不猜风口今年也能赚超60%，她是怎么做到的？

基金经理，这样一个对逻辑、格局、专注等要求十分严格的岗，女性往往需要更出类拔萃才有机会。

全市场共2057位基金经理中，其中女性基金经理仅512位，占比24%，而在多维度检验下皆突出的女性基金经理，更是凤毛麟角 ——

① 有一定投资阅历，比如任职年限超过3年；

② 投资组合长短期业绩优秀，比如几何平均年化收益率、算术平均年化收益率、超越基准几何平均年化收益率、超越基准算术平均年化收益率均超过10%。

全市场基金经理仅筛选出29位，其中女性基金经理珍贵到只有2位！

投资中，女性精打细算”的特质往往会给投资组合带来意外的惊喜。今天为大家介绍的，就是这两位女士中的一位——鹏华基金权益女杰陈璇淼，其代表作鹏华外延成长（代码：001222）。

权益女杰 陈璇淼

鹏华外延成长，自陈璇淼管理以来，年化回报17.64%，上证指数仍维持在3000点左右，但基金净值已经从接手时的0.7130增至1.2650，逆转实力强劲。

数据截至：20190925；数据来源：银河证券、wind。过往业绩不预示未来表现，投资谨慎。

该基金多维度业绩排名，也实实在在全面领先，银河证券数据显示，截止8月底，该产品近3个月、近6个月、近1年、近3年回报分别为22.87%、31.16%、42.94%、59.53%，同类排名分别为11/480、8/466、8/430、6/194，用实力诠释了什么叫巾帼不让须眉。

最新更新的数据显示，鹏华外延成长今年来回报63.17%，全市场排名前1%（银河数据，截止20190920），成绩的背后，与其独树一帜、而又切实有效的投资风格密不可分。

不猜风口  锚定各行业牛股

陈璇淼在仓位上并不进行择时，主要是依靠行业和个股取胜，核心思路是寻找业绩增长的底层逻辑扎实的个股，看重企业所处的竞争格局和行业景气度：

1

竞争格局

陈璇淼看来，好的竞争格局使企业在偏弱的景气中业绩依然优秀，差的竞争格局使得企业在上行的行业景气中依然看不到业绩。

比如说，白电这些年在平稳的终端数据下一直在赚竞争格局的钱，而新能源汽车靓丽的终端数据下，依然迎来企业的倒闭和亏损潮。

2

景气度

陈璇淼将此作为她投资的准绳，她认为市场上从来没有风格投资，只有景气投资，资金永远追逐最景气的子版块，因此涨幅靠前的板块一定是行业景气最强的板块。

从其管理的鹏华外延成长二季报披露重仓个股进行验证，其十大重仓参与的行业中，深度参与了食品饮料、电子、医药生物，次深度参与了农林牧渔、家用电器、通信，再次度参与了计算机和非银金融，组合在行业景气度的选择上有效性非常高，基本聚焦在了全市场前40%表现绩优的行业。

数据来源：wind，区间20190101~20190919

景气度的准绳之外，陈璇淼对行业内个股的选择，基于竞争格局的判断选择，也极具有效性。比如重仓股长春高新、立讯精密、五粮液、中兴通讯，年初到现在，分别上涨119.05%、151.10%、169.80%、78.66%，相对所属行业的平均水平而言，超额收益明显，比所属行业（申万II级细分）分别多上涨：62.23%、36.42%、21.54%、36.75%。

数据来源：wind，区间20190101~20190919

这样的投资风格，对基金经理的研究功底要求很高，得益于出身金融行业研究员，陈璇淼对宏观流动性和公司财报等的理解能力深刻，擅长自上而下判断行业景气，观察其历史重仓股，发现陈璇淼长期重点关注家电、 食品、 医药、 电子、 轻工、 机械、电力设备这八个历史上出长期牛股的行业，也在行业景气上行时阶段性参与农业、 通信、 煤炭、 钢铁、 石化、 金融等周期属性强板块，均战绩不斐。

更出类拔萃，所以才被看到！陈璇淼用实力在高手如林的基金江湖，交出了一份耀眼的成绩单，值得关注和信赖。

对认可行业景气度和个股竞争格局投资风格的投资者，可以重点这位全市场优秀到凤毛麟角的权益小天后陈璇淼和她的主打歌：鹏华外延成长（001222）。

附表：

（以上数据来源：wind，截止20190919）

基金投资有风险，请投资者全面认识本基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》和《招募说明书》的基础上，谨慎投资。