个放大镜，会放大亏损，也会放大收益。 因此有些投资顾问会告诫新股民，不要频繁交易。这是因为新股民缺乏经验和技术，容易亏损，交易得越频繁，亏损也会被放大很多倍。 其实龙城君不太赞同这种建议。因为高手都是练出来的，比如一个体操运动员，每天要练十多个小时。炒股也一样，一个新手要想成为高手，也需要长时间、高强度的实盘操作。 三天打鱼两天晒网，只会成为半吊子。 那么频繁交易带来的亏损问题如何解决？降低仓位就可以了，用很少的钱来练习，即使亏损也会很少。  如果频繁交易不是亏损的根本原因，那根本原因是什么呢？ 股票操作的胜率和赔率！ 所谓胜率，是你盈利的可能性，比如操作10只股票，7只盈利，3只亏损，那么胜率就是70%。 所谓赔率，又叫盈亏比，即单次操作中，平均盈利与平均亏损的比值。比如单次操作中，赢了可以获得10元，输了会失去20元，那么赔率是0.5。 知道了胜率和赔率，就能算出数学期望，也就知道整体上是盈利还是亏损。公式如下： 期望=胜率/（1-胜率）X赔率 如果期望大于1，整体盈利；如果期望小于1，整体亏损。 比如前面提到的胜率70%，赔率0.5，经公式计算，期望为1.17，整体上是盈利的。这属于高胜率、低赔率的类型。 当然低胜率、高赔率的方法也是可以的，只要数学期望大于1就行了。比如胜率30%，赔率3，数学期望就是1.29，也是能赚钱的。  估计有朋友会问，有没有高胜率、高赔率的方法，那不是赚得更多吗？ 据龙城君所知，天下没有这么便宜的事，又要高胜率，又要高赔率，那巴菲特也要请你当老师了。  |
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