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文/杨晓畅 在中国地产界，孙宏斌绝对是一个无法回避的存在！ 个人堪称最有故事的大佬，少年得志，下过监狱，挑战万科，败走顺驰，重起融创，脚踏绿城，暧昧佳兆业，牵手金科，折翅乐视，并购万达……… 纯粹讲人物的故事性，“王石 许家印 杨国强”三个人，也抵不上孙宏斌一个人。 融创，是孙宏斌败走顺驰之后的大本营，是地产界TOP5中最热衷收并购的房企。收购乐视，狠亏150亿，亏掉前五年公司净利润总和；收购万达，大赚205亿，但是，你以为王健林的便宜就这么好占？ 孙宏斌，奔走岁月，赌性不改！ 既败走顺驰、折翅乐视之后，他还有事故要出吗？ 在他荣膺并购之王的同时，也是中国地产界的“事故之王”吗？ 01 并购之王，名不虚传！ 最新消息，孙宏斌可能又涉及一起巨额并购了。 9月17日，云南产权交易所信息显示，云南城投拟转让其持有的成都环球世纪会展旅游集团有限公司51%的股权及成都时代环球实业有限公司51%股权。如果不出意外，融创将成为成都会展和时代环球的最终实控人，这起并购大案，整体数额将超过百亿元。 自2014年起，孙宏斌的融创，就在并购之路上策马狂奔，彼时孙宏斌以62.98亿港元的价格收购遭遇资金链危机的绿城24.31%的股权。 2015年，融创展开4起并购，斥资近40个亿，包括收购终止的佳兆业。 2016年5月，融创斥资42.25亿元收购莱蒙国际6个项目所有股权；9月再花137.88亿元收购联想的地产业务，又用40亿盘下金科16.96%的股权；11月，再斥资8亿元在二级市场增持金科，以36.62亿元的价格，收购时代城项目。 2017年融创持续加码。1月，融创26亿把链家6.25%股权收入囊中；5月，102亿收购天津星耀地产烂尾楼——星耀五洲项目，21亿收购华城富丽60%股权；6月，32.32亿收购大连润德乾城的全部股权及债权；7月，斥资438.44亿收购万达13个文旅项目91%的股权，随后150亿元收购乐视股权。2017年半年时间，融创累计花掉超750亿扩张资本。 2018年3月，融创再花10亿增资乐视，斥资19.33亿接手海航两家公司；10月，62.81亿全盘拿下万达文旅。2018年全年，融创并购超过200起。 2019年，收购仍在疯狂继续…… 02 他是地产界最有故事的人！ 赌性十足的孙宏斌，颇具海盗气质，这直接放倒地产圈一众迷妹。 毕业于清华大学，他经历里浓墨重彩的一笔当属被联想大佬柳传志送进监狱，蹲了3年多。1994年出狱后，放下恩怨，主动登门，化仇人为贵人，借来创业的一笔启动资金，再后来2016年豪掷138亿买下联想的地产业务。这段化干戈为玉帛的故事，让人服气。还有更戏剧性的，这个挪用公款的罪名在2003年被改判为无罪！ 然而，话锋一转，貌似他事件、语录太多，我这迷妹一一去扒的时候却发现一些端倪。 他，首先是个销售老手。 顺驰和融创，销售实力坚强。顺驰一度要赶超万科，融创冲进了地产TOP5。而这些只是通常所理解的销售能力，在笔者看来，销售无处不在。让一个人喜欢你、让你的团队跟着你、说服人让人听你的话…等等，这些也都暗含销售技巧。 现在明星，经纪团队为其先打造一个“人设”，当然，一般是根据明星本来的性格特质打造；出格的，是完全虚拟出一个与本尊不一样的偶像。翻翻网页，大体可以看出孙宏斌的人设：疯子、偏执狂、一个仗义的老流氓、白衣武士（做了很多并购之故）…这些，对于商场上的人来讲，多出一丝行走江湖的癫狂和快意。 讲的话，更是金句频出。 顺驰是他复出后第一个全力拼搏的地产公司，从小做到大，再从大做到败，步子迈得太快，资金链跟不上，最后白菜价卖掉收官。孙宏斌然后马不停蹄开始了下一个地产公司融创。 对于顺驰，他如此评价：“我们是跑得比较快，然后摔了一跤。