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ETF（Exchange Traded Fund，简称ETF），交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金，在谈ETF之前，我们先知识扫盲： 一级市场、二级市场、场内交易、场外交易到底是什么？一级市场、二级市场 一级市场，证券发行公司是将证券首次出售给公众时形成的市场。二级市场，是指在证券发行后，各种证券在不同的投资者之间买卖流通所形成的市场，又称流通市场或次级市场，比如上海证券交易所和深圳证券交易所就属于二级市场，在二级市场上销售证券的收入属于出售证券的投资者，而不属于发行该证券的公司。 场内交易、场外交易 这两个概念在百度百科解释的很清楚，在此我就不废话了，简单来讲在证券交易所内的交易就是场内交易，这中交易需要投资者开通证券账号。而不能在证券交易所进行交易的就是场外交易，投资者都是通过银行、券商、基金公司申购、赎回。 封闭式基金、开放式基金是什么？封闭式基金 投资者投资后，资金就像被关在箱子里，处于相对封闭状态，在存续期内基金规模不变，投资者也不能随时申购赎回，但封闭式基金通常在证券交易所上市，投资者可以通过二级市场交易，找新的投资进入替代自己的投资份额。 开放式基金 自由度较高，投资者随时可以申购、赎回，资金规模也没有限制，不过此类基金不在证券所上市，因此无法场内交易，投资者需要通过银行、券商、基金公司进行申购赎回。 总结一下，对于我们投资者而言，封闭式基金在一定时间内无法随时申购赎回，只能通过场内交易变换自己的投资份额，限制比较大。而开放式基金，则可以随时申购赎回，但又无法场内交易。也就是说普通的基金场内交易、场外交易无法同时存在。 ETF指数是什么，和普通指数又有什么区别？首先ETF全名为交易型开放式指数基金，它是一支开放式基金，但同时又可以场内交易。刚刚才说场内交易、场外交易无法同时存在，怎么它就可以呢（原因比较长，也不是重点，我就不废话了）？没错，它就是这么牛掰，是基金中的战斗基。 ETF也是指数基金，按照一定规则投资指数所涵盖的所有股票。 那ETF指数和普通的指数基金有什么区别呢？ （1）可以场内交易：ETF可以场内交易，而普通指数基金不行，ETF的基金份额可以随时交易，不用像普通基金那样当日15点前提出申购、赎回，第二天才能够确认份额，交易更为灵活。 （2）综合费用更低：相比普通指数基金，ETF的费用更低，比如以易方达上证50指数申购费率0.15%，管理费率1.2%，托管费率0.2%，而易方达上证50ETF联接（ETF我没有开证券账户，无法查询交易费什么的，先用ETF联接的数据了)，申购费率0.05%，管理费率0.15%，托管费率0.05%，ETF综合费用比普通的指数基金低得多。 （3）ETF套利高级玩法：同时存在二级市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在，使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。 套利机制：ETF在二级市场进行买卖操作时，均是以市价进行交易的，根据当天的市场情况，有可能会出现溢价（买入价格高于基金净值）或折价（买入价格低于基金净值）的情况。当ETF价格大于净值的时候，就买入一篮子股票，换成对应ETF，然后在二级市场卖掉ETF份额；当ETF价格小于净值的时候，就买入ETF，提交赎回指令换取一篮子股票，然后卖掉股票，获得现金。 （4）ETF申购、赎回门槛很高：普通指数基金，基本无门槛申赎，但ETF申购赎回的基本单位初步设定为100万份，折合值随当前市值变动。 PS：ETF指数基金申购赎回有两种方式：
同样赎回也是这两种方式，门槛也相似。 总结一下目前国内推出的ETF是指数型基金，属于被动式基金，市场价格及基金份额净值走势和所跟踪的指数基本一致，兼具了股票和指数基金的特征，散户购买该基金相当于买入一篮子股票，可以场内场外灵活交易，兼具了封闭式基金和开放式基金的优点，交易成本低，还可以进行套利，所以可以称为是散户交易的利器。 |
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