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恒瑞医药和片仔癀哪个更有投投资价值?现实是最好的评委，我们可以从两者业绩的历史表现角度来参考一下。
过去十年，由于2019年报没有公布，我们利润取两公司08-10三年年报利润的均值为起点，利润选截止2018年年报为终点做统计。股价表现选取2009年9月为起点，目前的股价为终点做统计。
片仔癀利润增长600%，过去十年股价上涨1601%，恒瑞医药利润增长597%，过去十年股价上涨1400%。
由此可以看出片仔癀无论是业绩还是股价增长都不低于恒瑞医药，但是目前大家对中药还是有偏见，所以中药的估值也是比创新要低很多。但是我认为过去十年已经论出了英雄，片仔癀不论是他的销售业绩还是他的股价表现，很明显是得到了大家认同的，我们做投资的应该看业绩说话，而不只是听公司讲故事，未来有多宏大的前景，但是可能实际情况却表现平平。
恒瑞医药80倍的估值我认为需要更长的时间用业绩去消化，而且目前的增长两者都是20%几的增长，所以恒瑞医药要并没有出现更有优势的增长速度。我们不得不承认有些中药确实有他的独到之处，有些西药也并没有想象中那么超前。而片仔癀现在40倍左右的PE，我觉得是处于低估位置了，片仔癀是我们中国老祖宗留下来的宝贝，相比与恒瑞医药，我觉得没有理由不去持有片仔癀这样的好公司。 总而言之，个人更看好片仔癀多一些，就像我18年底总是推荐五粮液，而不是贵州茅台一样的逻辑，五粮液无疑是低估的优质标的，所以后来反弹起来也是更加大幅度的。当然这个时候大家可能会说片仔癀是中药，恒瑞医药是创新药不一样，就像当时别人和我说，贵州茅台是酱香型白酒竞争对手少，五粮液是浓香型白酒，竞争压力更大一些，还有所谓的只有赤水河才能造出茅台这样的白酒，所以茅台应该具有更高的估值。但是事实上两者现在的涨幅都比较喜人，五粮液可能要远超贵州茅台，原因是一方面估值得到修复，获得了比茅台更大的弹性，另外一方面两者的业绩其实相差无几，你所谓的茅台应该具备更加高的估值，只是大众的偏见而已，当然估值差距比较小是正常的，但是如果差距在50%以上，那可能就有点不太正常了。$恒瑞医药(SH600276)$$片仔癀(SH600436)$ 
片仔癀vs恒瑞医药
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