但不是谁都能跑得快的。跑得快是因为身材好，有爆发力才能跑得快。摔了一跤以后，我已经知道我为什么摔跤了，我爬起来，也跑出800里以外了，有人还在分析你摔跤的原因是天气不好、路不好，还是因为跑的姿势不对。他们没完没了地在说这事，其实没有意义，我离那个地方已经过了800里了。”敲敲黑板，这回应堪称教科书级别的了，干脆、洒脱。 没想，在其他地方该摔跤继续摔跤。为人熟知的是，他投资了“让梦想窒息”的贾跃亭！150多亿投资款全打水漂，这跤摔得那叫一个狠！ 业绩发布会上，他的出现，也特别惹记者们的闪光灯。毕竟，他话题点多，也爱说。 在2018年度业绩发布会以及2019年初的股东会上，孙宏斌提出接下来要谨慎买地，另外希望长期来讲，不影响公司长期负债率下降的趋势。 然而，爱翻财报的我，不知为何扒出了完全不一样的2019半年报数据？半年报显示，融创最新的净负债率达到205.87%的历史高位，高出2018年度的149%太多，融创将负债增加的原因归结为上半年拿地较为激进的缘故。据不完全统计，仅在2019年上半年，融创已花掉了近800亿人民币来并购、拿地。据克而瑞数据显示，2019年前六月新增土地价值排行榜中，融创以829.2亿元排名第三。 说好的谨慎呢？！说好的负债率下降呢？！ 如此这般，他说的话，你得好好去听了；他做的事，你得细细去理会了。 03 并购：嗜血的生意，复杂的人性 在投资行业待过的人都知道，并购容易，但并购成功并不容易。企业并购的成功率，国际上一般只有30%，70%效果不明显或者失败。更何况，在中国，在别家大佬遇难时出手，往往更是复杂多变，此中的起伏跌宕，可能大大超出外人预期，所谓明明看到了开始，却猜不到结局，即是此理。 2014年，融创收购绿城，成为一桩公案。5月，融创宣告收购绿城，按照计划，这宗交易应在2014年底完成。收购完成后，融创成为绿城并列第一大股东，并成为管理者。到了10月份，交易没有完成，绿城宋卫平反悔，之后将孙宏斌又赶了出去。 2015年2月，孙宏斌高调宣布拟收购因“锁盘事件”陷入经营危机的佳兆业49.25%的股权，到5月28日宣布终止收购，仅时隔三个月。三年后，佳兆业起死回生，扭亏为盈。 多年来，孙宏斌在“买买买”中，有二张面皮，一张是“并购狂人”，另一张是“白衣武士”。反推一下，若成功收购佳兆业，对孙宏斌及融创而言，也许是最好的结局；可对郭英成来说，融创在收购时提出那么多苛刻的条件，一定是一个最差的结果。换句话说，啃不动陷入困局中的佳兆业，也许是孙宏斌看不清“不死鸟”郭英成，但乘人之危下恨刀，“白衣武士”与“黑面劫道人”何异？并购，趁虚而入，一个笑、一个哭，刀口下舔血，结局难料。 有时，稍有不慎还能祸及自身。 2017年，孙宏斌遇上了遭遇困境的贾跃亭。这个山西老乡满身的激情，应该是刺激到了孙宏斌身上同样高涨的荷尔蒙分泌。尽职调查冲在第一线的孙宏斌，果断出手，投资150多亿元收购乐视股权。然而在股权交割完差不多一个星期，乐视就开始持续爆雷，直至融创对这笔投资全部认亏。这剧情反转未免太快！太快！ ▲（摘自：公司2017年报） 再回看下两个人“喜结连理”时的照片，贾布斯这一脸的笑容，是多么诚恳呢！？还是装得多么诚恳呢！？俗话说，商场如战场，恕单眼皮的我，傻傻看不清楚！ 04 一举而大败，一举而大成，买的没有卖的精！ 2017年，融创收购乐视，还收购了万达。 乐视如前所述，融创这亏掉的150亿投资，基本上吃掉了2012~2016这五年的公司累计净利润！而公司当年的毛利润才136.27亿元，吞不下这笔巨额亏损。神奇的是，融创当年实现净利润116.64亿元。这背后的蹊跷，来自于收购万达。 |
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